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中圖分類號：F22 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2012）13-0134-02
引言
隨著經濟的發展，人民生活水平的提高，牙膏功能的不斷增強，種類不斷增多，中國牙膏的年消費量已從建國初的2500萬支增長至現在的52億支，且增長速度每年以20%的數量遞增。牙膏的包裝也隨之發生了很大的變化，歷經了從鋁管到鋁塑復合軟管的變遷。
大連作為中國東北老工業基地的一個重要城市，擁有完備的工業基礎和天然良港，具有人才、技術、市場等眾多優勢。在國家發展東北老工業基地的良好宏觀環境背景、有利的產業政策支持和包裝PE膜行業獲得極好的發展契機下，大連泰利豐塑料包裝材料有限公司審時度勢，把握先機，提出建設包裝復合PE膜項目――引進先進的技術工藝和設備方案。無形資產是不具有獨立的經濟資源，但對生產經營能夠長期持續發揮作用和帶來經濟效益。技術和工藝本身不是獨立的經濟資源，但如果從技術和工藝為企業和社會帶來的經濟效益的角度分析，那么技術和工藝的潛在價值則可用它帶來的效益至少是企業經濟效益來衡量。
一、收益法評估技術和工藝價值的模型
收益法是運用貨幣的時間價值的觀念，將無形資產可能給企業帶來的預期收益，按一定的折現率折算成現值，以確定該項無形資產價值的一種評估方法。采用適當的折現率將預期的收益折算成現值，然后累加求和，得出被評估無形資產的價值。收益法的優點主要表現在：首先，從理論上講，收益法以資產的預期獲利能力為基本依據決定資產的市場價值，能夠比較真實、準確的反映出無形資產的獲利能力，有較強的說服力。其次，他克服了無形資產成本的弱相關性的特點，也就是說對于成本和收益相關性差的無形資產也能評估。最后，采用收益法往往站在買方的立場來確定各項指標，這樣的評價結果對無形資產的接受方比較有利。當然，運用收益法也有其難點和關鍵――確定未來的收益、收益年限、折現率。
本文運用收益法評估的數學模型來評估技術與工藝的現實價值，其基本數學模型為：
P=■■
式中，p為要評估資產的現值；Rt為評估資產第t年的預期收益額；r為折現率；n為資產的使用年限，在本文中指的是技術和工藝的使用年限。
二、收益法評估模型中的參數確定
1.使用年限的確定。使用年限是指無形資產發揮作用并具有超額獲利能力的時間，在本文中是指技術與工藝為公司帶來超額收益的年限，盡管技術與工藝的使用不會帶來有形的損耗，但是隨著科技的進步，或許會發明更好更先進的技術來替代原有的技術，這樣，無形資產就會貶值，甚至不能帶來經濟效益。倘若年限確定的過長，會高估其價值，反之則低估。因而，相對準確有效的確定無形資產的使用年限是非常重要的，但是目前確定使用年限并沒有什么硬性的規定，有很大的主觀性。但是會計準則上對無形資產使用年限的確定提供了一些方法：（1）該資產通常的產品壽命周期、可獲得的類似資產使用壽命的信息；（2）技術、工藝等方面的現階段情況及對未來發展趨勢的估計；（3）以該資產生產的產品（或服務）的市場需求情況；（4）現在或潛在的競爭者預期采取的行動；（5）為維持該資產產生未來經濟利益能力的預期維護支出以及企業預計支付有關支出的能力；（6）對該資產的控制期限，使用的法律或類似限制，如特許使用期間、租賃期間等；（7）與企業持有的其他資產使用壽命的關聯性等。我們在確定使用年限上可以參考這些準則，從而相對準確的確定使用年限。
在本文中筆者綜合考慮目前市場上的情況以及該技術門檻，該項技術與工藝的門檻較高，高端市場上有實力的PE膜生產廠商數量不多，還遠不能滿足國內的發展需求，市場仍存在著很大的供給缺口以及科技發展相對迅速等情況確定該技術的使用年限為九年。
2.第年預期收益額的確定。預期收益額主要是指使用該項無形資產帶來的凈現金流量，確定收益額的方法包括：（1）直接估算法，即通過未使用無形資產與使用無形資產的前后收益情況進行對比分析，確定無形資產帶來的收益額；（2）差額法，即將采用無形資產進行生產經營產生的綜合收益與行業平均水平進行比較，以確定無形資產帶來的超額收益。
本文使用的是直接估算法，在直接估算法中綜合考慮了一下因素：首先，該企業的產品市場，主要是對其競爭對手的分析、生產能力、政策環境以及財務狀況，經過分析，可以認定該企業屬于生產經營正常、經營管理水平較高、具備繼續經營條件的企業，而且，在正常情況下，該企業不存在特殊的經營風險。其次，預測及對企業進行整體評估，在了解企業基本情況的基礎上，對企業財務報表進行分析，進而對其以后總的發展趨勢進行預測分析，可得出如下結論：歷史數據表明，該企業的利潤波動不是很大，因而這也給預測帶來了方便，再根據該企業的發展特點，假定從第二年起現金流入恒為12 312萬元（該數據是這么算出來的：經過考察，大連的復合PE膜的單價是1.9萬/噸，預期月產量是600噸，月平均銷售為90%，因而年銷售量為600*90%*12=6 480噸，從而年銷售收入=單價*銷售量，即年銷售收入=1.9*6 480=12 312萬元），假定第一年銷售收入只有第二年的70%即為8 618.4萬元（12 312*70%）；又由于凈現金流量=現金流入-現金流出，為簡單起見，在此次的預測中，現金流入指營業收入，不考慮回收流動資金以及設備的余值，現金流出包括經營成本、增值稅、營業稅金及附加、所得稅，不考慮對設備的建設投資以及流動資金的投資。經過這些計算，得出現金流量表。數據均來源于自己的調查和老師的總結。 經過計算得出利潤率為25.64%。
3.折現率的確定。折現率確定的主要方法有：（1）加權平均資本成本法，（2）風險累加法，折現率由無風險報酬率和風險報酬率組成，（3）行業平均資產收益率法，也就是講被評估企業所在行業的平均資產收益率作為折現率，（4）資本資產定價模型，西方國家主要使用該模型，其計算公式為：
i=Rf+β（Rm+Rf）+α
式中，i為折現率；Rf為無風險報酬率；Rm為期望報酬率；β為風險系數；α為企業個別風險調整系數。
在本文中，筆者使用的是第二種，也就是風險累加法，經過調查銀行存款利率、國庫券利率以及投資者的期望收益，得出折現率為10%。
三、計算收益凈現值
根據上文中確定的年限、預期收益、折現率來計算收益凈現值p，經過計算可知稅后凈現值=3 601.98萬元；稅前凈現值=5 923.82，這里的稅收利率使用的是國家現行的稅率17%，之所以有稅前和稅后的凈現值是不成比例的，也就是說不是僅僅的將稅前的凈現值乘以（1-17%），是因為企業在前幾年的時候要償還貸款，而借款利息可以在稅前扣除。因而凈現值在計算的時候最好要考慮稅收，這樣能使企業所有者能夠更清晰的看到自己的收益，畢竟稅后的才是自己的所得，而這才是企業所有者真正關心的。由計算的結果可知該項技術與工藝的運用能夠給企業帶來的預期收益，也就是該項技術與工藝的價值。
四、分析該項技術與工藝帶來的社會效益
PE復合膜市場需求量大，廣泛應用于食品、日用品的包裝以及牧草膜的生產中，因此對于產品的安全要求格外嚴格。該公司擬采用先進的原料配方生產牙膏片材復合用PE膜，生產原料全部選用符合美國FDA認證或者其他國際權威認證原料，無論在生產制造還是產品自身方面都保證無毒無害，符合國際標準。
該技術與工藝的引進不僅能夠促進企業的持續發展，而且還能夠為社會創造新的就業機會。該產品擁有較大的市場需求，市場環境較好。良好的市場環境為企業的發展提供了良好的前景。當然隨著企業實力的壯大，就業崗位還將進一步的增多。此外，該公司在第一年就將實現年銷售量6 480噸，年銷售額12 312萬元，為國家實現利稅（所得稅+增值稅+營業稅金及附加）1 020.31萬元。隨著項目進一步的發展，年銷量、銷售額和利稅額都將實現進一步的增長。可以說，本項目的實施將在企業效益和社會效益方面實現雙贏。
結論
在國家發展東北老工業基地的良好宏觀環境背景、有利的產業政策支持和包裝PE膜行業獲得極好的發展契機下，大連泰利豐塑料包裝材料有限公司審時度勢，把握先機，將先進的技術與工藝引進用于包裝復合PE膜。該技術的引進，符合大力推廣綠色環保產品和實現可持續發展戰略目標的客觀需要，同時該技術與工藝的運用有利于加快中國包裝PE行業產業升級，推進產業技術進步，同時也成為企業求得自身發展和追求新的利潤增長點的需要。
通過運用收益現值法對該項技術與工藝的評估，能夠對該技術與工藝的價值有一個相對準確的了解，同時也對公司自身的價值有一個相對準確的定位。
參考文獻：
[1] 吳軍,張斌.收益法在無形資產評估中的應用[J].財會通訊:綜合(中),2009,(4).
[2] 于翠芳,王新美.無形資產評估中收益現值法運用的難點分析[J].學術交流,2010,(9).
