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二、指標體系的構建及研究方法的選取
(一)指標體系的構建
1．影響農業(yè)投資環(huán)境的因素。農業(yè)投資環(huán)境的優(yōu)劣體現(xiàn)在很多方面，有的體現(xiàn)在光熱條件、水土水文、基礎設施等方面，有的表現(xiàn)在投資政策、市場發(fā)育程度、居民收入等方面。本文將影響哈薩克斯坦農業(yè)投資環(huán)境的因素分為兩類，投資“硬環(huán)境”和投資“軟環(huán)境”。投資“硬環(huán)境”主要涉及土地資源、交通運輸和通訊設施;投資“軟環(huán)境”主要涉及政治法律環(huán)境、經濟發(fā)展環(huán)境和社會管理環(huán)境。由于是在一個國家宏觀管理的大背景下評價不同州、市的農業(yè)投資環(huán)境，可以認為政治法律環(huán)境同質，因此“軟環(huán)境”只考慮經濟發(fā)展和社會管理兩個要素。2．指標的選擇。由于反映“硬環(huán)境“和“軟環(huán)境”所涉及到的土地資源、交通運輸、通訊設施、經濟發(fā)展和社會管理的具體指標較多，以及鑒于哈薩克斯坦地區(qū)數(shù)據(jù)獲取的可得性，本文根據(jù)德爾菲法選擇了13個指標來反映哈薩克斯坦14個州和2個直轄市的農業(yè)投資環(huán)境。選取的指標有農作物種植面積M1(土地資源)、貨運量M2(交通運輸)、百人擁有固定電話數(shù)量M3、互聯(lián)網滲透率M4(通訊設施);國內生產總值M5、人均GDPM6(經濟發(fā)展)、農業(yè)產值M7、農業(yè)產值在國內生產總值中占比M8(農業(yè)發(fā)展水平)、高等院校數(shù)量M9、科研機構數(shù)量M10(教育科技水平)、居民月平均收入M11、居民月平均消費支出M12、每萬人擁有衛(wèi)生人員數(shù)量M13(居民生活水平)
(二)因子分析方法
1．因子分析的思想。因子分析的基本目的就是用少數(shù)幾個因子去描述許多指標或因素之間的聯(lián)系，即將相關比較密切的幾個變量歸在同一類中，每一類變量就成為一個因子，以較少的幾個因子反映原始資料的大部分信息。因子分析法可以減少變量的數(shù)據(jù)，指標的綜合性強，可以突出主要的因素，且該方法主要適用于對多個區(qū)域的比較分析。2．因子分析的具體步驟。首先，確定待分析的原始變量是否適合因子分析;其次，利用主成分分析法和主軸因子法、極大似然法等構造因子變量;最后利用回歸法、貝葉斯法等方法計算因子得分。使用該方法得到的因子得分是有偏的，但計算結果誤差較小。
三、實證分析
(一)樣本的確定和數(shù)據(jù)來源
本文以哈薩克斯坦14個州和2個直轄市為樣本，研究其農業(yè)投資環(huán)境。指標數(shù)據(jù)均來自2010年哈薩克斯坦地區(qū)統(tǒng)計年鑒和哈薩克斯坦國家統(tǒng)計署。由于各個指標均為定量指標，并且大部門指標均有不同的計量單位或形式，為了統(tǒng)一綜合評價尺度，需要將各種不同計量單位和形式轉化為無量綱形式。通常無量綱化的方法主要有線性歸一法、指數(shù)化轉換法、標準化轉換法等(周麗娟、許敏，2007)。本研究擬采用線性歸一法來進行無量綱化，從而實現(xiàn)各指標標準化。
(二)實證分析過程
1．統(tǒng)計量的檢驗。表1給出了KMO檢驗和Bartlett球度檢驗結果。其中，KMO值為0．521，根據(jù)統(tǒng)計學家Kaiser給出的標準，KMO取值小于0．6，不太適合因子分析。而Bartlett球度檢驗給出的相伴概率為0．00，小于顯著性水平0．05，因此拒絕KMO的假設，適合進行因子分析。2．公因子的提取。根據(jù)因子分析方法的原理，運用統(tǒng)計軟件SPSS17．0計算出各因子所對應的特征值、貢獻率、累計貢獻率以及各指標變量正交旋轉后的因子載荷矩陣，按照特征值大于1、累計方差貢獻率大于85%的原則，提取4個公共因子，這4個因子作為公共因子已經對大多數(shù)數(shù)據(jù)給出了充分概括，損失只有8．932%(見表2)。3．因子命名。表3是由最大方差旋轉得到的因子載荷矩陣。由于第一個因子在高等院校、科研機構數(shù)量、互聯(lián)網滲透率、每萬人擁有衛(wèi)生人員數(shù)量、居民月平均消費支出、百人擁有固定電話數(shù)量和國內生產總值這7個變量上具有較高的載荷，并且這些指標主要反映了社會服務設施(硬件設施和軟件設施)，因此命名為社會服務因子。第二個因子在農作物種植面積、農業(yè)產值占GDP比重以及農業(yè)產值這3個變量上具有較高的載荷，并且這些指標主要反映了農業(yè)經濟發(fā)展狀況，因此命名為農業(yè)發(fā)展因子。第三個因子在人均國內生產總值和居民月平均收入這2個指標上具有較高的載荷，并且這2個指標直接與經濟發(fā)展相關，因此命名為經濟發(fā)展因子。第四個因子在貨運量上具有較高的載荷，并且設計到交通運輸環(huán)節(jié)，因此命名為交通運輸因子(詳見表4)。4．各因子得分。根據(jù)4個因子的得分系數(shù)矩陣，運用回歸方法得出4個主因子的得分，并依據(jù)4個主因子的方差貢獻率占總的方差貢獻率的比重作為加權得到各州、市的總得分(見表5)。
(三)實證結果分析
1．社會服務環(huán)境分析。在社會服務因子上，阿拉木圖和阿斯塔納這兩個直轄市得分分別為1.0455和0.4870，阿拉木圖市得分最高，遠遠高于其他州，說明阿拉木圖市和阿斯塔納市的社會基礎服務設施要遠遠好于其他14個州，尤其是阿拉木圖市的社會基礎服務設施最優(yōu);其次，科斯塔奈州、卡拉干達州、阿克莫拉州、北哈薩克斯坦、阿克糾賓斯克、東哈薩克斯坦和巴甫洛達爾的社會基礎服務設施較好，社會服務環(huán)境因子得分均高于0．2，分別為0．2763、0．2675、0．2610、0．2582、0．2553、0.2489和0.2286;而曼格斯套州和阿特勞州得分較低，分別為－0.0097和－0．0316，說明這兩個州的社會基礎服務設施最差。2．農業(yè)發(fā)展環(huán)境分析。在農業(yè)發(fā)展因子上，北哈薩克斯坦、科斯塔奈州和阿克莫拉州的得分分別為1．0800、1．0314和1．0230，遠遠高于其他州和直轄市，說明這三個州的農業(yè)發(fā)展水平要遠高于其他地區(qū);其次，阿拉木圖州、東哈薩克斯坦和巴甫洛達爾農業(yè)發(fā)展水平較高，農業(yè)發(fā)展因子得分分別為0.5407、0.4759和0.4135;而曼格斯套州的農業(yè)發(fā)展水平最低，農業(yè)發(fā)展因子得分位列最后，僅為0.0834。3．經濟發(fā)展環(huán)境分析。在經濟發(fā)展因子上，阿特勞州的經濟發(fā)展水平要優(yōu)于其他州和直轄市，經濟發(fā)展因子得分最高，為1．0921;其次是阿斯塔納市和曼格斯套州，經濟發(fā)展因子的得分分別為0．7113和0．6629;而南哈薩克斯坦的經濟發(fā)展水平相對較差，經濟發(fā)展因子得分位列最后，僅為－0．0719。4．交通運輸環(huán)境分析。在交通運輸因子上，卡拉干達州和東哈薩克斯坦的因子得分較高，分別為0．9871和0．7123，遠高于其他州以及直轄市，說明這兩個州的交通運輸條件較好;其次，科斯塔奈州、阿特勞州、曼格斯套州和阿拉木圖州的交通運輸條件次之，其因子得分均高于0．2，分別為0.4161、0.2617、0.2563和0.2480;北哈薩克斯坦和西哈薩克斯坦的交通運輸條件較差，其因子得分分別為－0.0043和－0.0062，遠低于其他地區(qū)。5．投資環(huán)境的總體評價。2009年哈薩克斯坦14個州和2個直轄市的外商農業(yè)投資環(huán)境的綜合得分及排名見表5，阿拉木圖市的外商農業(yè)投資環(huán)境的綜合得分最高，為0．593，說明阿拉木圖市的農業(yè)投資環(huán)境相比其他地州最優(yōu)，盡管阿拉木圖市農業(yè)發(fā)展因子得分不高，但因社會服務因子以及經濟發(fā)展因子等得分較高，因而使其成為哈薩克斯坦外商農業(yè)投資的最優(yōu)地區(qū);其次，科斯塔奈州、北哈薩克斯坦、阿克莫拉州和阿斯塔納市的外商農業(yè)投資環(huán)境相對較好，外商農業(yè)投資環(huán)境綜合得分排名分別位列第2位到第5位，其中，科斯塔奈州、北哈薩克斯坦和阿克莫拉州農業(yè)經濟發(fā)展水平較高，是哈薩克斯坦重要的農業(yè)生產區(qū);江布爾州、南哈薩克斯坦和克孜勒奧爾達州的外商農業(yè)投資環(huán)境綜合得分排名分別為最后三位，說明這三個州的外商農業(yè)投資環(huán)境較差，投資風險較大。
（二）區(qū)域投資環(huán)境影響民間資本投資方向在接受投資時，受資地區(qū)會從區(qū)域實際及優(yōu)勢出發(fā)，通過綜合評價擇選利于有進一步改善和優(yōu)化區(qū)域投資環(huán)境的投資項目，做到既要符合區(qū)域產業(yè)政策，又要有助于帶動區(qū)域經濟發(fā)展的項目，而對那些不利于地區(qū)發(fā)展或會危害到區(qū)域生態(tài)環(huán)境的可以采取一定的限制性政策予以約束。因此，我們認為區(qū)域投資歡迎對民間資本的投向產生一定的影響，體現(xiàn)在雖然投資企業(yè)對自身投資行為及投資領域的決定具有充分的決策權，但是當投資企業(yè)進行實際的投資時，往往會受區(qū)域經濟政策的影響，接受來自宏觀角度的指導。對投資企業(yè)而言，從微觀角度其擁有生產決策和營銷行為的自，但是在當今市場經濟體制下，投資者投資數(shù)量的多少又受到了被投資區(qū)域市場規(guī)模及消費水平的影響。市場機制下，要求投資者結合區(qū)域實際調整投資水平，而受資區(qū)域的人員流動狀況及勞動力素質也對區(qū)域投資的效果產生極大影響。另一方面，不公平性是地區(qū)市場準入的一個突出問題，在一定程度會對區(qū)域民間資本的投資形成產生間接的影響。這種情況下，一些一般性競爭性產業(yè)，因準入門檻較低，十分容易出現(xiàn)行業(yè)間的國度競爭，在一定程度上使得利潤空間越來越小；對具有壟斷性質的行業(yè)來講，在區(qū)域市場準入存在一定的限制，在一定程度上增加了民間資本進入該區(qū)域市場的難度，甚者出現(xiàn)民間資本撤離實體經濟，轉而選擇進行間接投資等現(xiàn)象。這一現(xiàn)象在現(xiàn)實市場中主要表現(xiàn)為民間資本轉向購買股票、購買債券等，又或將大量的民間資本投入到房地產業(yè)，對民間資本及區(qū)域經濟的安全產生極大的潛在威脅。