一、無形資產評估的現實意義
1.企業發展過程中無形資產發揮著越來越重要的作用
隨著經濟的發展和科技水平的提高，企業以無形資產的形式對外進行投資越來越常見，這些無形資產主要有專利技術、知識產權及商標權等，所以大多數企業也開始紛紛重視自身無形資產的建設。與此同時，在激烈的市場競爭中，尤其是最近相當活躍的企業融資、收購以及聯營等經濟活動中，無形資產也體現了較大的價值。隨著無形資產價值比重的增加，做好無形資產評估工作是經濟穩定發展的需要。
2.有利于保護無形資產，防止其流失
企業在發展過程中，不斷地累積和創新它的無形資產。而如果企業未能意識到它自身無形資產的價值，也不對其實施有效保護措施，那么企業的無形資產將會輕易流失，甚至被其他企業利用起來，這對企業將會造成非常大的損失。所以，企業只有對無形資產進行合理的評估，其價值才能更好地體現出來，有利于企業清楚地認識到自身無形資產的價值，并對現有無形資產進行挖掘和整合。
3.有利于提升我國的品牌意識，推進品牌建設
品牌是當前市場競爭中為人所熟知的也是最具市場潛力的無形資產。為了讓品牌建設者始終滿懷信心，企業應當做好對無形資產的評估工作。與此同時，也能讓那些尚沒有品牌意識的經營者意識到品牌、商標等無形資產建設和保護工作的重要性，增強品牌意識，推進品牌建設。
4.完善現代化市場的需要
隨著無形資產重要性的增強，市場經濟中也出現了越來越多的無形資產，由此造成的糾紛問題也越來越多。那么這就要求一個公正公平的無形資產價值評估體系，從而使得糾紛雙方結果達成一致。
二、無形資產評估方法的選擇
無形資產的評估，使用不同的評估方法，其評估結果也有天壤之別，因而所采用的評估方法對評估結果具有決定性作用。在方法選擇過程中，主要的影響因素是評估對象和評估目的。已有文獻中所使用的方法主要有市場法、收益法、和成本法。本文主要討論收益法。
收益法是指在明確評估對象以后，按照評估對象在其剩余使用壽命內每年可以獲得的預期收益，按照一定的折現率折現，累加得出評估基準日的現值。采用收益現值法無疑是科學的，因為這種方法注重的是評估對象的預期收益，而這也是無形資產最重要的價值所在。所以本文采用收益法。
根據無形資產轉讓計價方式不同，收益法在應用上可以表示為：
（1）
（2）
式中：V為無形資產評估值；K為無形資產分成率；Rt為第t 年分成基數（超額收益）；t為收益期限；r為折現率；Y為最低收費額。
式（1）和式（2）的不同之處是式（2）中多了一項最低收費額， 這是指在無形資產的轉讓中， 根據購買方實際生產和銷售的具體情況收取轉讓費的場合所確定的“旱澇保收”收入，有時稱之為“入門費”。不過在后項計算無形資產的分成率時，是按扣除最低收費額后測算的，本質上與式（1）是一致的。通常稱式（1）為收益模式， 式（2）為成本―收益模式。
三、收益法在無形資產評估中存在的風險
由上文所述，可見收益法是目前最適合于評估無形資產的方法，但是由于方法本身的要求，評估過程仍存在著以下風險：
1.無形資產的評估范圍難以準確界定
無形資產評估的出發點就是找準無形資產的具體對象，但是無形資產的無實體性特點使其評估范圍和對象的確定成為無形資產評估一個難點。
在進行評估的過程中，評估師以及被評估企業對無形資產的認識往往不夠充分。比如，一些難以評估的無形資產，比如特許經營權、商譽等容易被忽略不計；隨著科學技術不斷進步而出現的一些非傳統的新型無形資產（如期權價值、客戶關系等）也容易由于認識不足而被忽視。
另一種對無形資產認識不足的表現在于只注重無形資產的外在形式，不關注無形資產的實質內容，造成無形資產的虛評。對于一些無形資產忽略了其未來的獲利能力，造成無形資產的虛評。
2.無形資產超額收益的界定與測算有一定難度
造成這一問題的原因主要有以下兩點：
一是無形資產通常是與企業中其它有形資產相互協同才能產生收益。無形資產通常不會單獨產生收益，這就要求我們在評估中，應當采用恰當的手段把無形資產的收益和其它有形資產有效的區分開來，進一步計算出無形資產為企業帶來的收益。而這一要求對于目前的技術而言是一大難點，只要界定過程中有偏差，就會造成無形資產價值評估的不準確，從而影響最終評估結果的準確性。
二是影響無形資產的超額收益的因素有許多。內在的因素有無形資產自身的、經濟壽命、性能以及壟斷程度等因素，外在的因素則是指國家政策、市場、法律、宏觀經濟環境等因素。其中對無形資產超額收益起著決定作用的是內在因素，而外在因素也對其有重要影響。正是因為有這眾多的不確定因素，造成了無形資產超額收益的界定與測算具有一定難度。
3.無形資產收益期限具有不確定性
確定無形資產收益的期限需要關注以下兩個條件：一個是受法律保護的期限，另一個是剩余經濟使用年限。在一般情況下，我們通常采用受法律保護的期限作為收益期限，盡管如此，但無形資產產生價值主要還是來源于它的超額收益，而它的剩余經濟使用年限會影響到其壽命的長短以及產生價值的大小，所以我們不能僅僅關注它受法律保護的期限，也要同時考慮其剩余經濟試用年限。
4.折現率的選取有一定難度
由于收益法對無形資產進行評估時需要使用折現率對未來的現金流量進行折現，那么采用不同的折現率將會使得同一個評估方案呈現出不一樣的評估結果，折現率的細微差異都會在評估結果中體現出來，因此采用收益法進行無形資產評估時，選取選取合適的折現率極為重要。
折現率是未來的收益轉化為現值的比率，也可以看成是投資報酬率。而投資報酬率一般由兩部分組成：一是無風險報酬率；二是風險報酬率。通常來說，無風險報酬率不需要人為進行選取，它取決于資金的機會成本，即無風險報酬率不能低于該投資的機會成本。這個機會成本通常以同期銀行存款利率或同期國庫券利率確定，而對于要確定承擔風險所必需的報酬率的問題，只能采用現代財務理論中已經確定的那些關于投資報酬率的定性結論，從而協助確定資產評估中所需要的折現率，僅是一個理論值，這也會在一定程度上影響折現率的準確性，并且增加了評估的難度。
四、采用收益法的風險控制途徑
1.明確無形資產評估的目的和對象，擴展無形資產的范圍
在對無形資產進行評估時，應當確定無形資產的評估對象和它的范圍，這就要求評估目的的準確性，因為無形資產只有在特定評估目的下才能成立。在明確評估目的之后，與評估目的有關的符合無形資產定義的都應該作為評估對象。
在知識經濟背景下，無形資產的內容越來越豐富，在確定無形資產評估范圍時，我們不應該僅僅局限于傳統的無形資產的內涵，而應該努力與國際通用標準接軌，適當擴大和豐富無形資產的外延，從而避免由于無形資產外延窄小而造成無形資產的漏評。
2.加強評估人員的風險意識，詳細了解被評估無形資產的基本情況
無形資產的評估，尤其是在使用收益法時，評估風險的高低和評估人員的人為操作具有很大關系。所以，評估人員隊伍的建設就顯得非常重要，在具體實施評估的過程中，評估人員應當嚴格遵守評估規范意見進行操作。此外，評估人員還應當對無形資產的取得過程及產權情況有詳細的認識，關于此無形資產是否有相關的法律、法規以及會計處理的特殊規定；公司的概況、歷史沿革、公司經營的內部環境以及外部的市場環境；市場中相類似的無形資產的最新狀況等。針對委托方可能提供虛假的資料，評估人員應當具有風險意識，嚴格審查委托方提供的相關資料，并采取有效合法的方法識別出委托方所提供資料的真實性。
3.做好對無形資產相關數據資料的收集和分析工作
在評估過程中，評估人員應當按照嚴格的順序做好對數據資料的采集和整理工作，并且認真核查全部數據資料的來源，從而保證所有數據的真實可靠性，避免差錯。由于無形資產在很多方面都存在著不穩定性，包括收益分成率、折現率以及未來收益，再加上無法完全獲取十分完整的市場資料，所以，需要從多方面、多角度地考慮發生誤差的可能性，采取適當的措施予以規避，盡量減少評估中可能出現的差錯。
4.正確預測無形資產的超額收益
在采用收益法進行無形資產評估過程中，最關鍵的步驟就是無形資產收益額的預測。對超額收益造成影響的因素很多，這就要求在預測超額收益的過程中全面考慮眾多因素。具體而言，應當關注以下五個方面的問題：第一，超額收益必須是無形資產帶來的。由于無形資產單獨一般不一定會產生收益，它是與有形資產相協同而帶來收益的。所以，在評估過程中應當把無形資產創造的收益單獨分離出來。第二，應注重無形資產的未來獲利能力。由于超額收益本身就是指無形資產的未來收益，因此，在進行評估中，對其收益的判斷更應關注的是其未來的獲利能力。第三，對于初次交易未使用過的無形資產的收益預測應當首要關注它的成本。預測無形資產時主要依據過去的收益情況，因此，對于初次交易的未使用過的無形資產，其成本就成為了主要因素。第四，在預測收益時，要理解國家宏觀政策。無形資產收益的預測往往受到國家宏觀經濟政策的影響，要考慮到國家的產業政策對該種無形資產持控制還是扶持的態度。第五，對無形資產的收益進行預測時，還應關注在整個預測年限中，該企業的成本變動趨勢和生產銷售計劃，此外還應考慮無形資產自身的技術先進性和相似無形資產的替代性和競爭性。
5.合理確定折現率
由于折現率會直接影響到最終的評估結果，所以確定準確無誤的折現率就顯得極為重要。在確定折現率時，應當遵守以下幾點：第一，應當以一樣的視角去計算收益額和折現率，比如收益額是不考慮通貨膨脹因素的，那么折現率也應當不包含通貨膨脹率。此外，不能直接把行業的基準收益率用來當作折現率，而是在此基礎上進行適當的修正。第二，必須要根據具體的評估目的和收益分成的情況及其假設條件，來確定無形資產的折現率。這就要求在評估過程中要關注折現率和收益成分是否是互相匹配的，以及無形資產的收益率和企業整體的平均收益率、企業其它相關資產的收益率之間存在怎樣的關系。第三，基本的折現率應該高于無風險報酬率，因為風險是和報酬相對應的，這也符合市場經濟發展的基本規律的。總之，我國在折現率確定方面還存在諸多問題，所以，在實際選擇收益率時，我們應當適當借鑒國外的經驗和成熟的操作標準，再結合本企業無形資產的具體情況來合理確定折現率。
參考文獻：
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[2]朱勤豐.收益法在無形資產評估中的風險與防范[J].合作經濟與科技，2007（3）.
[3]高建來，張浩.無形資產評估中收益法應用問題探討[J].當代經濟，2009（5）.
[4]唐艷.我國無形資產評估面臨的困境及對策[J].財會研究，2011（13）.
由于對農業無形資產轉讓或投資不是以其物化價值為基礎，而是以其未來能帶來的價值即壟斷利潤和超額利潤為前提，所以收益現值法是進行農業無形資產評估常用的方法之一，在評估實踐中，應用極為廣泛。
一、收益現值法解析
收益現值法又稱收益還原法，簡稱收益法，是指通過估算被評估農業無形資產在未來剩余壽命期間內的預期收益，并用適當的折現率折算成評估基準日的現值，然后累加求和，借以確定被評估農業無形資產價值的一種評估方法。
二、收益現值法評估模型
在考慮出讓方分享收益比例的情況下，本文構建的收益評估農業無形資產模型如下：
V＝k×
式中：V——農業無形資產評估值；k ——收益分成率；Rt——為使用該農業無形資產后第t年增加的預期收益額；n——為農業無形資產預計有效使用年限；i——為折現率。
三、收益現值法在農業無形資產評估實踐中的應用
現以河北某農藥研制開發中心A農業無形資產專有技術評估為例進行實證分析。為保護商業秘密，本案例略去了農業專業技術主、客體名稱，并對有關內容作了一定處理。
（一）案例背景資料
A農藥研制開發中心研制出一種新型種衣劑助劑及玉米種衣劑。這種種衣劑助劑及玉米種衣劑，與國內多種種衣劑進行試驗比較，各項技術指標處于領先水平。成膜時間、脫落率與包衣種子含水率已達到或超過國外同類產品指標。包衣時固化時間約0.5分鐘，包衣比例為1∶120kg~140kg；包衣后脫落率（占總有效成分）≤0.5%；種子包衣時制劑可根據需要兌水。該種新型種衣劑助劑及玉米種衣劑解決了目前國產種衣劑存在的問題，如：種衣劑沉淀，造成種衣脫落等。該技術經中國農科院科技文獻信息中心進行科技查新檢索，被認定為“主要研究內容及其技術指標均有新穎性。”“預計經濟效益大，生產投資少，工藝簡單，技術簡便，易推廣使用。”該農業技術產品還通過了河北省農藥檢定所的藥效試驗，河北省醫學科學院檢測中心的毒性試驗等多項驗證，確定了其技術的可行性和先進性。該技術產品已被河北省計委、河北省農業廳列為種衣劑的重點推廣項目，同意建設年產2 000噸的種衣劑廠。
評估委托方：A農藥研制開發中心
評估對象：A農藥研制開發中心研制的新型種衣劑助劑及玉米種衣劑生產技術
評估目的：以該項農業專有技術作價投資，組建河北B種衣劑有限責任公司
評估基準日：20××年×月×日
（二）評估方法的選擇
根據本案例評估目的及評估對象的要求，新型種衣劑助劑及玉米種衣劑生產技術的價值主要體現在其投入后所創造的超額收益方面，宜采用本文提出的收益現值法進行評估。評估基本公式同上。
（三）評估程序中主要參數的選取
1．超額收益期限的確定
據相關專家的分析預測，考慮到目前生產原有種衣劑的廠家較多，市場競爭也比較激烈。因此，本次評估在綜合各種影響因素的基礎上，確定其超額收益期為四年。
2．預期收益額的確定
由于本次評估的農業專有技術主要用來組建一個新的企業，在采用收益分成折現法評估的基礎上，利用銷售預測法，選取凈現金流量指標作為收益估算指標。其計算為：年凈現金流量=年現金流入量-年現金流出量。數據如表1所示：
各項因素的確定如下：
（1）營業收入。經調查分析得知，與該技術產品同類的產品近幾年價格變動不大，可以近幾年同類技術產品的平均售價5萬元/噸作為評估對象的銷售單價。據河北省農業廳“種子工程”的實施計劃，全省玉米的包衣率達到90%，則需要高濃度種衣劑6 000噸。A農藥研制中心研制的高濃度新型種衣劑助劑及玉米種衣劑具有廣闊的市場前景，預計實現新型種衣劑助劑銷售量500噸/年，玉米種衣劑銷售量900噸/年的計劃是可以實現的。預計在投產期第一年，生產能力達30%，第二年生產能力預計達50%，以后兩年預計達產率為100%，生產規模實現年產2 000噸。計算過程（見表2）：
（2）經營成本。經營成本可按如下公式測算：經營成本=總成本費用+折舊費+攤銷費+財務費用 。估算數據及計算過程（見表3）：
（3）營業稅金及附加的確定。由于應交增值稅的預測與銷售收入、原材料采購、增值稅率等多種因素有關，很難估算出其具體數額，故本案以銷售額為基礎，綜合增值稅一般納稅人和小規模納稅人的稅率，按增值稅率與銷售稅金及附加稅率乘積的和約2%（17%×10.5%+6%×10.5%）作為本次評估使用的銷售稅金及附加稅率。計算過程（見表4）：
表4 銷售稅金及附加預測表單位：萬元
（4）所得稅。由于該項農業專有技術屬于高科技項目，投產后將享受國家所得稅“兩免三減”的優惠政策，以后各年則不再享受該項優惠政策，一律按33%的稅率計征。計算（見表5）：
表5 所得稅預測表單位：萬元
（5）建設投資。建設投資包括固定資產、無形資產、遞延資產和流動資金投入。本次評估在參考投資規模及物價水平等因素的基礎上，估算在建設初期B有限責任公司將會一次性投入固定資產350萬元，流動資金300萬元，不在涉及其他資產的投資。
3．收益分成率的確定
根據中國農科院科技文獻信息中心等相關單位的鑒定，該項農業技術具有較高的新穎性、先進性、可行性。因此，在對評估對象技術水平、市場前景等方面進行全面綜合評價的基礎上，將中國最高的技術分成率與該項農業技術的加權平均得分相乘求和，從而確定出被評估的新型種衣劑助劑及玉米種衣劑生產技術的收益分成率為25.8%，即該項技術在其創造的收益額中所占的比重為25.8%。計算過程（見表6）：
表6 新型種衣劑助劑及玉米種衣劑技術綜合評價表
4．折現率的確定
本評估折現率的確定主要依據篩選法，以上市公司同類農藥生產企業的凈資產收益率指標為基礎計算的。考慮到評估對象的風險性，選取有代表性的三家農藥生產企業的平均凈資產收益率指標約16%作為本次評估使用的折現率。計算過程（見表7）：
表7 收益折現率估算表
注：以上數據資料來自同期上市公司年終財務報告。
（四）評估結果的確定
該項農業專有技術的評估結果值=25.8%×846.99
=218.52萬元，具體計算過程（見表8）：
參考文獻：
一、無形資產的概述
1.含義
無形資產是指沒有實物形態，但能被所有者占有、使用并帶來經濟效益的資產。企業的無形資產下要包括商標權、專有技術、企業文化、企業形象等等。無形資產按是否屬于技術性資產可分為技術性與非技術性無形資產。而技術型無形資產，是指含有技術內容的無形資產。它是由直接載體或間接載體來展現的技術產品或商品、智能形態的技術成果和其他與技術相關的權力構成。
2.特點
無形資產具有以下特征：一是依附性，無形資產往往本身不能單獨創造價值，需要依賴有形資產而發揮作用。二是增值性，無形資產能給企業帶來強大的增值功能，這就是微軟無形資產價值遠遠高于其有形資產的原因。三是交易性。無形資產有其價值性和增值性，因而具有交易性，正是因為交易性的存在，才有了無形資產評估的需求。
二、我國無形資產的評估中存在的問題及對策
目前，無形資產評估的基本方法主要有：收益法、成本法和市場法。從文獻來看，以成本攤銷為目的的評估通常采用成本法；以投資轉讓為目的的評估通常采用收益法。
我國無形資產評估于起步比較晚，在很多方面都還不成熟，如無形資產界定不清，評估標準不規范，而且忽視了其很多隱性的長期效益，導致評估結果不準確，加大了信息使用者得不信任感。
具體來看目前我國無形資產評估中需要解以下一些問題：
1.分清無形資產評估與科技評估
如今科技是第一生產力，科技成果的轉化能力直接地影響國家或區域經濟水平和發展速度。在實際運作中，有人往往將科技評估和無形資產評估相混淆，甚至等同。事實上，盡管二者有一定的聯系，但仍有較大的區別。
從內涵上看，科技評估就要比無形資產評估更為豐富，它包含了與科技有關的所有行為的評估。無形資產評估只是對企業所擁有的能為其帶來額外受益的非實體資產的評估。而且在評估方法上無形資產評估也沒有科技評估涉及的范圍廣，而且它是在三大資產評估假設上建立起來的，所以所需的理論比較復雜。
但是從一方面來看，無形資產按是否屬于技術性資產可以分為技術性無形資產和非技術性無形資產。而技術型無形資產評估是指含有技術內容的無形資產，這屬于科技成果評估的范疇，而非技術型則是無形資產評估所特有的。混淆了這個部分包含的內容，正是許多人將科技評估等同于無形資產評估的錯誤根源。
2.弄清商標權評估的錯誤認識
在商標權評估過程中，有人認為只有高檔商品的商標權才值錢，這是一種誤解。就拿酒類商標權評估來說，五糧液、茅臺,以及二鍋頭等商標權均有較高的評估值，原因就在于其均具有超額收益，只是形成超額收益的來源不一樣。有的依賴較高價格，有的依賴市場占有量，有的則是依賴價格和市場占有量的共同優勢。所以，導致這種錯誤認識的根源要歸結到對收益法不全面認識上來。
從理論上來說，收益法的應用關鍵在于方法應用中各項參數、經濟技術指標的判斷和選擇。收益法應用于無形資產評估時的三個基本參數，即收益額、折現率和收益期限的確定。收益額來是指無形資產直接帶來的未來收益。無形資產的有用性以至價值的大小，取決于其未來獲利能力。無形資產的收益額，無論是通過分成方式獲得，還是通過超額收益形式直接體現，都是由無形資產帶來的。當然，某一項由法律賦予保護的無形資產，如果不能產生有形資產帶來收益以外的收益，那么，該項無形資產的價值就會很低甚至不值錢。所以一項商標權價值的高低，不是從收益來源來判斷的。
3.弄清有關技術型無形資產評估的問題