（三）區(qū)域投資環(huán)境影響民間資本投資企業(yè)機能和效益投資者始終在尋覓著最佳的投資區(qū)域，這在國內投資和國際投資中均是如此。投資者十分熱衷于選擇最佳投資區(qū)域。而致使投資者形成這種投資傾向的原因在于，這些優(yōu)質的投資區(qū)域能夠實現(xiàn)在最短時間內，以最少的投資成本獲得做大的投資收益。對投資者而言，對良好的投資環(huán)境可謂趨之若鶩，這表明對投資者來講好的投資環(huán)境能夠在資本生存基礎上實現(xiàn)資本的增值，且會對資本產生一定的牽引作用；反過來講，當投資者遭遇較為惡劣的投資環(huán)境，往往盡可能的規(guī)避。美國印地安那大學法默(R．N．Farmer)和多倫多阿爾尼亞大學里奇曼(B．M．Rugmam)兩位教授主要圍繞影響跨國經營的重大要素為研究要點進行系統(tǒng)的分析進而提出關于跨國經營企業(yè)效益是如何形成的模型，該模型假定“企業(yè)的綜合效益是內在因素企業(yè)經營機能和外在因素投資環(huán)境要素的函數(shù)。對企業(yè)而言，企業(yè)效益受到兩方面各自的差異而產生不同，即由內在因素企業(yè)經營機能和外在因素投資環(huán)境二者的共同作用”。上述模型揭示了內在因素企業(yè)經營機能和外在因素投資環(huán)境之間存在密切關系，內在因素企業(yè)經營機能受到來自外在因素投資環(huán)境的影響。“內在因素企業(yè)經營機能是企業(yè)內部資源組合、協(xié)調及其運作的方式，其廣泛包括企業(yè)的組織行為以及組織的生產和經營等。其中，組織行為主要涉及企業(yè)的戰(zhàn)略與規(guī)范、組織與控制以及領導與鼓勵。而組織的生產與運營則廣泛涉及企業(yè)內部的各個環(huán)節(jié)，包括資源的采購、產品的研發(fā)與生產、人力資源管理、營銷、財務以及公共關系等。”（鄧宏兵2000），外在因素投資環(huán)境影響內在因素企業(yè)經營機能，而內在因素企業(yè)經營機能則是企業(yè)得以生存和發(fā)展的重要因素，更是決定能否獲得投資效益的核心力量。特別是接受投資地區(qū)的經濟、文化、市場競爭狀況等均會對企業(yè)的經營機能產生重要影響：是處于劣勢需要政府幫助，還是已具備較強的競爭活力；在企業(yè)的生產經營過程中，是需要側重注重外部社會效益，還是應重點關注降低企業(yè)的內部各環(huán)節(jié)的成本。投資環(huán)境的不同，會使得企業(yè)在發(fā)展過程中，形成風格各異的企業(yè)特征，且通過投資環(huán)境的這種作用會對企業(yè)投資效益的獲得以及企業(yè)的決策產生影響。
二、我國區(qū)域投資環(huán)境評價體系構建與指數(shù)測算
（一）構建區(qū)域投資環(huán)境評價體系的理論分析民間資本投資是資本投資活動的一種典型形式，因此也具備一般資本投資活動的屬性。在整個的民間資本投資過程中，要牽涉到人文因素、社會因素、資源因素、經濟因素等多種環(huán)境因素，這些因素雖然不是民間資本投資成果生成的決定性因素，但絕對是保證民間資本投資活動得以全面實踐不可或缺的必要條件。客觀評價民間資本投資活動的前提是合理分解民間資本投資活動的環(huán)境因素。針對民間資本投資活動的自身特點，結合前人有關區(qū)域投資環(huán)境因素遴選的經驗，本文將區(qū)域投資環(huán)境細分為自然資源環(huán)境、經濟環(huán)境、社會環(huán)境、文化環(huán)境和生態(tài)環(huán)境。如圖1所示。如圖1所示，我們從自然資源、經濟、社會、文化以及生態(tài)五個方面對區(qū)域投資環(huán)境進行詳細地劃分為自然資源環(huán)境、經濟環(huán)境、社會環(huán)境、文化環(huán)境和生態(tài)環(huán)境因素。1.自然資源環(huán)境因素自然資源環(huán)境是區(qū)域投資活動能夠進行的基本物質保證。區(qū)域投資活動本身就是一項高投入、高產出的活動，尤其在投資過程前期，基本上是高投入、零產出。因此，區(qū)域投資活動一般容易發(fā)生在自然資源密集的地區(qū)，比如富含煤礦、天然氣、石油等區(qū)域。可以說，一個地區(qū)自然資源越富足，硬環(huán)境越良好，區(qū)域投資活動發(fā)生的概率就越高。2.經濟環(huán)境因素經濟環(huán)境因素對區(qū)域投資環(huán)境產生直接影響，是影響其能否獲得良好效果的決定性因素。如果投入區(qū)域投資活動中的人才、資金、設備足夠充分，經濟環(huán)境足夠優(yōu)越，那么獲得投資成果的可能性也就會大大提高。另外，一個地區(qū)良好的經濟實力能夠提供吸引外來投資的良好經濟環(huán)境，這樣有利于對資金的轉換和吸收。可以說，一個地區(qū)經濟實力越強，經濟環(huán)境越好，用于投資活動的資金越充足、資金渠道越豐富、資金來源越充足，這個地區(qū)的區(qū)域投資環(huán)境越有利。3.社會環(huán)境因素社會環(huán)境因素在整個區(qū)域投資環(huán)境中，是以導向性的作用出現(xiàn)的。由于區(qū)域投資是一種風險性很高的活動，區(qū)域投資主體的創(chuàng)新熱情在很大程度上受到當?shù)蒯t(yī)療、衛(wèi)生、社會保障、基礎設施等社會環(huán)境的影響。為進一步推動區(qū)域投資環(huán)境的優(yōu)化，從中央政府到各級地方政府出臺了一系列的激勵政策，涉及了醫(yī)療、衛(wèi)生、社會保障等多個領域。可以說，看一個地區(qū)的區(qū)域投資環(huán)境是否有利，首要考察的就應該是社會環(huán)境因素。4.文化環(huán)境因素隨著我國教育事業(yè)的快速發(fā)展和廣泛性普及，我國人民文化素質有了前所未有的提高。因此，區(qū)域投資環(huán)境過程中也不能忽視文化因素。只有這個地區(qū)具備了一定的文化基礎，區(qū)域投資成果的后期推廣才能獲得廣泛認同。所以，一個地區(qū)的文化基礎越好，它的區(qū)域投資環(huán)境越有利。5.生態(tài)環(huán)境因素我國不同區(qū)域的生態(tài)環(huán)境存在較大的差異。城市的生態(tài)環(huán)境主要是以人工生態(tài)環(huán)境為主，而農村地區(qū)的生態(tài)環(huán)境則不同于城市地區(qū)，主要以自然生態(tài)環(huán)境為主。隨著近年來經濟發(fā)生速度的加快，我國各區(qū)域自然生態(tài)環(huán)境受到了不同程度來自環(huán)境污染、資源過度消耗等諸多方面的威脅。區(qū)域投資的生態(tài)環(huán)境因素是指要協(xié)同、全面地治理城市與農村生態(tài)環(huán)境，實現(xiàn)生態(tài)環(huán)境高度融合互補，達到經濟社會與生態(tài)協(xié)調發(fā)展，是區(qū)域投資環(huán)境的重要保障。
（二）構建區(qū)域投資環(huán)境評價體系的參數(shù)設計根據(jù)前文研究，本文從自然環(huán)境、經濟、社會、文化和生態(tài)五個方面對區(qū)域投資環(huán)境進行了詳細劃分。為提升運用于后續(xù)分析的有效性和實用性，我們借鑒陸遷和楊天榮（2010）、白永秀等（2013）的研究成果進一步將這些因素細化為23個二級參數(shù)，具體情況如表1所示。
（三）我國區(qū)域投資環(huán)境評價指數(shù)測算結果分析根據(jù)西部地區(qū)民間資本投資環(huán)境評價指標體系，我們遴選了東、中、西部地區(qū)以及全國投資環(huán)境的相關數(shù)據(jù)。各項統(tǒng)計數(shù)據(jù)從2007年到2012年，采用統(tǒng)一的年度時間維度，將各指標數(shù)據(jù)標準化，利用熵權模型計算二級參數(shù)的熵權，可以求出自然資源因素、經濟因素、社會因素、文化因素、生態(tài)因素對于總體區(qū)域投資環(huán)境的評價得分如表2所示。從表2數(shù)據(jù)顯示來看，我國區(qū)域投資環(huán)境呈現(xiàn)以下特點：（1）2007~2012年間，我國區(qū)域投資環(huán)境指數(shù)總體呈現(xiàn)增長趨勢，偶有波動。受美國次貸危機引起的全球金融危機影響，2007~2009年我國投資環(huán)境出現(xiàn)短暫的惡化。由于我國政府積極采取相應的應對金融危機政策，推進經濟改革的深化，2010~2012年我國投資環(huán)境出現(xiàn)明顯改善，并呈現(xiàn)明顯的增長趨勢。（2）目前我國區(qū)域投資環(huán)境呈現(xiàn)階梯狀分布特征，自西向東，呈現(xiàn)十分明顯的東強-中弱-西更弱特征。區(qū)域投資環(huán)境的這一特點與我國區(qū)域之間經濟水平的階梯狀格局是相符的。（3）東、中、西部地區(qū)投資環(huán)境相差懸殊。根據(jù)表2中2007~2012年區(qū)域投資環(huán)境指數(shù)評分結果顯示，東部地區(qū)是西部地區(qū)的2~3倍。這反映出我國投資環(huán)境地區(qū)差異明顯。（4）影響我國各地區(qū)投資環(huán)境指數(shù)的因素排名順序存在差異。從全國層面來看，影響我國投資環(huán)境指數(shù)的主導因素為經濟環(huán)境，其他依次為生態(tài)環(huán)境、社會環(huán)境、自然資源環(huán)境和文化環(huán)境；從分區(qū)域層面來看，影響東部地區(qū)投資環(huán)境指數(shù)的因素排名為經濟環(huán)境、生態(tài)環(huán)境、社會環(huán)境、文化環(huán)境與自然資源環(huán)境；對中部地區(qū)而言，影響投資環(huán)境指數(shù)的因素排名為經濟環(huán)境、社會環(huán)境、生態(tài)環(huán)境、自然環(huán)境與文化環(huán)境，而影響西部地區(qū)投資環(huán)境指數(shù)的因素排名為經濟環(huán)境、自然資源環(huán)境、社會環(huán)境、生態(tài)環(huán)境與文化環(huán)境。
三、區(qū)域投資環(huán)境對我國民間資本投資影響的實證分析
（一）灰色關聯(lián)度模型從系統(tǒng)論角度出發(fā)，一個完整的系統(tǒng)包涵多種不同類型的因素，各因素之間通過交互作用對整體系統(tǒng)的運行產生影響。一般而言，為確定各因素對整體系統(tǒng)的影響程度，我們在進行分析時，主要選用回歸分析、方差分析、主成分分析等數(shù)理統(tǒng)計分析法。但陳平（2004)指出，目前廣泛使用的計量經濟學的回歸方法缺乏可靠的理論基礎，我們必須發(fā)展非穩(wěn)態(tài)非參數(shù)的分析方法和復雜經濟科學。基于此，本文嘗試運用復雜經濟科學———灰色關聯(lián)分析來檢驗區(qū)域投資環(huán)境對我國民間資本投資的影響。
（二）灰色關聯(lián)度結果分析綜合考慮所用軟件的運算能力和樣本數(shù)據(jù)缺失等因素，本文研究認為民間資本是除政府資本、國有企業(yè)資本之外的國內非國有經濟的經營資本。考慮到從規(guī)范渠道極難獲取與民間資本相關的數(shù)據(jù)資料，本文采用近似法，選取2007~2012年我國全社會投資額減國有及國有控股經濟投資額，再減去外商及港澳臺經濟投資額的方法以獲得民間資本數(shù)據(jù)。本文數(shù)據(jù)均來自于CCER金融研究數(shù)據(jù)庫與《中國統(tǒng)計年鑒》（2008~2013），采用的灰色關聯(lián)度模型軟件是GM灰色關聯(lián)度分析軟件。具體結果如表3所示。本文使用灰色系統(tǒng)理論建模系統(tǒng)3.0軟件分析了東、中、西部以及全國投資環(huán)境指數(shù)與民間資本投資的灰色關聯(lián)度結果，具體如表3。其中，第一行關聯(lián)度R1表示的是灰色絕對關聯(lián)相關系數(shù)；第二行，關聯(lián)度R2表示的是灰色相對關聯(lián)相關系數(shù)；第三行，關聯(lián)度R3表示的是灰色綜合關聯(lián)相關系數(shù)（其中本文采用θ=0.5）。實證結果顯示，區(qū)域投資環(huán)境對我國民間資本投資都有較顯著的正相關性，東、中與西部地區(qū)關聯(lián)度系數(shù)存在較大差異，西部地區(qū)投資環(huán)境與民間資本投資綜合灰色關聯(lián)度才0.503，明顯低于全國綜合水平。造成這一現(xiàn)狀的原因可能主要在于西部地區(qū)經濟發(fā)展水平、自然環(huán)境、社會發(fā)展程度以及基礎設施不夠完善等。這也表明亟需改善和優(yōu)化西部地區(qū)投資環(huán)境，積極引導、鼓勵和推進我國民間資本對發(fā)展相對落后的西部地區(qū)給予更多的投資，以進一步縮小西部地區(qū)與東部發(fā)達地區(qū)的發(fā)展差距為目的，推動西部地區(qū)社會、經濟等各方面的全面發(fā)展，以促進西部地區(qū)經濟社會全面發(fā)展、不斷縮小與其他地區(qū)發(fā)展差距。
2基本思路及指標選擇
區(qū)域房地產投資生態(tài)位測評的基本思路是：（1）房地產投資環(huán)境測評指標初選。從自然環(huán)境、宏觀經濟、房地產市場、基礎設施和社會文化5方面選擇指標，初步建立房地產投資環(huán)境測評指標體系｛Xi｝。（2）修正房地產投資環(huán)境測評指標體系。對12個城市的數(shù)據(jù)，反復利用主成分分析法及最小二乘法從投資環(huán)境優(yōu)劣的排序分析中查找并剔除可能導致排序結果偏差的指標，確定合理的測評指標體系｛Xi＇｝。（3）采用OLS確定房地產投資環(huán)境指標權重。（4）建立房地產投資環(huán)境綜合測評公式。根據(jù)邏輯嚴密且易于操作的房地產投資生態(tài)位測評公式（式1、式5），結合修正后的測評指標體系及其權重，完成房地產投資環(huán)境綜合生態(tài)位的測評。
2.1指標初選
遵循多維超體積生態(tài)位理論，在參考已有文獻的基礎上，結合城市房地產投資環(huán)境影響因素，根據(jù)數(shù)據(jù)可獲得性原則設計出城市房地產投資環(huán)境測評指標體系，包括自然環(huán)境維（X1-X3）、宏觀經濟維（X4-X12）、房地產市場維（X13-X23）、基礎設施維（X24-X29）、社會文化維（X30-X33），共5個維度33項指標（見表1）。由于政治環(huán)境、政策法規(guī)環(huán)境等的定量化解釋性數(shù)據(jù)難以獲得，本文假設這些軟環(huán)境是無差別的，在評估時暫不考慮。
2.2指標檢驗及修正主成分分析法
可用于眾多城市房地產投資環(huán)境的優(yōu)劣排序，但無法實現(xiàn)少數(shù)城市間的比選，且運算過程較為復雜，直接作為房地產投資環(huán)境測評方法有一定局限。本文根據(jù)這一優(yōu)點將其用于修正房地產投資環(huán)境評價指標體系。以湖北12個城市為研究樣本，在多次運用主成分分析法進行城市房地產投資環(huán)境分值計算的基礎上對城市進行投資環(huán)境的優(yōu)劣排序，查找并刪除導致排序偏差的指標，直至排序結果合理。
2.2.1檢驗指標體系的合理性
基于上述指標體系，本文收集了湖北12個主要城市2000-2013年的相關數(shù)據(jù)（《湖北統(tǒng)計年鑒》、《中國區(qū)域經濟統(tǒng)計年鑒》、《中國城市統(tǒng)計年鑒》），為確保數(shù)據(jù)一致性，本文以更高層次部門的數(shù)據(jù)為準。為了消除不同量綱的影響，使計算具有可比性，采用Eviews7.0對數(shù)據(jù)進行標準化處理。運用公式：式中，i=1，2，…，33；j=1，2，…，12；n=12，Xij為第j個城市第i個指標原始數(shù)據(jù)值；為所有城市第i個指標原始數(shù)據(jù)值的平均值；n為所選城市個數(shù)。利用SPSS21.0對指標數(shù)據(jù)進行主成分分析，計算12個城市的投資環(huán)境得分，具體過程為：（1）計算主成分的特征值與貢獻率。對X=(Xij)mn進行標準化處理并進行因子分析，選擇特征值大于1且累計貢獻大于90%的3個公因子作為評價指標的主成分。（2）計算主成分荷載。進行評價指標主成分分析，得到主成分荷載矩陣Aij。（3）計算指標與主成分的系數(shù)。計算各房地產投資環(huán)境指標與各主成分之間的系數(shù)關系(Rij)p，p=1，2，3。（4）計算城市綜合分值。首先，計算各個城市的主成分值。以武漢為例，第一主成分F1值為：（式3）式3中，F(xiàn)1為武漢的第一主成分分值；A1j為各變量在第一主成分上的載荷；Zj為武漢房地產投資環(huán)境各指標的標準化數(shù)據(jù)。同理，可以求得武漢F2、F3的值。其次，計算各城市房地產投資環(huán)境總值，以武漢為例，其房地產投資環(huán)境綜合分值為：表1：湖北主要城市房地產投資環(huán)境綜合生態(tài)位測評指標體系初選目標層次因素層次因子層次湖北省主要城市房地產投資綜合生態(tài)位自然環(huán)境維X1：建成區(qū)綠化覆蓋面積；X2：工業(yè)二氧化硫排放量；X3：工業(yè)廢水排放量宏觀經濟維X4：人均GDP；X5：全社會固定資產投資總額；X6：社會消費品零售總額；X7：城鎮(zhèn)居民人均可支配收入；X8：城鎮(zhèn)居民人均消費性支出；X9：城鄉(xiāng)居民儲蓄存款余額；X10：實際利用外資；X11：出口總額；X12：第三產業(yè)占GDP比重房地產市場維X13：房屋建筑施工面積；X14：房屋建筑竣工面積；X15：商品房銷售面積；X16：商品房銷售額；X17：住宅銷售面積；X18：住宅竣工面積；X19：住宅銷售額；X20：年末金融機構各項貸款余額；X21：房屋建筑新開工面積；X22：房地產開發(fā)投資總額；X23：房地產業(yè)從業(yè)人員數(shù)基礎設施維X24：建成區(qū)面積；X25：人均城市道路面積；X26：每萬人擁有公交車數(shù)量；X27：郵電業(yè)務總收入；X28：居民生活用水量；X29：居民生活用電量社會文化維X30：人口密度；X31：普通高校學生在校學生數(shù)；X32：醫(yī)院、衛(wèi)生院床位數(shù)；X33：人均住房建筑面積（式2）房地產開發(fā)（式4）式4中，Rp為武漢第p個主成分的權重系數(shù)；Fp為武漢第p個主成分的分值。同理，可以求得各城市的綜合分值。根據(jù)上述計算方法，得到12個城市房地產投資環(huán)境的綜合得分和排名（見表2）。根據(jù)目前市場情況，為使表2中各城市房地產投資環(huán)境排名更符合其實際發(fā)展程度，對初步建立的房地產投資環(huán)境評價指標體系進行改進。
對初步建立的房地產投資環(huán)境測評指標利用OLS方法進行分析和篩選，剔除相關性強或易相互干擾的指標，同時選擇更能解釋目標層的指標。OLS估計法不僅能說明自變量和因變量的相關關系，而且能夠說明各個自變量對因變量影響的力度是不同的，因此用來對房地產投資環(huán)境測評指標進行修訂是可行的。利用OLS估計法對指標進行檢驗，剔除變量對應參數(shù)P值高于0.3的變量，因為P值高于0.3意味著變量有30%的概率與待評價的變量房地產投資環(huán)境沒有關系。剔除后的結果如表3所示。模型修正R2為0.868404，說明模型解釋能力較強，指標能較好解釋被解釋變量，除X19外，所有參數(shù)P值均低于0.05的顯著性水平，可認為其參數(shù)顯著。AIC值和SC值較低，該模型擬合較優(yōu)。X5、X12、X14、X15、X19與被解釋變量正相關，X16、X23、X32與被解釋變量負相關。因此考慮以上8個指標作為最終的評價指標，且房地產投資環(huán)境Y可表述為：Y=0.846406X5+11.36405X12+0.143804X14+1.902915X15-8.592176X16-286.6454X23-240.4752X32+4.417250X192.
2.2.2因子分析法檢驗指標合理性
對以上篩選出的8個指標進一步采用主成分分析法和OLS估計兩種方法得到湖北省12個城市房地產投資環(huán)境綜合得分（見表4）。從表4可知，新的評價指標下，各城市房地產投資環(huán)境評價得分和排名基本符合目前市場實際情況。因此，可以建立新的房地產投資環(huán)境指標體系（見表5）。
3湖北主要城市房地產生態(tài)位測評與聚類分析
3.1生態(tài)位測評結合生態(tài)位態(tài)勢模型，房地產投資生態(tài)位“態(tài)”的度量以各城市變量2013年的現(xiàn)狀值為度量指標，房地產投資生態(tài)位“勢”的度量以各城市變量2000-2013年的平均增長量為度量指標，時間尺度設為1年，即量綱轉換系數(shù)為1，應用式1計算各城市各因子的生態(tài)位，再結合OLS確定的指標權重運用式5計算城市因素層生態(tài)位及城市房地產投層聚類樹形圖（見圖1）。湖北12個城市房地產投資環(huán)境可分為3種類型，第Ⅰ類為武漢；第Ⅱ類為宜昌、孝感和襄陽；第Ⅲ類為十堰、荊州、黃石、荊門、黃岡、鄂州、咸寧以及隨州。
3.2聚類分析
根據(jù)上述計算結果，運用SPSS21.0分析湖北12城市房地產投資生態(tài)位的類型。
3.2.1第Ⅰ類為武漢武漢綜合生態(tài)位為0.272，位居區(qū)域第1位，在湖北全省所占比重達27.2%，處于區(qū)域的主導地位。武漢綜合生態(tài)位也就是生態(tài)位寬度最大意味著它在區(qū)域房地產系統(tǒng)中的競爭力最強，對周圍資源及環(huán)境的吸引力和影響力最大，在區(qū)域房地產投資系統(tǒng)中發(fā)揮的作用也最大。具體而言，武漢房地產投資生態(tài)位的各個因子生態(tài)位均為12市之首，說明武漢在各種資源上均占據(jù)著十分有利的位置。
3.2.2第Ⅱ類為宜昌、孝感、襄陽宜昌綜合生態(tài)位為0.132，位居第2，僅次武漢，生態(tài)位寬度較大，房地產投資環(huán)境較優(yōu)。宜昌的經濟發(fā)展水平較高，其全社會固定資產投資額、商品房銷售面積等均排在全省前列，但其第三產業(yè)占GDP比重和房屋建筑竣工面積則排在了第12和第7位，說明宜昌的產業(yè)結構不夠合理，第二產業(yè)比重偏大，房地產市場供應不足，說明市場已逐漸趨于飽和。孝感的綜合生態(tài)位為0.131，位居第3。其作為距離武漢最近的城市，經濟發(fā)展勢頭良好、固定資產投資增長較快，居民生活水平明顯提高。同時，隨著漢孝城際快鐵的開工建設，交通條件的改善也將成為拉動孝感房地產開發(fā)投資的重要力量。但其第三產業(yè)占GDP比重和醫(yī)院、衛(wèi)生院床位數(shù)排在了全省較后位置，說明孝感的醫(yī)療水平還跟不上經濟發(fā)展。襄陽的綜合生態(tài)位為0.096，位居第4。作為湖北的省域副中心城市，各方面發(fā)展勢頭良好，適合進行投資。但也要看到襄陽在產業(yè)結構和醫(yī)療條件上與孝感類似，這是襄陽下一步需要改進的地方。以上三個城市綜合排名均在前列，其他指標增長趨勢相近，同時產業(yè)結構都發(fā)展不合理，但綜合來看，第Ⅱ類城市是湖北房地產投資環(huán)境優(yōu)良的地區(qū)。