評估技術型時應注意技術及其有效性，只有能獲得超額收益或獲得壟斷利潤的技術，才能作為評估的對象。當委托方與資產占有方非同一主體時，委托方應有資產占有方的授權，方可委托評估。委托評估的范圍與對象應在產權持有者實際擁有或受法律保護的范圍之內，評估測算時，應注意交易或轉讓的范圍和時限。但是，由于現階段我國在該方面的監管體制的原因，再加上評估師在技術型無形資產評估方面理論知識和實際評估經驗不足，在技術型無形資產產權的有效性方面把關不嚴，只要委托方提供專利權和專有技術的證明，評估人員都將其作為技術型無形資產進行評估，導致將一些已經失效的技術作為技術型無形資產評估。
企業技術型無形資產的產生有自創和外購兩個渠道。在實踐中，一般采用收益法評估自創的技術型無形資產，而采用成本法評估外購的技術型無形資產，但是這種評估方法遺漏了外購技術的一種重要的方式－提成制付費方式。提成制付費方式能夠避免一次付費方式引進技術后，因技術提前老化而導致的超額付費問題，故在實際中應用廣泛。但這也不忽視這樣一個問題，就是提成制付費的相關費用不能資本化，從而不符合資產定義所要求的各個要素，不作為無形資產核算。
以上是筆者對我國目前無形資產評估存在問題的一些看法，希望能夠對我國無形資產評估提供一些有益幫助。
參考文獻：
[1]劉兆波:無形資產評估的重要性及影響因素．經濟視角，2004(07)
[2]付建平等:淺論無形資產的管理．洛陽師范學院學報，2003 (04)
1無形資產評估的概念
公司無形資產作為一種非固定資產，它主要體現在具體的財務制度方面，主要包括公司掌握和具備的虛擬存在的但是又可以直接進行操作的資產。按照無形資產流通區域劃分，它可概括為經濟類無形資產、生產類無形資產以及直銷類無形資產；按照無形資產的特點進行劃分，它可分為第三方無形資產、牽連類無形資產以及實際操作類無形資產；按照無形資產的來源渠道進行劃分，它可分為收購無形資產和私人無形資產；按照無形資產的實際操作情況進行劃分，它可分為間接操作無形資產以及直接操作無形資產。
2無形資產評估方法的評析
評估方法的運用和選擇在無形資產評估過程中處于關鍵和核心地位。目前普遍采用的無形資產評估方法有三類，包括市場法、收益法和成本法等。接下來，筆者將就這三種評估方法進行簡要概括和闡釋。
2.1無形資產評估的收益法
收益法作為評定無形資產的一種手段和方式，它主要以鑒定被鑒定資產的未來收益和利潤來計算其實際價值，最終它將被運用到鑒定資產市值的過程中。它能將企業資產換算為實際價值，最終歸納總計值，得到準確的無形資產鑒定值。資金收益總計法和收益換算法的本質都是一樣的，它們都是企業預估無形資產未來收益、回饋以及鑒定資產的重要指標。收益法有著自身的顯著優勢，它解決了無形資產形成資金的預估程序，而且消除了無形資產發展資金的分歧。
2.2無形資產評估的成本法
成本法也是無形資產評估的主要手段和方式，此種方法估算無形資產數值的基礎是單純再顧買資金或形成資金。再購買資金法主要運用在無形資產的鑒定過程中，它能消除不必要的降價和消耗。
3無形資產評估中存在的若干現實問題
3.1開展無形資產評估工作的難度相對較大
企業要獲得相對穩定、持續的固定收益，依靠無形資產是難以實現的。人類社會進入21世紀以后，科學技術取得了突飛猛進的發展，知識技術日新月異，更新換代的周期逐漸縮短，它所能提供的經濟壽命也難以預估，這在無形中加大了無形資產評估的難度。所以，企業在進行無形資產評估過程中，要堅持貫徹《資產評估準則――無形資產》的相關規章制度，還要盡可能建立起相對完善的評價考核體系。評估考核體系是無形資產評估工作得以開展的理論依據，缺乏必要的依據則會導致評估結果失去科學性和有效性。
3.2未正確把握評估范圍及對象
無形資產涵蓋面廣，學科繁多、行業復雜，許多企業不能正確認識它，最終導致無形資產的流失。這主要表現在以下幾個方面：第一，低估或者不估現象在無形資產評估過程中屢次出現，合資企業因此鉆了空子，無償使用了企業的無形資產；第二，企業股份制過程中存在問題，一部分無形資產沒有記賬和評估，而其為企業帶來的經濟效益也自然被排除在外，而另外一些企業卻走向了完全對立的一面，他們將無形資產的評估范圍和對象都無限放大，導致評估人員無法準確把握無形資產，而且大部分信息被政府封鎖，難以找到有效的評估參數，導致評估結果的公正性和公允性降低。
3.3評估程序混亂，評估市場無序
受歷史及現實因素的制約，我國評估市場一直處于混亂狀態。首先，評估機構的公信力不容樂觀，評估人員綜合素質亟待提高；其次，市場準入門檻偏高，導致壟斷現象的存在，而且相關利益部門從自身利益出發，助長了亂評估和評估不公的不良風氣長期存在；最后，評估實踐和評估理論與社會發展嚴重脫節，盡管中評協、財政部作出了一系列調整策略，但是情況仍不容樂觀，尤其是在新行業和新領域，無形資產評估缺乏健全的規章制度進行約束。
3.4評估結果缺乏公正性和合理性
無形資產評估的特性主要表現在以下幾點：第一，無形資產的評估沒有案例可循，可比性較差；第二，市場競爭的日趨激烈和科學技術的迅猛發展導致無形資產的動態性加強；第三，對無形資產的認識不清，在權益變動過程中容易出現錯評、高評、低評、漏評以及不評等問題。
隨著社會經濟的發展，有形資產將逐步被無形資產所取代，企業經濟利潤將在很大程度上取決于無形資產，企業要爭取主動地位，就要擁有高質量的無形資產。所以，企業要發展，就要加強對無形資產的合理評估，為無形資產評估提供依據。
4加強無形資產評估的政策措施
4.1進一步完善價值評估體系
無形資產或者有形資產主要有收益途徑、市場途徑以及成本途徑等三種評估途徑。無形資產創造的成本和它所創造的收益水平沒有很大的關系，所以不同的評估途徑會有不同的評估結論。由此可見，企業要保有戰略眼光，在選取評估途徑時既要堅持實事求是，又要從科學的眼光出發，實現收益途徑、市場途徑以及成本途徑的最優組合，保證評估結果的科學性和準確性。
4.2盡可能選擇科學合理的的評估方法
評估方法主要包括收益法、市場法和成本法等，企業只有綜合運用各種評估方法，才能保證結果的精確和科學。同時，《資產評估準則――無形資產》法案頒布，它規定了無形資產評估的具體準則，對無形資產的評估規范進行了規定，要求評估師具備較強的業務素質和職業道德。目前，我國尚缺乏完整的評估指標體系，所以要保證資產評估工作的有序進行，就應該建立起相對完善的無形資產評估體系，奠定資產評估工作堅實的組織基礎。
4.3合理界定評估估價范圍
在無形資產評估過程中，要以基本計價原則為基礎，保證無形資產計價工作的順利進行。在具體實踐過程中，成本性支出是計價的基本原則，但是這一原則沒有將無形資產使用期限考慮在內，具體收益沒有明確，它只是簡單的將自創過程中的相關費用轉化為實際支出值，而評估價值也只是簡單的參考外購過程中的費用及相關支出，有著顯而易見的缺陷和局限，所以不能給出確切的未來收益值，所以，企業在成本計算的基礎上，要將無形資產使用若干年之后的可能收益按一定比例對其進行估價價值，這種方法將資產收益和價值之間的密切關系考慮在內，例如，企業為了降低成本或者擴產增收，會購入某項專利技術，如果該專利技術缺乏合適的市場資料，或者不能單純以市場確定其價值，那么企業在確定資產評估價值時就可以參考無形資產在未來一段時間內所能創造的成本降低額和銷售凈額，從而積極應對激烈的市場價值變動。此外，企業還可以在計價方式中加入技術壽命，假如多項不同的技術壽命的個別因素相互組合形成一個混合體，那么它將形成一個技術性較強的無形資產，或者說，該專利的技術壽命決定了其效率，該項資產的計價要以其技術的技術壽命為主要衡量指標和標準。與有形資產產權權益相比，要做好無形資產產權權益的認定工作，綜合考慮程序、期限、周期、效益以及成本等各項因素，保證無形資產評估工作的順利開展。
4.4科學地匹配評估參數
在評估參數確定過程中，企業必須貫徹落實統一原則，實現相關參數和經濟利潤的有機統一。完善的無形資產評估指標體系，要科學匹配和規范折現率的選用和收益期、評估無形資產涉及到收益率的種類以及無形資產的基本條件等，保證三者之間的協調發展，杜絕計算口徑的差異和概念模糊，減少無形資產誤評發生的可能性。在具體的評估操作中，要科學選取合適的預期收益率種類，然后在選用的計算口徑和收益指標概念的指導下選擇相匹配的折現率，而且還要將評估無形資產的種類、所處階段、屬性以及類型等相關信息弄清楚，始終明確無形資產所處的階段。比如，在具體的取證階段、研發階段、初試階段、成熟階段和衰退階段，評估價值受選定參數、評估方法和實施期限的影響。為了保證無形資產評估結果的公允性，相關部門必須首先弄清楚選擇性發明專利、應用性發明專利、組合性發明專利、改進性發明專利以及首創性發明專利等，其次要明確其究竟屬于方法發明專利還是產品發明專利，深入了解無形資產的性質和所處過程，保證無形資產評估結果的公正性和公允性。
4.5尋求有效的評估法律支持
無形資產管理不同意一般工作，它所涉及的方面極廣，要切實保證其有序、規范的進行，所以，企業相關部門要堅持資產評估過程的法制化，始終貫徹落實相應的法律法規，堅持有法必依，切實提升無形資產評估和管理水平。具體而言，相關部門要從以下幾方面入手：相關法律部門要進一步健全法律規范，并建立完善無形資產評估體系和機構，保證無形資產評估有法可依；同時，無形資產評估工作的政策性和法律性較強，必須安排專業的評估機構進行評估，而且要進一步規范無形資產評估管理辦法，將無形資產評估的政策和法律規范落到實處，保證評估工作的規范化、法制化；最后，要對無形資產的公布和認定工作制定法律規范，明確無形資產評估責任，形成健全完善的法律保護體系，既切實降低評估機構的金融風險，又保護好委托方的合法權益。
參考文獻：
[1]劉曉靜，姜忠輝.無形資產評估方法的比較研究[J].經濟研究導刊，2009，（34）：104-105.
黨的以來，我國實行對外開放政策，大量引進外資和國外的先進技術設備，使國內的生產力水平迅速提高，促進了經濟的發展和科技進步，縮小了我國與世界上科技先進國家的差距，為加速四個現代化建設的進程起到了積極的作用。但是，這些引進的項目中無形資產為主的項目不足20%，我們應當更新投資觀念，改變引進技術的結構，形成以無形資產投資為主的局面。同時，無論是企業界、科技界還是政府部門，也應該加大對無形資產的開發研究力度，促進國民經濟的快速發展。但是，無形資產提供未來收益的不確定性、壟斷性、交易中所有權與使用權的可分離性等特點，決定了無形資產的投資與有形資產相比具有一定的復雜性，同時也存在著一定的風險，特別是在無形資產的評估方面存在一些風險。
一、無形資產的評估風險
關鍵詞：無形資產 市場法 預期經濟收益 資本化
無形資產評估作為市場評估中涉及種類和范圍最廣的資產無疑對資產評估行業影響巨大，但是迄今為止關于無形資產評估依舊存在諸多尚未解決的問題。因此，有必要加深對無形資產評估的進一步的研究。本文著重從無形資產評估方法中最簡單、最有效的市場法進行研究，以獨特的思路對無形資產中市場法的評估作深入的研究。
一、無形資產的定義
資產評估準則——無形資產(中國資產評估協會(2008)217號 二零零八年十一月二十八日)定義無形資產：本準則所稱無形資產，是指特定主體所擁有或者控制的，不具有實物形態，能持續發揮作用且能帶來經濟利益的資源。上述定義的無形資產為廣義的無形資產，并且更接近于經濟學中的資產的定義。由此可以看出上述定義比新準則頒布之前的無形資產的定義更為清晰和準確。
理解這一定義要注意從四個方面來進行理解：第一，劃定主題范圍限定。特定主體進一步限定了無形資產的私有財產權，是對物權法的進一步的規范和補充。第二，擁有和控制的狀態規定。必須是達到擁有或者控制狀態，而非其他使用或者租用等狀態，從而進一步規定產權的歸屬。第三，不具有實物形態。這一點與之前的定義沒有太多的新穎之處，這一要素規定了無形資產區別于有形資產的特點。第四，必須具備資產的普通的特點。能為企業創造持續的經濟利益，這一點也是稱其為資產的原因。上述四個要素缺一不可，無論缺少哪一個要素都不能稱其為無形資產。
二、市場法的應用分析
對無形資產的應用進行分析研究不可避免的涉及到成本法、市場法和收益法，但是究竟哪一種方法為研究的對象可以更具有普適性。成本法與收益法都存在其各自的優點和缺點，因此討論哪一種方法最好已經不具有實際的意義。在對三種方法進行進一步的選擇和研究因此不分先后彼此，對每一種方法進行深入的分析和研究也就對實踐具有非常重要的理論指導意義。因此針對實際中應用廣泛的市場法進行應用研究，以期對市場法進行研究和創新，更好的推動無形資產評估市場法的科學應用。
1、適用市場法評估的無形資產范圍的限定
首先來對市場法的定義以及應用來進行限定：市場法，又名市場參照物法，是指利用市場上同樣或類似資產的近期交易價格，經過直接比較或類比分析以估測資產價值的各種評估技術方法的總成。從上述定義可以看出我們必須深入研究無形資產評估市場法的使用條件以及必須考慮的誤差影響，才能更加科學合理的應用市場法對無形資產做出公正合理的評估結果。市價法適用于能夠在現行市場上找到交易參照物的無形資產(張發樹，1997)。
2、市場法對于無形資產評估需要注意的應用條件
對于應用條件要從市場法的應用條件和無形資產評估市場法兩方面來進行思考，因此在分析時要注意兩個角度的進一步比較。
首先，從市場法的使用條件來進行分析。在不考慮無形資產評估這一特定條件下，市場法的使用要具備兩個基本條件：第一，要存在相關資產的活躍的公開市場。只有這一市場的存在，才能從市場中找到可靠和相關的資產評估資料，才能作為市場法應用的基礎和基本的前提條件。第二，在公開市場上存在可比資產極其交易活動。如果不存在相關資產的公開市場，那么也就不存在合理的市場法的參考依據了。雖然有可能存在黑市等其他非公開的市場交易的存在，但是都與公開市場條件下公平交易的情況相比具有巨大的缺陷。在導致評估信息不具有相關、合理、可靠和有效性的要求的同時，此條件的存在也是違法和政策不允許
的。這一點也就限制了市場法不可能適用于一切資產，因此必須考慮其他相關資產評估方法。這些缺點同時也對無形資產評估同時具有明顯的限制和局限作用。
其次，在考慮無形資產評估市場法應用的條件下必須要考慮到無形資產的相關的特殊性來分析。針對無形資產區別于其他資產的特殊性必須考慮市場法在無形資產評估中需要特別注意和提及的問題。第一，無形資產需要考慮其是否具備唯一和獨特的特點，那么市場法可能就不適用。比如商標權、著作權等等。第二，需要考慮無形資產與其他交易數據是否具有可比性，要從時間、功能、市場發育情況等方面進行考慮。第三，要考慮對數據采用何種方法進行比較。不同主體相同時間以及不同時間的交易信息的比較是否可行。這些都要進行實證分析，但目前遺憾的是國內尚未有學者做過系統的實證分析。第四，要考慮交易目的或者說動機對無形資產評估的影響因素以及其他需要考慮的因素都要考慮在內，才能對無形資產的價值做客觀科學的評估。不同的目的，比如轉讓、企業兼并、出售以及企業聯營、清算以及擔保等等都對市場法評估有重要的影響。甚至每一次評估的結果都有可能產生巨大的差異，這也是在情理之中的事情。因為評估的時間、地點、評估時的市場條件、資產評估當事人雙方自身的狀況以及資產自身的狀態都有可能對評估結果造成巨大的差異。
3、對應用市場法缺陷的思考
評估價值雖不是事實上的市場交易價值，但應是最可能的市場交易價值，所以，從總體上講，評估方法都應是市場法(陳守忠，2004)。從這一點上講，市場法應該是代表廣泛性和合理性的方法。但是如何才能克服和避免無形資產評估市場法的上述缺陷呢?
從市場方面來講，我國相關市場發育不完善，因此從某些客觀因素上來講有些缺陷是不可避免的，但是我們必須從理論上來考慮如何才能使無形資產評估市場法的誤差降到最小或者理想的水平才是我們研究的終極目的。評估方法一般都應該是市場法，它包括重置成本法、市場參照物法或市場比較法以及收益能力法，而收益能力法應該成為無形資產評估的主要方法(陳守忠，2004)。從上述觀點的分析我比較同意市場法作為其他方法的基礎的觀點，因為不論從何種方面來衡量市場法應該是反應無形資產市場價值最好的方法，并且要符合市場經濟的經濟理論要求。
但是某些唯一的、獨特性的無形資產，并且沒有相關市場交易信息，以及市場化程度不高的國家如何避免自身市場條件 上的缺陷呢?
4、對無形資產評估應用市場法缺陷的修正
既然選擇了無形資產評估的市場法來進行研究，那么應該從何種角度入手呢?無形資產評估體系應與無形資產評估的對象、評估的目的和評估的方法相匹配(陳發樹，1997)。這可以作為一種調節無形資產評估市場缺陷的折衷方法，但是如何從創新的角度來解決無形資產評估市場法應用中的缺陷呢?
單從某些客觀方面的限制因素我們無法改變現狀，因此我們必須突破常規思路對無形資產評估的市場法進行進一步的修正，以期對無形資產評估市場法的應用的糾正。思路關鍵就在于結合其他方法的優點來彌補市場法的缺陷。市場法中直接法的應用已經日益成熟，但是間接法的應用還是沒有得到廣泛應用。究其原因無非是理論上間接法需要采用國家標準、行業標準或市場標準，而目前相關的數據都無法從可靠、權威的機構得到，故上述方法應用舉足不前。
三、對無形資產評估市場法經濟學思考
隨著我國金融市場的完善以及市場機制的進一步健全，我們有必要從創新的角度入手來考慮如何對無形資產評估的市場法缺陷進行修正。
1、市場法的經濟理論基礎
無論是近代西方經濟學還是現代西方經濟學的發展無疑關注了市場的總供給與總需求對商品價格以及市場均衡的影響。
從這一意義上來說無形資產評估市場法評估時無論采用直接法還是間接法(同時也是其他資產評估所采用的市場法的基本分類)都是在其他過去時點的市場交易價格，因此這一價格包含三層含義：①供給：需求時，亦即市場平衡時的市場交易價格；②供給<需求時，亦即處于賣方市場時的交易價格；⑧供給>需求，亦即處于買方市場時的交易價格。從這一角度來出發思考無形資產評估我們往往就會發現無形資產的評估在供給和需求上絕大多數資產往往處處與市場不平衡的狀態，即便因為市場法的種種優點，但也需要在應用無形資產評估市場法時注意是否參照物的評估價格是否是處于均衡狀態下的市場價格。
因此在評估時需要考慮市場的供求狀況以及單個評估
資產的個別特點，從這一點上來講無形資產市場法評估時參照物價格需要避免其獨特時點以及單個資產特點的可比性。從這一角度來思考需要結合更多的參考資產的價格來做出評估，這也符合統計中大數定律的要求，無疑會促使評估結果更加科學合理。但是同時也加大了無形資產評估的難度，影響了無形資產評估成本和效益之間的平衡。
2、市場法需要注意的問題
無形資產因為其獨立性、收益性、期限性以及復雜性等特點往往在應用市場法評估時出現諸多缺陷。
①無形資產因其獨一無二的特點造成在相同性資產的參照上往往相關性不是很高或者說極低。并且無形資產市場金融證券化發展并未起步，這些都制約了相關或相似無形資產交易數據的不完善以及歷史信息的不可比性。所以在應用無形資產評估市場法時弊端比比皆是。
②無形資產因其產生未來收益作為市場存在的經濟學前提也產生了未來收益的計量問題。從這個意義上來講，無形資產評估市場法也需考慮其未來收益問題。從這個角度上來思考又不可避免的把思路轉移到無形資產評估收益法的缺陷研究中來，因此在應用無形資產評估市場法時必須結合其他方法的優點彌補自身的缺陷才能科學的評估無形資產的價格。
③無形資產比如知識產權或者專利權等等往往涉及到保護期限等問題，因此在評估時需要特別注意其期限保護問題。從這一角度來思考也是要對無形資產評估收益法思考時的關鍵點進行深入思考分析，才能避免無形資產評估收益法所容易出現的錯誤。