3.2.3第Ⅲ類為十堰、荊州、黃石、荊門、黃岡、鄂州、咸寧、隨州十堰綜合生態(tài)位為0.076，位居區(qū)域第5，這主要得益于其合理的產業(yè)結構、豐富的勞動力資源及優(yōu)良的醫(yī)療水平，但隨著汽車行業(yè)的搬遷，其經濟發(fā)展水平有所放緩，導致房地產市場活躍度降低。荊州以綜合生態(tài)位0.062的水平排在區(qū)域第6位。除房地產從業(yè)人員這一指標靠前外，其余指標均處于全省的中流水平。黃石綜合生態(tài)位為0.061，與荊州水平相當。除房屋建筑竣工面積和商品房銷售面積靠前外，其余指標得分不高。荊門、黃岡綜合生態(tài)位排在第8位、第9位，黃岡的房屋建筑竣工面積得分排在全省第二，這與黃岡廣闊的土地面積是分不開的，在可預見的時間里，隨著經濟的發(fā)展，黃岡的房地產市場潛力巨大。鄂州、咸寧、隨州排在全省末尾，除個別指標外，各項指標得分均靠后，這在短期內不能明顯改觀，但這也展現(xiàn)了這類城市房地產投資的特色，對部分特殊定位的房地產投資項目具有吸引力。綜合來說，第Ⅲ類城市在保持經濟發(fā)展的同時，應加大房地產市場的規(guī)范化管理，注重社會文化氛圍的提高，以拓展城市的綜合生態(tài)位，提高在區(qū)域系統(tǒng)中的地位與作用。
4基于生態(tài)位理論的湖北區(qū)域房地產發(fā)展策略
4.1區(qū)域房地產發(fā)展空間模式結合以上分析，基于12城市經濟水平、房地產發(fā)展?jié)摿Α⒌乩韰^(qū)位、目標市場與區(qū)域內部空間結構的相互作用，本文以第Ⅰ類城市為區(qū)域核心城市，第Ⅱ類城市為區(qū)域一級節(jié)點城市，第Ⅲ類城市為區(qū)域二級節(jié)點城市，通過交通線路連接各城市，構建合理的湖北區(qū)域房地產投資單核地空間等級圈層格局（見圖2）。武漢應充分發(fā)揮區(qū)域房地產投資環(huán)境的中心帶動功能，以自身優(yōu)勢向周邊城市擴散，全面提升周邊城市的競爭力，營造優(yōu)良的房地產投資環(huán)境，形成房地產投資環(huán)境綜合體。宜昌、孝感、襄陽3市應充分發(fā)揮房地產投資圈節(jié)點連帶作用，承擔起連接核心城市以及引領二級節(jié)點城市的作用。十堰等8個二級節(jié)點城市要充分依托自身的比較優(yōu)勢，如黃岡、鄂州利用武漢城市圈的政策優(yōu)勢，積極接受與其毗鄰的武漢的經濟輻射與擴散，通過城市間異質產品分散組合的方法減少同構產品的內部競爭和生態(tài)位重疊，同時加強與核心城市、一級節(jié)點城市的合作，逐漸構筑多樣化的房地產投資環(huán)境線路。
4.2區(qū)域房地產內部發(fā)展策略競合模式（thecooperation-competingmodel），簡稱CC模式，是基于競爭前提下的有機合作，其實質是推動和實現(xiàn)區(qū)域旅游的一體化。本文借鑒競合模式優(yōu)化湖北區(qū)域房地產投資環(huán)境以實現(xiàn)“雙贏”甚至“多贏”的良好格局。
4.2.1生態(tài)位分離策略生態(tài)位分離策略主要是為了避免因生態(tài)位資綜合生態(tài)位（見表6）。城市房地產投資綜合生態(tài)位；Ni為測定的相似（生態(tài)位重疊）而導致過度競爭進而遭致淘汰現(xiàn)象的發(fā)生。生態(tài)位分離策略包括空間錯位、時間錯位、營養(yǎng)錯位策略。各城市通過采取以上分離策略可以有效優(yōu)化競爭關系。第一，空間錯位是指同樣類型的房地產投資環(huán)境在空間上要保持一定距離；不同城市在吸引房地產投資主體時對客源市場的定位要分離。各城市要依據(jù)自身環(huán)境特色，積極尋找有利于自身的生存發(fā)展空間，逐步成長為區(qū)域房地產投資節(jié)點，通過對區(qū)域的輻射和影響達到與周邊城市的互動合作和相互促進，以形成區(qū)域房地產投資系統(tǒng)合理的空間梯度。第二，時間錯位是指房地產開發(fā)不僅要注重城市房地產開發(fā)的主次關系與時間次序，做到分期開發(fā)、滾動開發(fā)，同時也要對具體的房地產產品進行時間上的梯度開發(fā)。如城市住宅項目根據(jù)市場需求設置短期、中期、長期開發(fā)策略。第三，營養(yǎng)錯位是指各城市在進行投資環(huán)境優(yōu)化時要考慮到不同目標客源市場的客戶的個性化需求。如鄂州、黃岡等毗鄰武漢城市就要及時改善交通條件，襄陽、鄂州、隨州注重社會文化氛圍的提高。
4.2.2生態(tài)位擴充策略第一，開拓潛在生態(tài)位。目前各城市擴充生態(tài)位最常用到的優(yōu)化策略就是開拓潛在生態(tài)位。如政府的基建計劃將在很大程度上吸引投資主體的進駐，彌補前期沒有占據(jù)的生態(tài)位。第二，引進新生態(tài)位。各城市可通過加快經濟發(fā)展，建設新的基礎設施、改善生態(tài)環(huán)境和社會環(huán)境、實行房地產優(yōu)惠政策等使城市自身的生存空間不斷增大。
4.2.3生態(tài)位特化與泛化策略生態(tài)位競爭理論認為，在資源和空間充分飽和的情況下，競爭將導致種群中某些個體的生態(tài)位被壓縮，使其在發(fā)展中被淘汰，從而釋放出所占有資源空間，這些物種個體則形成了“單食性”或“窄食性”（特化），可以通過強化某一特殊功能，提高自身適應性，而一些優(yōu)勢個體因得到這部分資源空間而使其生態(tài)位得以擴充，形成了“雜食性”或“廣食性”（泛化），以增加對環(huán)境的適應能力。一般說來，行政級別高、經濟發(fā)達的城市通常采取泛化策略，而行政級別低、經濟落后的城市則采取特化策略以求生存。如武漢自2009年以來實施的一系列覆蓋市政基礎設施、商業(yè)、住宅等方面的投資項目體現(xiàn)了武漢房地產投資生態(tài)位的“廣食性”。咸寧則充分利用其優(yōu)美的環(huán)境及溫泉旅游產業(yè)的獨特優(yōu)勢，吸引了一大批溫泉旅游方面的房地產投資主體，使得其生態(tài)位逐漸特化。
4.2.4生態(tài)系統(tǒng)演替優(yōu)化策略為促進區(qū)域房地產投資系統(tǒng)的成長與發(fā)展，必須要在綜合考量各地利益的基礎上，以市場為導向，加強區(qū)域資源要素的流動和互補，科學分工和協(xié)作，從而推動系統(tǒng)從低級到高級，從簡單到復雜的演替與優(yōu)化，達到更高級的平衡和可持續(xù)發(fā)展。具體來說應采取以下措施：發(fā)揮武漢的中心帶動作用，全面提升周邊城市的競爭力，形成一個房地產投資環(huán)境綜合體，實現(xiàn)區(qū)域內資源共享、共同發(fā)展的良好局面；針對性改善各子環(huán)境的發(fā)展水平，在充分挖掘自身發(fā)展?jié)摿Φ耐瑫r，找出影響各市房地產投資環(huán)境的障礙因子，有的放矢地對投資環(huán)境中的弱項進行改進，從而較快地提高城市房地產投資環(huán)境水平；隨著城市空間布局的對接和產業(yè)經濟的轉移和融合，要加快區(qū)域基礎設施建設，如“半小時鐵路網”和“一小時經濟圈”等的建設，促進區(qū)域城市間的經濟融合，縮短時空距離，以形成強大的區(qū)競爭力。每個指標的生態(tài)位值；Ri為指標權重。
日本風投起源于1972年。因受歷史原因、經濟體制、企業(yè)經營形態(tài)文化及民族特性影響，在對風投扶持中，日本政府更多采用直接參與模式。政府在風司的融資、投資等過程中發(fā)揮著主導作用，扶持政策包括權益投資、提供貸款、政府信用擔保等。近年來，日本政府又采用了新的方式支持風投行業(yè)的發(fā)展。例如，2000年4月開始的天使投資稅制優(yōu)惠條款。對投資于創(chuàng)立時間不超過10年、研究開發(fā)資金比例高的風險企業(yè)的個人投資者，股票轉讓收益實施1/4利稅扣除，如果出現(xiàn)損失3年內給予結轉，以此鼓勵個人投資者對風險企業(yè)投資。2006年實施的新《公司法》中，日本政府徹底廢除了最低資本金規(guī)制，增加了重視人力資源以“人合公司”為特點的公司組織形態(tài)——合同公司，進而為風投企業(yè)的創(chuàng)建和發(fā)展提供了法律制度層面的保障。為了支持風險企業(yè)發(fā)展，日本政府還積極擴大對風投企業(yè)的政府采購，實施了政府“試購買”制度。截止2012年12月已有43個都道府縣實施了此制度。2010年10月12日，NEO、Hercules與JASDAQ市場合并成立新JASDAQ市場，這樣日本擁有了7個面向新興企業(yè)的股票市場。新型市場為中小風險企業(yè)提供了從股票市場獲取資金的同時，也為風投資金提供了獲得高利潤的退出渠道。日本政府的做法對日本風險投資事業(yè)發(fā)展起到助推器作用。但從長遠看，政府的大力介入及其導向對日本風投業(yè)造成了負面影響。一般來說，除了國家命脈產業(yè)，政府是不適宜參加產業(yè)經營的，更何況是風險較大的投資業(yè)。在日本政府導向作用下，銀行等金融集團在風險投資中一直扮演重要角色。銀行運作的謹慎原則與風投的高風險性相對立，導致日本風投業(yè)運作保守，發(fā)展受限。我國相關政策措施。從1984年原國家科委科技促進發(fā)展研究中心首次提出建立創(chuàng)業(yè)投資機制建議開始，我國風投政策法律研究與實踐已有20年發(fā)展歷史。我國現(xiàn)有風投中多家公司資本來自于政府財政撥款。但是，除了直接投資外，我國風險投資公司間接扶持政策還很不完善。例如：目前還未制定出專門針對風投機構的稅收優(yōu)惠政策，且存在對風投機構雙重納稅問題。中日相關政策環(huán)境比較。比較中日政策環(huán)境措施可以得出，在風投發(fā)展初期，政府以各種方式直接提供資金參與風險投資是必要的。但政府應在產業(yè)發(fā)展到一定階段后逐漸退出，通過間接方式指導、調控風投發(fā)展是比較合理的政府行為；政府長期直接參與風投的發(fā)展，往往會事與愿違，且會對其發(fā)展形成一定阻力，達不到預期效果。日本相關政策在短期內對風投行業(yè)有很大推動作用，長期會使行業(yè)運行保守。我國政策環(huán)境還遠遠達不到日本水平，類似在1998年前的日本，創(chuàng)業(yè)板上市門檻過高，使得作為風險資本首要的退出渠道并不順暢。日本風投行業(yè)政策環(huán)境也在啟示我國政府，應該加強對該行業(yè)的政策傾斜，發(fā)揮政府的最大效用。
2.法律環(huán)境比較日本相關法律環(huán)境
在對風投發(fā)展的政策扶持中，日本政府更多以直接參與為主，政府在風司的融資、投資等過程中發(fā)揮主導作用。為保證扶持政策的連續(xù)性，明確相關主體的運作規(guī)則，日本以法律形式對相關優(yōu)惠政策進行了確認。2000年以后，通過修訂《中小企業(yè)等投資事業(yè)有限責任組合契約法》，擴大投資對象和業(yè)務范圍，促進風險資本向企業(yè)初創(chuàng)期等高風險階段投資；以《金融商品交易法》替代《證券交易法》，完善風險投資的退出機制;創(chuàng)設天使優(yōu)惠稅制，鼓勵個人風險投資。2009年，頒布《產業(yè)活力再生特別措置法》，由政府提供8000億日元的擔保額度，吸引民間資金為風險基金出資和投資風險企業(yè)。通過營造良好的政策環(huán)境，日本風險投資業(yè)得到較大發(fā)展，推動科技型中小企業(yè)做強、做大，促進了日本高新技術產業(yè)發(fā)展。我國相關法律環(huán)境。我國風投立法還相當滯后。一方面，我國尚未建立起一個完整的風投法律體系，還存在法律空白；另一方面，現(xiàn)有《公司法》《證券法》等法律存在很多與風司發(fā)展不相適應的地方，阻礙和制約著風險投資公司的運作與發(fā)展。比如，《公司法》規(guī)定實行注冊資本實收制，而不是國際上通行的承諾制，在客觀上抑制了民間資本的進入。另外，我國相關法律還限制養(yǎng)老基金、保險基金等機構投資者進入風險投資。投資過程中，我國主要存在投資手段、再融資能力、對外投資比例限制和對無形資產比例限制等法律障礙。風投機構為保證利益不受風險企業(yè)創(chuàng)業(yè)者或管理者侵犯，通常要求采用諸如分階段投資及持有優(yōu)先股形式進行投資，但我國目前可采用的金融工具卻僅有普通股。風險資本的退出渠道也很受限。中日相關法律環(huán)境比較。日本為了推動風投快速發(fā)展，近年來制定了一系列法律法規(guī)，并于2006年公布了新《公司法》，增加了風司采取合同公司的形式。日本風投相關法律的制定及法律環(huán)境的完善，經歷了不斷發(fā)展的過程。我國風險投資發(fā)展歷史短暫，與日本相比，有關立法存在很大差距。不僅與風險投資相關的很多方面存在法律空白，現(xiàn)有《公司法》《證券法》等法律也存在與發(fā)展不適應的地方。
3.文化環(huán)境比較日本文化環(huán)境
日本文化環(huán)境與我國相似。日本社會強調集體主隊精神，排斥個人主義、創(chuàng)造力和個人創(chuàng)業(yè)行為。在這種創(chuàng)業(yè)環(huán)境影響下，日本獨立創(chuàng)業(yè)活動并不很普遍。日本屬于“征信國家”，擁有較完善的信用體系，這對風投行業(yè)的發(fā)展無疑是最有幫助的。中國文化環(huán)境。中國人普遍安于現(xiàn)狀，缺乏冒險精神。反映在風險投資中，投資者和創(chuàng)業(yè)者均厭惡風險，滿足獲取穩(wěn)定收益，不愿嘗試創(chuàng)業(yè)。我國信用體系不健全，市場參與主體的信用意識普遍缺乏，失信者比比皆是，這也是我國風險投資行業(yè)滯后的一個重要原因。中日文化環(huán)境比較。日本與我國創(chuàng)業(yè)文化有很多相似之處，人們普遍缺乏創(chuàng)新精神，冒險意識不夠，與風險投資的發(fā)展不相適應。從信用體系比較可看出，我國信息公開方式、信用服務企業(yè)市場發(fā)育程度、對失信者懲戒制度等，與日本存在很大差距。信用體系的不完善、市場參與主體信用意識的缺乏是制約我國風險投資業(yè)和風司發(fā)展的主要障礙之一。
二、改善我國風險投資公司支撐環(huán)境的路徑選擇
1.強化政策環(huán)境
對風司的政策扶持，應逐步減少政府直接出資比例，轉而對風險投資業(yè)的發(fā)展采取間接扶持政策，努力營造適宜風險投資發(fā)展的宏觀環(huán)境。應深化稅制改革，實施優(yōu)惠的稅收政策。還應對高新技術產業(yè)進行政策傾斜，國家和地方財政每年應當新增部分撥款，專項用于創(chuàng)新成果的商品化孵化期的投入，為風險投資發(fā)展創(chuàng)造良好的市場環(huán)境。
2.完善法律環(huán)境
我國應盡快制定有關風險投資法律法規(guī)，比如《投資公司管理辦法》等，明確風險投資基金的法律定位，使風險投資的運營有章可循、有法可依；同時，對現(xiàn)有《公司法》《證券法》等法律中與風險投資發(fā)展不相適應的地方進行修改和完善，以便風險投資以股權方式進入和退出風險企業(yè)。
一、構建中小城市投資軟環(huán)境評價模型的目的及背景
隨著科學技術的進步和市場經濟的發(fā)展，地區(qū)之間、城市之間的生存較量已從規(guī)模、專業(yè)、淺層次的外在競爭，逐步發(fā)展到內在的、隱含的、綜合性的、深層次的戰(zhàn)略性競爭，這就涉及到軟環(huán)境。我國學者對投資環(huán)境的研究還處在探索階段，現(xiàn)有的評價體系和評估方法主要針對宏觀經濟環(huán)境而設計，由于投資軟環(huán)境含義廣闊，評價范圍過于宏大和寬泛，評價指標直接關系到的是國家或區(qū)域創(chuàng)造性能力的提升，對中小城市而言，缺少針對性、可比性和可操作性。因此，筆者對中小城市投資軟環(huán)境評價指標體系進行構建，便于指導實踐工作。
二、中小城市投資軟環(huán)境評價指標體系的特性
1．價值性。中小城市投資軟環(huán)境的建設和優(yōu)化是富有戰(zhàn)略價值的，因此，設計的評價指標體系不僅具有經濟價值，還應具有政治價值和社會價值。指標中要具體體現(xiàn)降低企業(yè)成本、吸引外部資本、促進經濟繁榮和改善民眾生活質量、解決社會矛盾方面的問題。
2.獨特性。投資軟環(huán)境是一個城市在長期發(fā)展過程中培育和積淀而成的，它是一個城市內在的、隱含的、深層次的，是本城市所特有的，能為城市帶來持續(xù)發(fā)展能力的內在因素，它不易被其他城市模仿和替代。設計的中小城市投資軟環(huán)境評價指標體系要反映城市的歷史優(yōu)勢、資源優(yōu)勢、文化優(yōu)勢等信息。
3.整合性。中小城市的投資軟環(huán)境是由政治、經濟、法律、社會文化等要素構成的有機整體。單個某一方面的優(yōu)勢和強大都不足以提升城市的整體價值。因此，這些要素必須與城市的其他軟環(huán)境要素形成一個有機的能力體系或具有整體互動的功能，才能向國內外的投資商展示出相對于競爭對手的顯著優(yōu)越性。
4.針對性。中小城市無論在規(guī)模、基礎設施、發(fā)展機遇、人力資源等方面都無法與大城市相比。因此，中小城市投資軟環(huán)境的建設應具有針對性。著力于解決在執(zhí)法、政府政務、市場競爭機制、文化特色等方面問題，所列指標要突出企業(yè)和群眾經常關注的熱點、難點問題，切實改善中小城市投資軟環(huán)境建設。這篇論文
5.導向性。評價指標體系既要反映投資軟環(huán)境的現(xiàn)狀，又要導向未來，指引人們應該如何加強投資軟環(huán)境建設。
三、建立中小城市投資軟環(huán)境的評價指標內容
對投資軟環(huán)境評價指標體系的特性分析為探索中小城市投資軟環(huán)境的構成提供了理論基礎。經過研究發(fā)現(xiàn)，中小城市投資軟環(huán)境建設的好壞集中在法治與政策環(huán)境、行政服務環(huán)境、商務環(huán)境和社會文化環(huán)境等四大方面，其構成了中小城市投資軟環(huán)境評價指標體系的核心內容。在此基礎上，下設法制環(huán)境、政策環(huán)境、政務環(huán)境、投資服務環(huán)境、資金盈余環(huán)境、誠信環(huán)境、市場環(huán)境、社會基礎服務、商務基礎設施、文化環(huán)境、輿論環(huán)境和教育環(huán)境等12個二級評價指標，并通過51個觀測群的調查分析，對中小城市投資軟環(huán)境的各個環(huán)節(jié)進行綜合評價和診斷。建立的中小城市投資軟環(huán)境的評價指標內容詳見下面圖表。
中小城市投資軟環(huán)境綜合評價指標體系是一個包含了目標層、指標層、觀測層等多層面的綜合評價體系。指標數(shù)量要繁簡適中，以便用來測度和分析我國中小城市的投資軟環(huán)境。
參考文獻:
二、傳統(tǒng)投資決策是環(huán)境投資決策的基礎
(一)環(huán)境投資決策與傳統(tǒng)投資決策的本質相同
進行投資活動是企業(yè)生存與發(fā)展的基礎。這是伴隨著社會經濟發(fā)展和社會的需要而產生并發(fā)展起來的。這種發(fā)展是源于市場的形成與發(fā)展，這種需要是為了滿足內外部利益關系人的需要，來自于受托經濟責任關系的需要。企業(yè)同其利益關系人之間的受托責任關系是企業(yè)充分利用有限資本、合理配置有限資源進行投資決策的基礎。企業(yè)的生存價值在于其創(chuàng)造價值，對于創(chuàng)造價值而言，投資決策是最重要的決策。因此，傳統(tǒng)投資決策就是為了企業(yè)更好地履行受托經濟責任，滿足利益關系人的更多需要。
在環(huán)境問題對經濟發(fā)展和生活質量的影響日益受到世界各國的重視后，實施可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略、建設環(huán)境友好型社會已成為全球性的重要問題。社會衡量、評價一個企業(yè)，不再單看企業(yè)的經濟效益，還要考慮其環(huán)境效益，經濟效益和環(huán)境效益共同構成了企業(yè)的整體效益。企業(yè)所履行的受托責任也應涵蓋環(huán)境效益，這種受托責任不僅是經濟責任，還包括了環(huán)境責任。可見，環(huán)境投資決策的本質是使企業(yè)的投資決策活動為履行受托經濟責任和受托環(huán)境責任服務，使企業(yè)的發(fā)展更順應環(huán)境友好型社會的需求。
以上論述表明，環(huán)境投資決策是傳統(tǒng)投資決策發(fā)展的必然結果，二者是同源的。傳統(tǒng)投資決策建立在受托經濟責任的基礎上，環(huán)境投資決策則以受托經濟責任和受托環(huán)境責任為基礎，而受托經濟責任的發(fā)展導致了受托環(huán)境責任的產生，所以傳統(tǒng)投資決策是環(huán)境投資決策的基礎，二者的本質是相同的。
(二)環(huán)境投資決策與傳統(tǒng)投資決策的主體和對象相同
財務管理中討論的投資，其主體是企業(yè)，而非個人、政府或專業(yè)投資機構。不同主體的投資目的不同，會導致決策的標準和評價方法等諸多方面的區(qū)別。
投資對象可以劃分為生產性資產投資(直接投資)和金融性資產投資(間接投資)，投資決策中企業(yè)的投資對象大多是生產性資產，這是企業(yè)生產經營活動所需要的資產。
環(huán)境投資決策與傳統(tǒng)投資決策在本質上是相同的，環(huán)境投資決策也是在傳統(tǒng)投資決策的基礎上發(fā)展起來的，這就決定了環(huán)境投資決策的目標應與傳統(tǒng)投資決策的目標一致，即仍然是為企業(yè)的經營者和管理者服務，因此，環(huán)境投資決策的主體也是企業(yè)，其對象也應是企業(yè)的投資對象——生產性資產。
(三)環(huán)境投資決策與傳統(tǒng)投資決策評價的基本原理相同
傳統(tǒng)投資項目評價的基本原理是：投資項目的收益率超過資本成本時，企業(yè)的價值將增加；投資項目的收益率低于資本成本時，企業(yè)的價值將減少。企業(yè)投資項目的收益率必須達到這一要求。企業(yè)投資取得高于資本成本的收益，就為企業(yè)創(chuàng)造了價值，反之則摧毀了企業(yè)的價值。
同理，環(huán)境投資決策也是為了企業(yè)選擇正確的投資以增加企業(yè)的財富，并且在選擇的時候充分考慮了環(huán)境效益對企業(yè)財務的影響。在環(huán)境投資決策中，當經濟收益與環(huán)境收益的總收益高于資本成本的收益時，該投資項目才具有可行性。所以，環(huán)境投資決策評價的基本原理仍是比較項目收益率與資本成本的大小。
(四)環(huán)境投資決策與傳統(tǒng)投資決策的投資管理程序相同。