④存在的無形資產往往在市場上是獨一無二的，以及紛繁復雜的獨一無二的特點，這些都造成了在應用無形資產評估市場法時需要評估參照物與待評估無形資產的相似程度，這無疑又增加了無形資產評估的難度。
通過以上分析來看無形資產評估時的價格從經濟學供需角度來分析無疑需要對市場法的具體的直接法抑或間接法進行進一步的經濟學角度分析，并需結合收益法、成本法以及數理統計等相關知識來綜合考慮無形資產評估市場法的應用，力求達到待評估無形資產理想的評估價格。
因此，在評估無形資產價格時需要綜合考慮各方面的因素，盡量避免上述缺陷以求評估結果的科學合理，這也是理論界的期望和要求，同時也是評估實物界的愿望。相信隨著未來中國金融市場資產證券化的進一步發展以及無形資產交易市場證券化的發展，上述問題會得到進一步的解決，同時也會為無形資產評估市場法提供更多更可靠地評估信息。
無形資產評估作為市場評估中涉及種類和范圍最廣的資產無疑對資產評估行業影響巨大，但是迄今為止關于無形資產評估依舊存在諸多尚未解決的問題。因此，有必要加深對無形資產評估的進一步的研究。本文著重從無形資產評估方法中最簡單、最有效的市場法進行研究，以獨特的思路對無形資產中市場法的評估作深入的研究。
一、無形資產的定義
資產評估準則――無形資產(中國資產評估協會(2008)217號 二零零八年十一月二十八日)定義無形資產：本準則所稱無形資產，是指特定主體所擁有或者控制的，不具有實物形態，能持續發揮作用且能帶來經濟利益的資源。上述定義的無形資產為廣義的無形資產，并且更接近于經濟學中的資產的定義。由此可以看出上述定義比新準則頒布之前的無形資產的定義更為清晰和準確。
理解這一定義要注意從四個方面來進行理解：第一，劃定主題范圍限定。特定主體進一步限定了無形資產的私有財產權，是對物權法的進一步的規范和補充。第二，擁有和控制的狀態規定。必須是達到擁有或者控制狀態，而非其他使用或者租用等狀態，從而進一步規定產權的歸屬。第三，不具有實物形態。這一點與之前的定義沒有太多的新穎之處，這一要素規定了無形資產區別于有形資產的特點。第四，必須具備資產的普通的特點。能為企業創造持續的經濟利益，這一點也是稱其為資產的原因。上述四個要素缺一不可，無論缺少哪一個要素都不能稱其為無形資產。
二、市場法的應用分析
對無形資產的應用進行分析研究不可避免的涉及到成本法、市場法和收益法，但是究竟哪一種方法為研究的對象可以更具有普適性。成本法與收益法都存在其各自的優點和缺點，因此討論哪一種方法最好已經不具有實際的意義。在對三種方法進行進一步的選擇和研究因此不分先后彼此，對每一種方法進行深入的分析和研究也就對實踐具有非常重要的理論指導意義。因此針對實際中應用廣泛的市場法進行應用研究，以期對市場法進行研究和創新，更好的推動無形資產評估市場法的科學應用。
1、適用市場法評估的無形資產范圍的限定
首先來對市場法的定義以及應用來進行限定：市場法，又名市場參照物法，是指利用市場上同樣或類似資產的近期交易價格，經過直接比較或類比分析以估測資產價值的各種評估技術方法的總成。從上述定義可以看出我們必須深入研究無形資產評估市場法的使用條件以及必須考慮的誤差影響，才能更加科學合理的應用市場法對無形資產做出公正合理的評估結果。市價法適用于能夠在現行市場上找到交易參照物的無形資產(張發樹，1997)。
2、市場法對于無形資產評估需要注意的應用條件
對于應用條件要從市場法的應用條件和無形資產評估市場法兩方面來進行思考，因此在分析時要注意兩個角度的進一步比較。
首先，從市場法的使用條件來進行分析。在不考慮無形資產評估這一特定條件下，市場法的使用要具備兩個基本條件：第一，要存在相關資產的活躍的公開市場。只有這一市場的存在，才能從市場中找到可靠和相關的資產評估資料，才能作為市場法應用的基礎和基本的前提條件。第二，在公開市場上存在可比資產極其交易活動。如果不存在相關資產的公開市場，那么也就不存在合理的市場法的參考依據了。雖然有可能存在黑市等其他非公開的市場交易的存在，但是都與公開市場條件下公平交易的情況相比具有巨大的缺陷。在導致評估信息不具有相關、合理、可靠和有效性的要求的同時，此條件的存在也是違法和政策不允許的。這一點也就限制了市場法不可能適用于一切資產，因此必須考慮其他相關資產評估方法。這些缺點同時也對無形資產評估同時具有明顯的限制和局限作用。
其次，在考慮無形資產評估市場法應用的條件下必須要考慮到無形資產的相關的特殊性來分析。針對無形資產區別于其他資產的特殊性必須考慮市場法在無形資產評估中需要特別注意和提及的問題。第一，無形資產需要考慮其是否具備唯一和獨特的特點，那么市場法可能就不適用。比如商標權、著作權等等。第二，需要考慮無形資產與其他交易數據是否具有可比性，要從時間、功能、市場發育情況等方面進行考慮。第三，要考慮對數據采用何種方法進行比較。不同主體相同時間以及不同時間的交易信息的比較是否可行。這些都要進行實證分析，但目前遺憾的是國內尚未有學者做過系統的實證分析。第四，要考慮交易目的或者說動機對無形資產評估的影響因素以及其他需要考慮的因素都要考慮在內，才能對無形資產的價值做客觀科學的評估。不同的目的，比如轉讓、企業兼并、出售以及企業聯營、清算以及擔保等等都對市場法評估有重要的影響。甚至每一次評估的結果都有可能產生巨大的差異，這也是在情理之中的事情。因為評估的時間、地點、評估時的市場條件、資產評估當事人雙方自身的狀況以及資產自身的狀態都有可能對評估結果造成巨大的差異。
3、對應用市場法缺陷的思考
評估價值雖不是事實上的市場交易價值，但應是最可能的市場交易價值，所以，從總體上講，評估方法都應是市場法(陳守忠，2004)。從這一點上講，市場法應該是代表廣泛性和合理性的方法。但是如何才能克服和避免無形資產評估市場法的上述缺陷呢?
從市場方面來講，我國相關市場發育不完善，因此從某些客觀因素上來講有些缺陷是不可避免的，但是我們必須從理論上來考慮如何才能使無形資產評估市場法的誤差降到最小或者理想的水平才是我們研究的終極目的。評估方法一般都應該是市場法，它包括重置成本法、市場參照物法或市場比較法以及收益能力法，而收益能力法應該成為無形資產評估的主要方法(陳守忠，2004)。從上述觀點的分析我比較同意市場法作為其他方法的基礎的觀點，因為不論從何種方面來衡量市場法應該是反應無形資產市場價值最好的方法，并且要符合市場經濟的經濟理論要求。
但是某些唯一的、獨特性的無形資產，并且沒有相關市場交易信息，以及市場化程度不高的國家如何避免自身市場條件
上的缺陷呢?
4、對無形資產評估應用市場法缺陷的修正
既然選擇了無形資產評估的市場法來進行研究，那么應該從何種角度入手呢?無形資產評估體系應與無形資產評估的對象、評估的目的和評估的方法相匹配(陳發樹，1997)。這可以作為一種調節無形資產評估市場缺陷的折衷方法，但是如何從創新的角度來解決無形資產評估市場法應用中的缺陷呢?
單從某些客觀方面的限制因素我們無法改變現狀，因此我們必須突破常規思路對無形資產評估的市場法進行進一步的修正，以期對無形資產評估市場法的應用的糾正。思路關鍵就在于結合其他方法的優點來彌補市場法的缺陷。市場法中直接法的應用已經日益成熟，但是間接法的應用還是沒有得到廣泛應用。究其原因無非是理論上間接法需要采用國家標準、行業標準或市場標準，而目前相關的數據都無法從可靠、權威的機構得到，故上述方法應用舉足不前。
三、對無形資產評估市場法經濟學思考
隨著我國金融市場的完善以及市場機制的進一步健全，我們有必要從創新的角度入手來考慮如何對無形資產評估的市場法缺陷進行修正。
1、市場法的經濟理論基礎
無論是近代西方經濟學還是現代西方經濟學的發展無疑關注了市場的總供給與總需求對商品價格以及市場均衡的影響。
從這一意義上來說無形資產評估市場法評估時無論采用直接法還是間接法(同時也是其他資產評估所采用的市場法的基本分類)都是在其他過去時點的市場交易價格，因此這一價格包含三層含義：①供給：需求時，亦即市場平衡時的市場交易價格；②供給需求，亦即處于買方市場時的交易價格。從這一角度來出發思考無形資產評估我們往往就會發現無形資產的評估在供給和需求上絕大多數資產往往處處與市場不平衡的狀態，即便因為市場法的種種優點，但也需要在應用無形資產評估市場法時注意是否參照物的評估價格是否是處于均衡狀態下的市場價格。
因此在評估時需要考慮市場的供求狀況以及單個評估資產的個別特點，從這一點上來講無形資產市場法評估時參照物價格需要避免其獨特時點以及單個資產特點的可比性。從這一角度來思考需要結合更多的參考資產的價格來做出評估，這也符合統計中大數定律的要求，無疑會促使評估結果更加科學合理。但是同時也加大了無形資產評估的難度，影響了無形資產評估成本和效益之間的平衡。
2、市場法需要注意的問題
無形資產因為其獨立性、收益性、期限性以及復雜性等特點往往在應用市場法評估時出現諸多缺陷。
①無形資產因其獨一無二的特點造成在相同性資產的參照上往往相關性不是很高或者說極低。并且無形資產市場金融證券化發展并未起步，這些都制約了相關或相似無形資產交易數據的不完善以及歷史信息的不可比性。所以在應用無形資產評估市場法時弊端比比皆是。
②無形資產因其產生未來收益作為市場存在的經濟學前提也產生了未來收益的計量問題。從這個意義上來講，無形資產評估市場法也需考慮其未來收益問題。從這個角度上來思考又不可避免的把思路轉移到無形資產評估收益法的缺陷研究中來，因此在應用無形資產評估市場法時必須結合其他方法的優點彌補自身的缺陷才能科學的評估無形資產的價格。
③無形資產比如知識產權或者專利權等等往往涉及到保護期限等問題，因此在評估時需要特別注意其期限保護問題。從這一角度來思考也是要對無形資產評估收益法思考時的關鍵點進行深入思考分析，才能避免無形資產評估收益法所容易出現的錯誤。