對任何投資的評價都包括以下幾個步驟：提出各種投資方案、估計每個方案的相關現(xiàn)金流量、計算投資方案的價值指標(如凈現(xiàn)值、內部收益率等)、價值指標與可接受標準比較、對已選擇的方案進行再評價(如圖1所示)。
三、環(huán)境投資決策應用的新特點
盡管環(huán)境投資決策有著與傳統(tǒng)投資決策相同的本質，它是在順應了社會和時代要求的基礎上由傳統(tǒng)投資決策發(fā)展起來的，這就決定了它在應用上必然有著比傳統(tǒng)投資決策突出的特點。
(一)環(huán)境投資決策注重環(huán)境效益
如前所述，傳統(tǒng)投資決策的目標是為企業(yè)選擇經濟效益高的投資項目，通過比較各備選項目的經濟指標，作出最好的決策。重點是在經濟效益上。這是同企業(yè)的性質和生存的價值相一致的。環(huán)境投資決策的目標則是利用有限的資本為企業(yè)創(chuàng)造更高的價值出謀劃策，確保企業(yè)履行受托經濟責任和受托環(huán)境責任。
作為社會的一部分，企業(yè)必須適應社會的發(fā)展，企業(yè)的發(fā)展必須滿足社會的需要。在當今時期，環(huán)境問題已成為社會問題，社會要走可持續(xù)發(fā)展的道路，必須重視環(huán)境的保護。因此，企業(yè)不單單只對利益關系人承擔受托經濟責任，而且還要承擔受托環(huán)境責任。企業(yè)的發(fā)展也不僅要考慮經濟效益，還要兼顧環(huán)境保護。正是從這種意義上來說，企業(yè)的投資決策活動必須注重環(huán)境效益，它要求企業(yè)從整體效益出發(fā)，更能符合社會的要求。
環(huán)境投資決策從其產生的背景和動因看，它的最終目標不僅僅與經濟發(fā)展相關，更注重經濟與環(huán)境協(xié)調發(fā)展。
(二)環(huán)境投資決策的利益關系人進一步延伸
利益關系人是指獲得企業(yè)某種形式的利益或承受企業(yè)財務、社會活動產生的風險的個人和群體。企業(yè)的利益關系人可以劃分為內部和外部兩個群體，內部利益關系人包括企業(yè)的經理人員和雇員，外部利益關系人包括政府管理部門、股東、債權人、供應商、消費者、當?shù)氐娜罕娊M織和公眾等。
傳統(tǒng)意義上的利益關系人不包括相關的環(huán)境保護組織，在這些組織也成為企業(yè)外部利益關系人的時候(如圖2所示)，企業(yè)的經營活動就要受到這些組織所制定的大量的環(huán)境法規(guī)的約束，企業(yè)的投資決策活動就必須考慮這些組織的影響。在近20多年里隨著公眾環(huán)保意識不斷提高，環(huán)境問題也成了消費者和公眾十分關心的問題，企業(yè)的經營活動對環(huán)境的影響可能會對毫無利益關系的一些周圍的居民產生影響。這時候，這些居民也成了企業(yè)的外部利益關系人，企業(yè)的決策就必須考慮到他們的反應。
(三)環(huán)境投資決策的方法改進
環(huán)境投資決策的基本方法主要是在傳統(tǒng)的投資評價的基礎上，從成本范圍、成本分配評價的時間范圍和評價指標方面進行改進。總的來說，是把環(huán)境因素作為重要因素考慮。目前國內外學者主要選用全部成本評價法、多標準評價法、風險評價法和利益關系人價值分析法。全部成本評價法(TotalCostAssessment，TCA)是在資本預算分析中綜合考慮環(huán)境成本的一種方法，把環(huán)境成本作為成本中重要的一項，對項目的全部成本和收益所進行的長期的綜合的財務分析；多標準評價法(Multi-criteriaAssessment，MCA)充分考慮環(huán)境等因素的影響，采用多元化的指標，幫助公司系統(tǒng)地根據(jù)不同的或不可計量的多重標準評價方案，有助于企業(yè)在無法將全部環(huán)境和社會影響加以貨幣化時進行投資決策，也可以幫助企業(yè)在環(huán)境和其他目標之間進行權衡；風險評價法主要有敏感性分析和方案評價法；利益關系人價值分析法(StakeholderValueAnalysis，SVA)是根據(jù)不同利益關系人對方案的看法，有的可以貨幣化，有的無法貨幣化，從而建立一套決策模型將財務分析和非財務分析綜合在一起，為決策提供支持。
(四)環(huán)境投資決策的成本范圍擴大
傳統(tǒng)的投資決策的基本目標是計算不同投資備選項的成本和收益的凈效益。它需要較準確的成本信息。傳統(tǒng)的成本較少包含環(huán)境成本。有的也只是籠統(tǒng)地歸集到制造費用里。然而環(huán)境因素的影響越來越大，環(huán)境因素導致的成本已經不容忽視，甚至在有的項目里占到了舉足輕重的位置。企業(yè)的投資決策離不開準確的會計信息，這就要求會計部門將成本的范圍擴大，使其包括環(huán)境成本在內。
充分考慮了環(huán)境成本的決策可以減少投資風險。下面以1項設備購置決策為例說明環(huán)境投資決策分析的這一優(yōu)點。(采用凈現(xiàn)值法。)
例如，某企業(yè)將要投產的新產品在生產過程中會產生一種殘余物，該殘余物可以用2種方法清除。
方法1：采用蒸汽去除法。所需設備投資50萬元；每年發(fā)生的開支有：購買材料6萬元，交納排污費6萬元，生產控制支出4萬元。這種處理方式會產生一種有毒廢氣，企業(yè)目前沒有處理該廢氣的能力。但國家近幾年將會頒布一部有毒廢氣排放的控制法規(guī)，企業(yè)的行為很有可能面臨巨額罰款，經過估算罰款額高達150萬元(假定罰款在設備報廢時1次性支付)。
方法2：采用堿式去除法。該工藝不釋放任何廢氣，只會產生1種含堿廢料，廢料可回收制造肥料。其費用包括：設備投資100萬元，購材料9萬元，交納排污費3萬元，生產控制支出3萬元，堿廢料回收0.5萬元。(假定2套設備使用年限均為10年，采用平均年限法提取折舊，無殘值；不考慮所得稅的影響；折現(xiàn)率為8%。)
2種方法投資及現(xiàn)值見下表。
(①=60000*(P/A，8%，10)，
②=1500000*(P/S，8%，10)，
③=500000+402600+402600+268400-335500+694500)
從表中可以看出，方案1的凈現(xiàn)值是1932600元，大于方案2的凈現(xiàn)值1301950元，應選擇凈現(xiàn)值較小的方案2。方案1較方案2而言多出了一項環(huán)境損害的罰款支出1500000萬元，這是企業(yè)通常做投資決策時容易忽視的一項現(xiàn)金流出，也是企業(yè)較大的一項現(xiàn)金流出，如果不考慮該項罰款支出，則方案1的凈現(xiàn)值就是1238100元(1932600-694500)，小于方案2的凈現(xiàn)值1301950元，會選擇方案1。這樣就會導致企業(yè)選擇錯誤的投資決策，將造成不小的損失。
(五)環(huán)境投資決策評價的時間范圍延長
在將環(huán)境因素納入投資決策的過程中，評價的時間范圍必須延長，以便更好地反映項目的全部成本和效益。尤其在環(huán)保投資項目中，投資的回收期往往長于其他投資，因為有關的損益常常需要在未來的許多年才會自然增長。環(huán)保項目帶來的效益，如產品的質量提高所增加的收入，公司和產品的形象改進等，只有通過較長時間才能更好地體現(xiàn)出來。
圖3列出了一個礦山在整個壽命周期內的現(xiàn)金流量分布。對于礦山開采來說，應推行循環(huán)經濟中“污染物減量、資源再利用和循環(huán)利用”的技術原則，在項目終止時對礦山及時進行可墾性測試，填土造地，種植植物，穩(wěn)定坡面，防止水土流失(第18年)這會產生一項不小的現(xiàn)金流出。企業(yè)只有延長決策評價分析的時間，充分考慮這部分成本，并且改進生產技術以減少這部分成本，才能減少對環(huán)境的影響。
(六)環(huán)境投資決策考慮環(huán)境因素的風險和不確定性
一般來說，投資項目總是存在著風險。由于項目的未來凈現(xiàn)金流量存在不確定性，任何決策都會面臨風險。傳統(tǒng)的投資決策需要估計項目風險以及處置風險。考慮了環(huán)境因素后，由于未來法規(guī)變化的不確定性，使項目的現(xiàn)金流量類型更加難以預測，因此不確定性更為顯著。隨著人們環(huán)保意識的日益增強，投資項目中的環(huán)境因素的風險性更加突出。因此投資決策估計項目風險時需要考慮環(huán)境因素的風險和不確定性。
對于投資所包含的環(huán)境風險和不確定性，一些學者總結出可以通過敏感性分析進行評價，除此以外，還可以利用方案評價法和決策樹或蒙特卡羅模擬模型進行評價。
四、總結與展望
將環(huán)境因素納入投資決策是財務管理的一個新興領域，世界范圍內有關環(huán)境投資決策的理論和實踐工作還不夠完善，我國對于環(huán)境投資決策的理論研究和實踐應用才剛剛起步。隨著環(huán)境管理在企業(yè)財務管理中應用的重要性已被人們逐漸認識和重視，在企業(yè)財務管理中考慮環(huán)境因素也開始成為一種發(fā)展趨勢。為了幫助企業(yè)更好地實施環(huán)境投資決策，必須注意以下幾個方面：
(一)注重對環(huán)境保護的宣傳教育
在環(huán)境問題十分嚴峻的今天，人類應當轉變過去那種單一追求經濟利益的方式，自覺保護環(huán)境、改善環(huán)境。環(huán)保問題事關社會的可持續(xù)發(fā)展，從現(xiàn)在開始就要加強全民的環(huán)保意識教育，普及環(huán)保知識，尤其應加強企業(yè)環(huán)保基礎知識教育，在全體職工中定期開展環(huán)境學的教育，增強職工實踐環(huán)境管理的自覺性。
(二)完善會計制度，制定環(huán)境經濟政策
應將環(huán)境因素納入會計準則、法規(guī)，完善會計制度，以便于企業(yè)會計人員掌握。結合我國實際制定環(huán)境經濟政策，是一個復雜的環(huán)境問題和社會問題，涉及面廣、內容復雜，對社會可持續(xù)發(fā)展意義重大，必須得到全社會的高度重視。社會各部門應積極配合，相互協(xié)調，制定出適合我國國情的環(huán)境經濟政策。這樣，實施環(huán)境投資決策也有章可循。
(三)加強對企業(yè)環(huán)境信息的管理
通過加強會計部門與其他部門的及時溝通，有助于環(huán)境管理人員及時獲得相關會計信息，會計人員、決策人員加強環(huán)境管理基礎理論知識的學習，也便于更好地收集環(huán)境會計信息。此外，決策部門也要安排具備環(huán)境投資決策理論知識的人員，這樣有助于加強會計部門對環(huán)境信息的收集，提高環(huán)境信息的質量，精確地核算環(huán)境成本，準確地進行投資決策，降低投資風險。
世界上許多國家已經在投資決策納入環(huán)境因素方面給我們樹立了榜樣，我們必須密切關注其國際化的發(fā)展和動向，結合我國經濟現(xiàn)實，注重解決我國的實際問題，不斷完善環(huán)境投資決策的理論研究與實踐應用，以促進環(huán)境友好型社會的建設及可持續(xù)發(fā)展目標的實現(xiàn)。
參考文獻：
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2.從我國政策上看，2013年到2014年有一個大的轉變，2013年政策傾向于不放松的限購調穩(wěn)政策。（1）雖說貨幣信貸增勢平穩(wěn)，但數(shù)據(jù)顯示2014全年社會融資規(guī)模為16.46萬億元，比上年減少8598億元；2014年也陸續(xù)出臺支持首套房貸，放寬公積金貸款和央行降息的政策，這些對宏觀經濟幫助較大，使得一二線城市樓市集體經濟成交上升。（2）一系列的“貼補”政策未能刺激樓市的大幅回溫，2014年，面對低迷的房產經濟，政策上不再提“調控”二字。從呼和浩特發(fā)文取消限購以來，面對較大的房產冗余，全國各二三線城市紛紛放松限購，例如，2015年1月16日，福建廈門正式宣布全面退出限購，首周樓市成交量竟接近兩成。該政策調整也將使15年未來的樓市情況得到平穩(wěn)發(fā)展。3.年輕群體買房能力低。調查不同地市的人，可以得到相近的結果。（1）收入低，住房公積金補貼少傾向于租房。（2）房產中介“幌子”多。許多房產網絡信息與實地看房信息不一致，中介討價還價，實際房價遠比網上刊登的高，使人望而生畏。
二、國外經濟形勢方面分析
1.聯(lián)合國經濟和社會事務部最新發(fā)表的《2015年世界經濟形勢與愿望》報告顯示，2014年世界經濟將會繼續(xù)緩慢增長，預計2015年和2016年世界經濟將分別增長3.1%和3.3%。
（1）美國經濟增長速度超過預期，2014年美國四季度GDP增速提高至5%，消費市場持續(xù)回升溫，其制造業(yè)、農業(yè)、服務業(yè)均未受到世界經濟頹靡的影響，而我國2014年四季度GDP同比增長7.5%，與2013年數(shù)據(jù)相比，真實GDP增速是下降的，14年城鎮(zhèn)人口占總人口比重比13年同比增長1.04%；全年全國規(guī)模以上工業(yè)增加值按可比價格計算比上年增長8.3%。正處于城鎮(zhèn)化和工業(yè)化的加速發(fā)展階段，正是需要大量資金投入階段，可是由于受到美元的大幅升值和美聯(lián)儲退出量化寬松政策的影響，我國現(xiàn)面臨通貨緊縮風險。
（2）歐洲經濟因為石油價格大跌，歐元貶值，導致通貨緊縮加劇，但歐元區(qū)財政放松，能夠小幅度刺激經濟增長。成員國內需求下降，勞動力市場疲軟，仍是經濟難以發(fā)展的表象。
（二）忽略了信息化和市場化的水平、過于注重法規(guī)和政策從西部民族地區(qū)來看，存在著比較低的市場化程度，這個因素也對投資產生了較大影響。然而，從西部民族地區(qū)有些地方來看，還未能破解政企關系的相關難題，沒有較高的市場化水平，投資者將會難以得到所需信息。但是，對企業(yè)的經營者而言，能否及時掌握信息是較為關鍵的。從相關調研來看，外企中51.2%的公司不具備特定的信息部門，而且還有34.3%依賴母公司所提供的信息；在此過程中，相關調研結果表明，32.2%的公司并不十分滿意西部民族地區(qū)眼下在信息資源方面的環(huán)境，覺得它難以達到企業(yè)發(fā)展的要求和需要。[5]在獲取這種信息方面，理所當然地涵蓋了企業(yè)與當?shù)仄渌髽I(yè)、或社會團體、或政府間所開展的談判的相關信息。假如西部民族地區(qū)的市場化程度比較高，有著相當規(guī)范的政府行為，市場中相關團體和企業(yè)會根據(jù)市場規(guī)則開展經濟活動，這樣的環(huán)境也最能吸引投資者。
（三）重視政府、團體行為，相對忽視社會文化體系的建立和個體行為從投資者的角度來考慮，要認真地分析擬投資西部民族地區(qū)的社會文化環(huán)境以及個體素質，這也是在投資決策過程中必須要考慮的相互要素。對西部民族地區(qū)來講，分析它的社會文化體系，怎么樣才能把非常深厚的傳統(tǒng)文化積淀變成有著強大前景的生產力，還需要進一步強化相關研究活動，使得它的社會文化體系具備持續(xù)開展創(chuàng)新的意識和能力。反之，傳統(tǒng)文化和歷史積淀的豐富性將以一定程度的固步自封和保守思想帶給了西部民族地區(qū)人民。對西部民族地區(qū)而言，這種人力資源的巨大優(yōu)勢，在一定程度上，也可以被看成是低廉的低素質勞動力的不合理運用而造成的。
（四）不具備整體吸引投資的理念，區(qū)域間存在著顯著的不公平西部民族地區(qū)存在著較為顯著的資源稟賦差別，然而也有一定程度的相近狀況，難以避免地形成了爭奪投資的問題。本文認為，肯定是要進行爭奪，但如何爭奪是關鍵，是借助投資經濟環(huán)境的改善還是其他非正當手段，這是重中之重。對于少數(shù)民族不同地區(qū)而言，假如缺乏整體協(xié)調的系統(tǒng)或能力，相關地區(qū)間肯定會存在一些矛盾，從而造成更加嚴重的地方保護主義。
（五）注重吸引投資者，忽略了被投資地區(qū)的社會經濟系統(tǒng)社會經濟系統(tǒng)屬于規(guī)模非常大的系統(tǒng)，從其中的子系統(tǒng)來看，相互之間都是彼此聯(lián)系，相互制約的，無論哪個子系統(tǒng)存在問題，均可能會影響相關子系統(tǒng)，或者會影響整個系統(tǒng)，包括被投資地區(qū)附近的人民生活水平、經濟的發(fā)展程度以及穩(wěn)定性。從投資場所來看，周圍地區(qū)所具備的經濟形勢以及環(huán)境，也是必須要估計的投資環(huán)境方面的關鍵因素。假如周邊環(huán)境不是十分有利，肯定會以負面作用影響投資，地區(qū)如此，國家也同理。難以想象處在某個特別不發(fā)達的鄉(xiāng)村的被投資西部民族地區(qū)會存在著較為有利的投資經濟環(huán)境。還要認真關注投資項目的發(fā)展狀況，市場的發(fā)展重點處在廣袤的少數(shù)民族農村地區(qū)，但是農村的經濟發(fā)展形勢不好，不具備一定程度的購買力，難以達到投資的預期目標。
二、完善西部民族地區(qū)投資經濟環(huán)境四大路徑
（一）培育市場主體對西部民族地區(qū)而言，為了破解長時間以來的資金短缺現(xiàn)象，要更好地將市場機制的作用發(fā)揮出來，還要合理地培養(yǎng)合乎市場經濟要求的投資以及融資主體。民營經濟在市場經濟中是合格的發(fā)展主體。它涵蓋了民營經濟等相關的非公有制經濟，非公有制經濟和國有經濟是社會主義市場經濟的重要組成部分。非公有制經濟涵蓋了個體、私營、港澳臺合資企業(yè)和獨資經濟，此外也囊括了外資獨資經濟以及合資企業(yè)，多元化的混合所有制經濟、股份制經濟和聯(lián)營經濟中的民營部分。在市場經濟中合格的市場主體是民營經濟，這是由于民營企業(yè)具備了非常清晰的產權關系，可以獨立地進行經營，而且實現(xiàn)了自負盈虧。這些民營企業(yè)有著較強的約束機制以及動力機制，較為靈活的經營機制以及強大的創(chuàng)造力。它們也在追逐企業(yè)經營利潤的最大化，盡可能地實現(xiàn)最佳效益的資金運營目標，這種投融資主體在市場經濟中也是非常合格的。[6]從東南沿海省份的經濟發(fā)展來看，能夠很好地證明這一點。為了高效地在西部民族地區(qū)培育合格的市場主體，可以從兩方面入手，首先要加大力度在西部民族地區(qū)培育大量的民營企業(yè)，其次，對于西部民族地區(qū)而言，要想盡一切辦法吸引中東部地區(qū)的民營企業(yè)來投資，這樣才能更好地增強西部民族地區(qū)在民營經濟發(fā)展方面的支撐和力量。對民營企業(yè)而言，這種市場投融資主體對西部民族地區(qū)而言是非常合格的，也能夠在很大程度上推動西部民族地區(qū)經濟的迅猛發(fā)展。
（二）培育公平競爭的市場環(huán)境為了更好地在西部民族地區(qū)將市場機制的巨大作用發(fā)揮出來，扎實地建立市場化的公平競爭環(huán)境，要在以下方面作出努力：1．嚴厲打擊造假、欺詐等不誠信或者違法行為如果發(fā)現(xiàn)存在著假冒偽劣商品，特別是多種類的大宗服務交易場所或商品市場，需開展嚴格有力的整肅活動，切實將制假售假的相關場所鏟除殆盡，嚴查大案以及要案，對肆意橫行的虛假廣告進行嚴懲，尤其是對那些包治疑難病癥的虛假廣告和保健食品領域要嚴查狠打；對商標侵權行為進行嚴厲的懲處；如果印刷企業(yè)出現(xiàn)了印制假商標、包裝以及標識，要對其從嚴查處；對包括逃稅、偷稅、走私、販私以及騙匯等花樣繁多的行為進行嚴厲打擊。[7]2．嚴格審查違法經營，規(guī)范市場主體的準入行為西部民族地區(qū)還要進一步強化審查市場主體的準入資格，堅決將那些不符合準入制度的市場主體從市場中清除出來：要對生產者、流通者以及企業(yè)家等相關主體的行為，進一步規(guī)范，確保流通主體的最低注冊資金。阻止部分市場主體，可能是能力不強，但是在進入市場后對相關的市場秩序進行干擾的丑惡行為；在市場退出機制方面，要遵守相關的手續(xù)和程序，制止它們侵害其他市場主體在市場經濟中的合法權益。3．打破地區(qū)封鎖和部門、行業(yè)壟斷，規(guī)范市場競爭行為對西部民族地區(qū)的工商部門而言，務必努力地開展好反壟斷和反不正當競爭活動，更好地破除行業(yè)壟斷、區(qū)域經濟封鎖以及地方保護等，對相關單位或壟斷性行業(yè)采取多種措施，更好地提升和改進市場主體的公平競爭環(huán)境，切實體現(xiàn)出市場競爭環(huán)境中優(yōu)勝劣汰機制的巨大作用。
第二階段從1987－1995年，為無序投資階段。由于經濟增長過熱，同時又無法可循，導致盲目投資，房地產、有價證券、信托、甚至借貸，無所不及，從而形成大量不良資產；
第三階段始于1995年10月，為逐步規(guī)范階段。1995年以來，《保險法》、《中華人民共和國銀行法》等有關金融法律法規(guī)先后頒布，但由于限制過緊，加之1996年5月1日以來的七次利率調整，給保險業(yè)發(fā)展帶來了新的問題，因而，政府曾多次調整保險投資方式，1998年以來先后允許同業(yè)拆借、購買中央企業(yè)AA十公司債券、保險資金間接入市，并不斷調整入市比例，尤其是近期保監(jiān)會公布的把投資連接保險的投資比例放寬至100％，為拓寬保險投資渠道奠定了基礎。
基于我國目前經濟發(fā)展處于起飛階段，在經濟體制轉軌過程中投資工具有限、規(guī)范交易的制度及組織有待完善，對投資市場的監(jiān)控和引導乏力，保險投資應注意以下幾點：
首先，保險公司的投資應在遵循安全性原則的前提下達到盡可能多的盈利。因為保險公司是企業(yè)，在確保其資金運用安全的條件下，要以盈利為目標，從而保證資產的保值增值。這樣不僅有利于保險公司經營規(guī)模的擴大，而且有利于其賠償能力的增強。
其次，完善投資環(huán)境。一個完善的投資環(huán)境，應包括有效的投資工具、公平的交易規(guī)則以及保證這種制度有效貫徹的組織，即投資工具的多樣化、交易規(guī)則的規(guī)范化、交易方式的靈活化、投資監(jiān)管的有效化，以保證保險資金運用的安全、有效和暢通。
完善投資工具。由于保險投資涉及不動產投資及金融市場的投資，因而投資工具包括不動產投資和金融市場的金融工具。其中，金融市場的投資是保險投資的主體，因而金融工具的完善至關重要。其投資工具包括：債券、股票、票據(jù)、貸款、存款、外匯。其中；票據(jù)屬于短期金融工具，分為匯票、支票和本票；債券和股票屬于中長期金融工具，債券分為政府債券、金融債券和公司債券，政府債券分為公債券、國庫券和地方政府債券；股票，含普通股和優(yōu)先股。
金融市場的投資工具應該是長期、短期和不定期的結合體，安全性、盈利性和流動性不同層次的匹配，以便不同投資者根據(jù)自身業(yè)務特點選擇，可利用靈活多樣的投資工具，有利于保險投資者的選擇，進行投資組合，也有利于提高其變現(xiàn)能力。就總體而言，保險公司應根據(jù)金融市場的成熟程度以及自身業(yè)務的特點選擇投資工具。如在金融市場尚不成熟時，應選擇流動性強、安全性高的投資工具。但壽險投資則宜選擇安全性和盈利性均較高的投資工具，而不十分要求其流動性。同時，應建立與投資工具相配套的避險工具，如期權交易、期貨交易，以防范和分散投資風險。