④存在的無形資產往往在市場上是獨一無二的，以及紛繁復雜的獨一無二的特點，這些都造成了在應用無形資產評估市場法時需要評估參照物與待評估無形資產的相似程度，這無疑又增加了無形資產評估的難度。
通過以上分析來看無形資產評估時的價格從經濟學供需角度來分析無疑需要對市場法的具體的直接法抑或間接法進行進一步的經濟學角度分析，并需結合收益法、成本法以及數理統計等相關知識來綜合考慮無形資產評估市場法的應用，力求達到待評估無形資產理想的評估價格。
中圖分類號：F23 文獻標識碼：A
收錄日期：2016年1月11日
一、無形資產價值評估方法應用研究的意義
參照世貿組織關于資產的確認標準，在充分遵循資產經濟效益標準以及資產重要性標準基礎上，將可定義性、可計量性、相關性、可靠性作為資產的衡量標準，進而實現對是否符合資產標準進行有效的衡量。無形資產是企業在長期的生產經營中積累下來的各類優勢資源及無形條件，而這些因素可以給企業未來的生產經營帶來額外的經濟利益，因此無形資產符合資產的定義，可以被認定是企業資產的一部分。
無形資產符合會計原則中的相關性原則、可比性原則、收入與費用配比原則以及客觀性原則：①滿足相關性原則要求。將無形資產作為企業資產的一部分，并將其納入到企業的會計管理中，可以真實客觀地反映出企業的經營狀況，提供準確可靠的會計信息；②滿足可比性原則要求。商譽由無形資產和外購商譽兩部分組成，如果不確認無形資產，那么就會造成企業沖抵收益的成本口徑不一致；③滿足收入與費用配比原則要求。無形資產是企業在長期的生產經營活動中積攢的各種無形資源、條件，在這些無形資源、條件形成過程中，企業需要支出各項費用，在入賬時確認無形資產才能體現收入與費用配比原則；④滿足客觀性原則要求。無形資產這種能帶來超額收益的資產是客觀存在的，理應予以確認。
二、無形資產評估方法
（一）成本法。市場經濟中，成本決定著商品交換價值的決定性因素，因此成本可以作為估算資產價值的重要方式。進行資產評估的時候可以采用資產本身的成本進行估價或者是會計計量，也可以用與資產本身等價的重置成本。重置成本構建了與實際條件相同的評估類型，無形資產的實體性陳舊貶值類似于固定資產；功能性陳舊貶值是指技術、管理等功能性條件跟不上當前的發展要求，在新技術、新管理方法的沖擊下而造成的貶值乃至失去使用價值。無形資產流動以及變化較快，計量實體性陳舊貶值具有重要的意義；經濟性陳舊性貶值是指在整體經濟大環境的影響下，導致無形資產相應盈利能力降低，如供需市場變化、原材料價格波動、銀行貸款比例變化等。
（二）市場法。市場法可以稱之為市價法，是通過選取市場交易中與需要進行資產評估對象類似的一個或者數個對象，分析對比其成交價格以及會計計量結果，從而對需要進行評估的無形資產進行有效的會計計量。市場法將市場價格作為評估的主要依據，理論上是選取與被評估資產完全一致的參照資產對象進行評估。但在經濟活動中很難保證兩個經濟事項完全一致，因此在實際操作中多采用近似的參照對象。
（三）收益法。收益法是重要的無形資產評估方法之一，其操作思路簡單，以數據說話，具有較強的可靠性和說服力。其具體操作思路是采用科學有效的折現率計算方法，對于被評估的無形資產在剩下的收益期限內每年的期望收益進行計算，對于期限內的期望收益進行累加，累加結果就是無形資產評估價值。
三、無形資產價值評估方法應用過程中存在的問題
（一）無形資產評估方法和評估參數的選擇具有較大的隨意性。我國市場經濟發展較晚，相關的體系仍然處于起步階段，關于無形資產的研究更是少之又少，這就導致很難對無形資產評估中的參數以及方法進行科學有效的選擇。以無形資產評估中常用的收益法為例，進行收益計算的時候需要用到收益總額、成本總量、折現率、無形資產壽命期限等參數，而這些參數通過市場上公布的信息是很難獲取的，不得不依靠資產評估師的個人經驗進行資料的收集與分析，人為主觀因素影響較大。
（二）對無形資產評估的認識模糊、評估方法不當。與有形資產相比，無形資產較難用具體資產進行衡量，只能夠通過人們的感官進行識別。以社會的信譽度、營銷網絡、企業商標等為代表的企業無形資產其市場價值也是不盡相同的，給企業帶來的經濟效益也是不同的。但是很多企業對于無形資產評估缺乏科學理性的認識，對于評估信息采集、評估方法的選取等方面沒有重視起來，導致無形資產評估質量較低，較難真實反映出無形資產的真正價值。
（三）缺乏無形資產評估的新方法。單純的流動資產、固定資產資源形式是不能夠滿足以知識產業、信息化產業為代表的新經濟的要求，而只有充分利用人力資源資產和無形資產才能提高企業的核心競爭力。人力資源作為知識經濟的重要表現形式，是實現企業科技研發、科技創新的決定性力量。新經濟下的會計核算應該充分考慮人力資源資產的重要性，對其進行準確的確認與計量，并且將其呈現在財務報表中；無形資產包括企業的信譽度、市場占有度、營銷網絡、社會關系等，這些“無形”的資產在企業市場經營中的重要性是不可忽視的。
（四）無形資產價值評估人員素質較低。對于無形資產評估活動來說，如果不能夠有效控制資產評估人員的職業技能、道德素養等因素，那么將會對無形資產評估結果造成巨大的影響。與有形資產評估相比，無形資產評估難度更大，如果評估人員對于財務會計、資金流通管理、內部審計、無形資產評估參數和方法的選擇等內容不能夠熟練運用的話，那么評估質量將會大大降低。
（五）缺乏對無形資產價值評估的相關法律。諸多無形資產評估實踐以及案例可知，造成無形資產評估存在較大風險的重要因素，是我國當前缺乏科學統一的資產評估法律體系，導致在資產評估過程中不僅缺乏足夠的法律依據，同時也會因為缺乏有效的法律監督造成資產評估風險。我國在無形資產保護上有《無形資產評估準則》、《專利法》、《商標法》以及《著作權法》等相關的法律體系，這些法律體系在保護企業以及個人無形資產方面起到了積極作用。但是由于我國現行的無形資產法律標準與國際社會接軌程度不高，不能夠完全適應世界貿易組織的相關規定。
（六）缺乏對無形資產價值評估的監督。造成無形資產價值評估質量較低的原因之一就是缺乏有效的監督。在實際評估中缺乏對評估參數、評估方法選擇的監督，導致部分評估人員隨意選擇評估方法以及評估參數，甚至是不按照相關的法律法規開展評估活動；缺乏對于評估過程的監督，導致評估過程未按照相關標準執行，導致評估質量遠遠達不到實際要求。
四、我國無形資產評估對策建議
無形資產體現了企業在品牌影響力、資金雄厚程度、企業運作能力以及強大的產品服務銷售渠道等“隱形”資產，是反映企業具有超額盈利能力的重要依據，是對企業整體價值評估的有效參考，如果不能夠及時反映，不僅違背了權責發生制原則，同時也會給利益相關者造成損失。
（一）完善無形資產評估準則。確保無形資產會計規范性是保持資產評估準確性的前提條件，因此在對無形資產進行會計處理時應該采取同有形資產會計處理相同的財會方法，即充分保持資產會計規范的對稱性。為了保證無形資產評估的有效性，就需要完善無形資產評估準則。
（二）加強數據資料的管理工作，加強無形資產評估信息數據庫的建設。在信息化高度發達的當代社會，無形資產評估管理也應該適應信息化的要求，不斷更新無形資產評估方法、無形資產評估范圍以及無形資產評估模型。改變以往傳統復雜的人工操作，實現無形資產評估管理的信息化與智能化發展，確保無形資產評估活動能夠按照無形資產評估流程有序進行。強化無形資產評估管理體系建設，不斷優化無形資產評估活動涉及到的各類資產環節與內容，將企業商譽、專利發明以及人力資源等資產均納入到無形資產評估體系中，進而實現無形資產評估的現代化發展。
（三）重視新型無形資產的出現，探索無形資產評估新方法。隨著經濟的發展，商譽在無形資產中的重要性越來越凸現出來。商譽是指國有企業或者私營企業在合法的商業運作下，其獲得的商業利率高于正常投資回報率而形成的價值。因此從商業的角度上來說，商譽具備不可辨認性，這是指商譽是企業整體價值體系的組成部分，其與企業的價值緊密相連，不可分割，因此應當積極探索以商譽為代表的新型無形資產評估方法。
（四）提高評估人員執業水平和業務素質。專業化資產評估人員是保證財務會計工作的前提，如何保證企業的組織內部所有成員在知識結構、個人能力、道德水平方面具有一定的水準是有效內部控制的重要組成部分。對于企業來說，還需要進一步加強相關職能機構的建設，注意培養一批合格的資產評估人員，通過對無形資產評估人員進行定期的培訓，提高業務素質，來進一步促進企業的發展。
（五）建立健全無形資產價值評估相關法律。實現資產評估的有序進行，就需要建立統一的資產評估法律法規體系。依據當前的資產評估實際，制定并且頒布專業科學《資產評估管理法》，將各種類型的資產都納入到評估體系中，從而保證資產評估的準確性與可靠性。應不斷進行修改、完善，制定一套最具有權威性的標準。各個地方的立法部門制定法律時應當以這套標準作為立法的基礎，不斷規范具有評估資格的職業資產評估活動。
（六）進一步加強對無形資產價值評估的監督管理。為了保證職業評估的科學性與客觀性，就需要強化資產評估機構職業規范建設，明確資產評估流程各個環節的評估標準，并且將其作為資產評估流程、資產評估模型以及資產評估參數選擇的重要依據，保證資產評估活動中能夠按照規范的資產評估流程進行評估。同時在資產評估活動中，要始終將國家有關法律法規放在第一位，在法律框架下實現有效的資產評估，同時要求資產評估人員尊重事實，能夠采取獨立、客觀、規范的評估措施開展工作。
五、結語
盡管從整體來說，當前關于無形資產的會計確認、計量方法以及處理等方面尚未形成統一的標準，但是這并不妨礙我們對于無形資產財務會計問題的研究。而且隨著現代金融、會計的不斷發展，我國財務會計與國際社會的接軌程度不斷提升，全球范圍內企業發展與融合不斷加劇，關于無形資產價值評估的研究一定會得到不斷完善。
主要參考文獻：
[1]沈卉苓.無形資產評估問題初探[J].時代金融，2014.24.
（二）會計對無形資產確認條件的規定 《企業會計準則第6號——無形資產》對無形資產的定義為：無形資產是指企業擁有或者控制的沒有實物形態的可辨認非貨幣性資產。納入我國財會系統的主要包括專利權、非專利技術、商標權、著作權、土地使用權、特許經營權。準則明確規定，無形資產在符合資產定義的前提條件下，還要同時滿足以下兩個條件時，企業才能加以確認：一是與該無形資產有關的經濟利益很可能流入企業；二是該無形資產的成本能夠可靠地計量。
通過比較可以看出，資產評估對無形資產規定的范圍較大，其資產定義傾向于經濟學中的資產，更注重于資產本身的內在價值，關注其收益性，是廣義的無形資產。而由于考慮到會計的謹慎性原則，會計上規定的無形資產的范圍就小的多，強調的是無形資產在會計上的可辨認性和非貨幣性，僅反映了能夠為企業帶來經濟利益，并且能夠在會計資料上反映成本的那部分無形資產，是狹義的無形資產。這就導致許多在企業價值創造過程中發揮重大作用的無形資產，卻沒有在會計賬面上被發映出來。
二、無形資產評估定價與會計計量計價方法的比較
（一）無形資產評估定價 資產評估準則規定，無形資產評估應根據被評估無形資產的具體類型、評估目的、前提條件、評估原則及外部市場環境等具體情況選用合適的評估方法。無形資產評估主要方法包括收益法，市場法和成本法。收益法是指：將被評估資產剩余壽命周期的預期收益，用適當的折現率折現，累計得出評估基準日的現值，以此估算資產價值的評估方法。收益法最能真實反映無形資產價值，是較為科學合理的評估方法。市場法是指：通過市場調查，選擇一個或幾個與評估對象類似的資產作為比較對象，分析比較對象的成交價格和交易條件，進行對比調整，估算出資產價值的方法。由于市場法適用性差，一般只作為其他方法的基礎。成本法是指：從待評估資產的評估基準日的復原重置成本或更新重置成本中扣減其各項價值損耗，來確定資產價值的方法。無形資產的價值與其成本之間的關聯度很低，較少采用成本法。
（二）無形資產會計計量 無形資產計量是指無形資產的入賬價值。無形資產計量分為無形資產初始計量和后續計量。無形資產的初始計量，因其取得方式不同而有所不同。企業自行開發的無形資產，其成本包括自企業進入開發階段至達到預定用途前，所發生的符合資本化確認條件的支出總額；而除了自行開發的無形資產以外，以其他方式取得的無形資產，入賬成本實際上是根據無形資產的公允價值確定的。無形資產的后續計量采用的也是按照歷史成本進行計量：對使用壽命確定的無形資產，應在其預計的使用壽命內，按照成本系統合理地進行攤銷；使用壽命不確定的無形資產，持有期內不予攤銷，只在每個會計期間進行減值測試。
（三）計價方法的比較 比較無形資產評估定價與會計計量計價主要有以下幾個方面的不同。（1）正確性與確定性的選擇。無形資產會計計量認為確定性比正確性更重要，長期以來被廣泛采用的計量屬性是歷史成本。因此，導致了無形資產賬面價值與其實際價值的不相關，及賬面價值的不正確性。無形資產評估定價更關注資產價值的正確性。由于大部分無形資產評估的前提條件是資產權利的轉移，原會計主體持續經營假設可能發生改變，資產的所有權也可能發生變更，在持續經營假設基礎上的歷史成本已經不能滿足各方對信息要求。因此無形資產評估以現實性為原則，采用收益現值、現行市價或重置成本等價格反映資產價值。
（2）計價方法的可選擇性。會計計量無形資產是以購買時的價格或產生時的成本減去折舊，即凈歷史成本計價，計價方式單一。無形資產評估計價的標準是可選擇的，評估師需要確定的是最為準確的資產價值。資產評估認為對于不同的使用者、根據不同的使用目的，無形資產有不同的價值。這就是無形資產評估價值靈活性的體現形式。價格標準有收益的標準、重置的標準和清算的標準等。而無形資產評估定價的方法，隨著評估目的、無形資產自身情況及外部環境的不同，也要進行具體的選擇。其計價標準具有多變性，計價方法具有靈活性。
（3）成本和超額收益的偏好。無形資產會計計量僅關注獲得無形資產時的成本，是將無形資產視為一個單獨的資產個體，根據當初得到無形資產時的成本來反映無形資產的價值的。這在無形資產權利發生變動時，是很多利益相關方都無法接受的。無形資產評估更注重無形資產給企業帶來的超額收益。無形資產評估將無形資產與企業其他資源視作一個整體，認為無形資產與其他資源聯系起來發揮作用，來計算無形資產在這個整體中能夠為企業帶來的超額收益。
（4）資產評估準則與會計準則的不完全銜接。根據《企業會計制度》的規定：投資者投入的無形資產，按投資各方確定的價值作為實際成本入賬。但是，為首次發行股票而接受投資者投入的無形資產，應按該無形資產在投資方的賬面值作為實際成本。《資產評估操作規范意見》對無形資產的評估首選收益現值法。評估結果與會計賬面價值的差異，會給公司的報表帶不良影響。《企業會計制度》要求，對已經計入各期費用的研究與開發費用，在該項無形資產完工并依法申請取得權利時，不得再將原已計入費用的研究與開發費用資本化。這也與在用重置成本法進行無形資產評估時，要求根據現行條件下重新形成或取得該無形資產所需的全部費用來確定該無形資產評估價值的規定相矛盾。
［例］A企業2005年底需要對一項專有技術無形資產進行轉讓評估，該專有技術于2001年外購取得，原始賬面成本為120萬元，壽命周期為10年，至今A企業已經使用了5年，尚余5年。該技術成果在前五年為A公司帶來的收益總額為70萬元，所得稅率為25%，在未來5年中成本收益預測如表1所示：
該專有技術是近年來剛發展起來的新興技術，運用該技術生產的涂料可以提高彩色顯像管的對比度和色彩純度，國內迄今為止仍需進口該涂料。但由于該技術成果延續時間較長，至今仍未實現產業化，而國際上的此類技術已經開始更新換代，運用該技術生產的涂料在未來市場的占有率不容樂觀，具體表現為產值和利潤的逐年下降。
對該項無形資產進行資產評估定價：根據以上資料得知：該項無形資產的未來預期收益可以預測，并可以用貨幣衡量；被評估無形資產的預期獲利年限可以預測；在可預見的未來，企業不會停業或進行清理，所以對該項無形資產用收益法進行評估是可行的。綜合考慮各方面的因素，并以當年五年期國債利率5.85%作為無風險利率，最終在評估報告中確定以10%作為折現率。根據收益法的公式：
P=■■
得出結果如表2所示：
由上述資料及計算結果可知：即運用收益法評估該無形資產的價值為32.07萬元。
對該項無形資產進行會計計量：該專有技術的原始賬面成本為120萬元，壽命周期為10年。會計上對其進行攤銷，年攤銷額為12萬元，2005年底無形資產的賬面價值為60萬元。
綜上分析，無形資產評估定價及其會計計量，同屬于無形資產計價方式，二者具有相同的理論前提。無形資產評估定價與會計計量的結果有較大的差距，形成這種差距的原因，則是因為資產評估關注無形資產在具體的評估目的下，某一時點的價值，能給企業帶來的預期收益。而會計計量是在持續經營的前提下，衡量其準確的歷史成本。筆者認為，實踐中在對無形資產進行現行會計計量的同時，也應定期對該無形資產進行評估定價，并且在報表附注中對其定價結果進行反映。
成本法作為企業投資估計的一種方法，其概念為根據原始成本對企業無形資產進行計算。企業無形資產的重置成本法主要是指對企業的無形資產進行成本評估時，應當采用資產重置價減去資產損耗或者是乘以資產成新率。其公式為：無形資產評估值＝無形資產重置成本×成新率。其實，企業的重置成本是根據歷史成本進行調整獲得的。而企業的歷史成本能夠充分反映出企業原始資本形成的過程，相關數據的獲取較為容易，也較為簡單，不會受到外界因素的影響。對于成本法來說，主要適用于以攤銷為主要目標的無形資產評估核算，而針對于普通的無形資產而言，成本法由于本身特性也存在著很大的局限性。原因有以下幾個方面：一是無形資產自身存在不完整性、虛擬性、弱對應性等特征，所以按照歷史成本評估無形資產具有不科學性與不合理性；二是企業無形資產的成新率無法準確確定；三是通常所進行的無形資產評估會分為兩種情況，即開發時所投入的成本較低，但是后期的發展前景較好；開發初期投入的成本較多，但是后期發展前景堪憂。在上述兩種情況下進行企業無形資產評估是不科學的。因此，倘若不能按照企業無形資產的實際情況選擇合適的方法進行評估，最終所取得的評估結果也不會令交易雙方滿意。
二、收益法
企業收益法主要是指對企業未來的利潤收益進行評估，并確定無形資產的總體價值。在市場交易過程中，企業所具有的價值不以企業所付出的代價為依據，而是以企業所能獲得的超額收益作為重要參考。因此，無形資產市場價值是通過無形資產的收益能力充分體現的。而該種理念是建立在“以利求本”的基礎上的，將未來一段時間內所能獲得的預期收益折算成為企業當前的資產，從而對企業的無形資產做出評估的一種技術手段。采用收益法對企業的無形資產進行評估時，通常依據的是預期性基本原則與效用原則，也就是說企業無形資產價值的評估和資產的有用性有著直接的關聯。當企業無形資產的效用越大時，企業受益越大，資產價值也隨之增大。收益法顧名思義，以企業無形資產的受益切入的，對無形資產進行評估時，收益即是企業無形資產的超額利益，并將這部分超額收益轉化為現有資本進行無形資產評估的一種評估理念。
三、成本收益雙折現法
我們將歷史成本折現值加上在實際使用過程中產生的價值累積及超額完成的預期收入值累積，然后減去在此過程中產生的損耗及貶值，最終借此完成無形資產評估的整個過程稱之為成本收益雙折現法。這種無形資產評估方式常用于易于獲取歷史數據的企業無形資產評估中，還能夠實現對于不可辨別的無形資產進行評估。但是，在資產從原始開創到當前評估為止，期間凡是出現無形資產使用權的轉讓及許可權的變更時，成本收益雙折現法則不再適合，這是因為最終所形成的評估結果不會為資產交易的雙方共同接受。而成本收益雙折現法的計算方式為：無形資產評估值等于歷史成本折現值加上使用過程中的價值積累加上超額預期收益現值減去實體性貶值和功能性貶值及經濟性貶值的總和，基本公式如下。上式中：無形資產的價格是P，n是資產的使用年限，該年限其實就是有效年限；而r為折現率；Ri是資產在使用了i年之后所帶來的超額收益；無形資產的分成率則借助α來表示。
四、生存曲線法
以生存曲線法為基礎進行企業無形資產剩余價值的預測是一種較為科學的方式。該種計算辦法的研究對象主要是無形資產生存和死亡的各自狀態，其中在估算模型中，無形資產的生存和死亡被劃分為因變量，對于這兩個變量的描述則必須借助恰當的概率分布完成。有效的概率分布分析和數據統計能夠準確反映出企業無形資產所剩余的壽命。而以生存曲線為基礎進行的企業無形資產剩余價值預測則必須涵蓋以下幾個過程：（1）對企業所有的生存數據進行收集，而在完成數據的選定之后必須由數據的生存狀態開始進行觀測，直到數據處于死亡狀態才可以結束觀測。（2）在數據觀測完成之后應當根據所獲取的數據繪制相應的數據圖。（3）選擇合適的數據分析模型與所獲得的數據進行擬合。（4）對數據分析過程中所涉及到的參數進行估算。（5）對數據分析所使用的模型進行校驗。（6）根據當前所使用的數據分析模型對企業的無形資產壽命做出較為精準的估算。
五、結束語
綜上所述，在經濟快速發展的同時對于各種知識的要求也在不斷提升，而無形資產作為企業經濟運行過程中的核心推動力，企業的市場價值直接由無形資產的評估情況決定，基于此，我們應當深入研究企業無形資產評估方法，從而提升估算方法的合理性和有效性。針對不同類型的企業無形資產，必須選擇適當的估算方式進行，從而保證最終的估算結果能夠使交易雙方滿意。
參考文獻：
［1］張秀云．淺論無形資產評估［J］．經濟研究導刊，2011，（34）：99～101．