完善涉及保險投資的法規(guī)。投資法規(guī)的完善，在于建立保證投資市場公平、有效交易的法律法規(guī)和制度，如不動產交易法、證券交易法、票據(jù)法、保險法、擔保法等，保證市場交易有據(jù)可依。
理順投資監(jiān)管機構的關系。法律的真正價值在于它的實施。為保證有關投資法律法規(guī)的有效實施，必須建立相應的組織來保證。這些組織包括投資的行政主管部門以及配合行政主管部門實施的司法機構，如投資主管部門、工商行政管理局、法院、仲裁機構，并且保證這些組織的合理分工與協(xié)作，嚴格按照法律法規(guī)或規(guī)章辦事，切實保證投資法律法規(guī)和規(guī)章制度的有效實施，嚴禁任何組織或個人凌駕于祛律規(guī)章之上。
再次，保險投資方式多樣化。在保險投資方式的選擇方面，基于我國經濟發(fā)展處于騰飛階段，金融市場發(fā)育不全，基礎產業(yè)和基礎設施的建設資金缺乏，而這些產業(yè)投資回報率較高，應允許抵押貸款或有區(qū)域選擇的不動產投資；無限度的政府債券投資、有一定限度的金融債券投資和限制較嚴的股票與公司債券投資；長期銀行存款在目前是必要的。從長遠看，待我國金融市場發(fā)育完善，則可轉向證券投資。
第四，在放松投資方式的同時控制投資的比例。從政府監(jiān)管的角度看，在放松投資方式規(guī)定的同時，如允許投資于有價證券、不動產、抵押貸款、銀行存款等，同時應規(guī)定投資比例、前者是為了提高保險投資的盈利能力，多種投資方式，為保險公司提供可供選擇的靈活的投資工具，從而，為保險公司提高投資回報率創(chuàng)造條件，當然，也為理智的保險公司投資者提高投資組合來控制風險提供選擇機會；后者則為控制投資風險提供條件。這一比例分為方式比例和主體比例，方式比例規(guī)定風險比較大的投資方式所占總投資的比例，可有效控制有關高風險投資方式所帶來的投資風險主體比例可有效控制有關籌資主體所帶來的投資風險，從而為控制投資風險提供條件。主體比例也應按投資方式的風險情況分別對待，對于高風險的籌資主體、高風險的投資方式，其比例應低一些，如購買同一公司股票不得超過投資的5％；購買同一公司債券不得超過投資的5％；購買同一公司的不動產不得超過投資的3％；對每一公司的抵押貸款不得超過投資的3％；對于較安全的投資方式但存在一定風險的籌資主體，其比例便可高一些，如存款于每一銀行不得超過投資的10％。保險投資必須強調盈利，提高保險公司的償付能力。但由于某項投資報酬是該項投資所具風險的函數(shù)，如對保險資金運用不加以限制，勢必趨向風險較大的投資，以期獲得較大的報酬，而危及保險企業(yè)財務的穩(wěn)健。因為每一種技資方式的風險大小不同，一般而言，高盈利的投資方式伴隨著高風險，低風險的投資方式則伴隨著低盈利，顯然，全部用于盈利性高的投資方式，必將使保險公司面臨著全面的高風險，使被保險人有可能得不到應有的保險保障，也不利于保險公司的生存和發(fā)展，因而，為了保證保險投資的盈利性，同時控制高風險，應規(guī)定有關高風險投資方式所占的比例。同時，在市場經濟條件下，任何工商或金融企業(yè)均有破產的可能性，無論采用風險大的亦或風險小的投資方式，保險公司都會面臨著籌資主體對保險投資所帶來的風險，因此為了控制每一籌資主體給保險公司所帶來的風險，必須規(guī)定投資于每一籌資主體的比例。
建國50多年來，中國經濟社會取得了巨大的進展。尤其是改革開放以后，經濟發(fā)展速度之快，成就之高，有目共睹。進入新世紀，中國政治穩(wěn)定，經濟持續(xù)增長，通貨膨脹率較低，貨幣堅挺，外債結構合理，國際收支平衡有余，進口類關稅不斷降低，投資環(huán)境不斷改善，最近中國已經成功加入世界貿易組織(WTO)，加上國家已經開始實施西部大開發(fā)戰(zhàn)略，這將更進一步促使投資環(huán)境的改善，中國可望成為世界各國投資者青睞的比較理想的投資場所。
中國及其大陸31個省級區(qū)域（注：不包括香港、澳門和臺灣。）經濟發(fā)展的巨大成就除得益于國家穩(wěn)定的改革開放政策、經濟持續(xù)增長過程中的要素稟賦、制度變遷、技術條件、產業(yè)結構、市場環(huán)境、法律法規(guī)外，還與良好的投資環(huán)境、投資效果、外部國際大環(huán)境等因素關聯(lián)密切。面對新世紀和新一輪的全球資源重組，研究如何構建衡量投資環(huán)境優(yōu)劣及其吸引力大小的指標體系，并研究如何選擇適當?shù)姆椒▽ν顿Y環(huán)境進行定量評估，為我國及各個區(qū)域評價投資環(huán)境質量的好壞、吸引力的大小，及為區(qū)域經濟發(fā)展政策的制訂和決策的實施，提供一個科學有效的定量化的參考依據(jù)，意義非同尋常。
國外關于通過統(tǒng)計指標或建立指標體系評價投資環(huán)境優(yōu)劣方法的研究起始于20世紀60年代。這些方法歸納起來主要有投資冷熱圖法（冷熱圖法）、投資環(huán)境評分法（等級尺度法）、道氏評估法、關鍵因素評估法、相似度法、國家風險評級法、綜合評判法和多因素分析評估法等。中國關于投資環(huán)境評價的研究，是在改革開放以后才開始的。20世紀80年代末到90年代初，對大陸各個省市區(qū)的投資環(huán)境的分析評價，不少學者進行了有益的探索，這主要歸功于統(tǒng)計資料的逐步健全和分析工具及技術的支撐。王慧炯、閔建蜀[1]采用關鍵因素評估法（又叫體制評估法，專門為中國和其他社會主義國家設計）主要從體制的角度按照降低成本、發(fā)展當?shù)厥袌觥@得原料供應、分散投資風險、追逐競爭者、獲得當?shù)厣a和管理技術等6種投資動機出發(fā)，選擇若干關鍵因素，并采用多因素評估法計算總分來評價投資環(huán)境；魯明泓[2][3]先后分別選擇了11項和10項指標對中國大陸29個省市區(qū)（不包括）和45個主要城市的投資環(huán)境作了綜合分析和評估；郭信昌[4]、張敦富[5]等人也對中國的投資環(huán)境進行了較為系統(tǒng)的描述、分析和評價。不可否認，上述研究對中國區(qū)域投資環(huán)境的研究作了較大貢獻，但也有不少不足之處：或者單從宏觀方面來闡述，對中國區(qū)域投資環(huán)境考查與定量評估做的還不夠；或者只分析硬環(huán)境而忽視軟環(huán)境；或者選擇的因素指標雖然包括了投資環(huán)境的幾個方面，但其使用的統(tǒng)計資料相對單一，而且總量指標（絕對）指標過多而相對指標和平均指標嫌少，未能全面地涵蓋投資環(huán)境的方方面面，因而分析方法雖然比較科學，但結論卻前后相差太大，使得這些評估結果未能科學而準確地衡量和反映中國各個區(qū)域投資環(huán)境的實際情況，有些結論也與人們通常的看法相差較大，令人難以接受或讓人信服。為什么這些研究的結論差別如此大呢？筆者認為關于中國投資環(huán)境的分析研究，主要的缺陷和不足之處在于，以往研究選擇的指標太少，更沒有能建立一個科學的評價指標系統(tǒng)，從而致使在指標體系選擇方面有一個共同缺點，即沒有或很少涉及各個評價指標之間的關聯(lián)性和協(xié)調性，定性打分代替定量指標過多，把也排除在分析和評估之外。另外，評價方法也顯得較為單一。
然而時過境遷，中國及各個地區(qū)的經濟社會發(fā)展水平有了較大的變化，隨著由傳統(tǒng)的計劃體制向市場體制的轉換，黨的十五大報告中提出要從現(xiàn)在起到下個世紀頭十年建立比較完善的社會主義市場經濟體制，中國國際貿易（包括服務貿易）的對外開放程度不斷深化，貿易關稅的降低，WTO已經順利加入，我國整體及大陸各個區(qū)域的投資環(huán)境也發(fā)生了較大的變化且得到相當程度的改善，但也面臨著不少挑戰(zhàn)。因此，筆者以為很有必要在借鑒前人研究成果的基礎上重新構建一個更為全面、科學的評估指標系統(tǒng)，并研究更為科學合理的評價方法，以便在新世紀和新環(huán)境背景下，對中國各區(qū)域之投資環(huán)境狀況的優(yōu)劣進行全面、科學而準確的度量和評價，揭示各個區(qū)域投資環(huán)境實際水平的優(yōu)劣和吸引外商投資的能力，以期給國家、各個區(qū)域及各級部門一個比較清晰和科學正確的認識，并為決策提供科學依據(jù)。
二、投資環(huán)境評估指標系統(tǒng)的構建原則
對一個區(qū)域的投資環(huán)境進行評估分析，指標選擇與指標系統(tǒng)的構建非常重要，它直接關系到研究結論的科學性、客觀性、準確性與可靠性，關系到能否為決策部門提供一個量化的、具有可操作性的依據(jù)。考慮到我國的國情及各個地區(qū)的區(qū)情，根據(jù)目前國內外投資理論與影響我國及各個地區(qū)投資的因素，按照系統(tǒng)論的思想，為了便于支撐投資評估研究方法，并科學、客觀、公正、全面地反映區(qū)域投資環(huán)境的狀況和衡量區(qū)域投資環(huán)境質量優(yōu)劣及水平的高低，在研究、選取和構建評估指標系統(tǒng)時，筆者以為應該遵循和貫徹以下原則：
1.全面性：投資環(huán)境系統(tǒng)是由多因素構成的多層次的組織系統(tǒng)，同時又受到系統(tǒng)內外眾多因素的影響和制約。投資環(huán)境指標系統(tǒng)具有范圍廣、信息量大的特點，要求我們在遴選指標時必須盡量全面、完整地選擇各級各類的指標，要使得投資硬環(huán)境和軟環(huán)境指標，總量指標、相對指標和平均指標，定性指標和定量指標相結合。這樣做的目的是盡量從各個側面、各個層次去揭示、描述和反映投資環(huán)境系統(tǒng)的整體狀況的優(yōu)劣程度，去衡量投資環(huán)境水平的高低和質量的好壞，以免遺漏某些重要的信息，造成片面性，從而導致評估結果的非科學性。
2.簡潔性：如前所述，選擇投資環(huán)境指標系統(tǒng)要遵循全面性的原則，但這并不是說選擇指標時必須面面俱到、重復、繁瑣。相反，指標的遴選和設置需要考慮典型性和代表性，盡量使含義相同或相關性較大的指標不被選入，用盡可能少但信息量盡可能大的指標去反映多方面的問題，把全面性和簡潔性有機地結合起來，以避免重復、繁瑣而造成評估時的多重共線或序列相關。
3.科學性：投資環(huán)境系統(tǒng)中的每一個指標都應具有確定的、科學的深刻內涵。指標系統(tǒng)的建立應該根據(jù)投資環(huán)境本身及經濟社會發(fā)展的內在聯(lián)系，依據(jù)投資環(huán)境評價理論和統(tǒng)計指標系統(tǒng)建立的科學理論和原則，選擇含義準確、便于理解、易于合成計算及分析的具體、可靠和實用的指標，以客觀、公正、全面、科學地反映區(qū)域投資環(huán)境的本質和規(guī)律性。
4.系統(tǒng)性：投資環(huán)境系統(tǒng)是一個由具有一定結構和功能的要素構成的有機整體。指標和指標系統(tǒng)并不是一個靜止和絕對概念，而是一個相對的、不斷動態(tài)發(fā)展變化的概念。因此，在選擇和確定具體指標來構建指標系統(tǒng)時，要綜合考慮投資環(huán)境的整體性、動態(tài)性和系統(tǒng)性，既要選擇反映和衡量系統(tǒng)內部各個子系統(tǒng)發(fā)展狀況的指標，又要包含反映各個系統(tǒng)相互協(xié)調以及系統(tǒng)外部的環(huán)境指標（如政策變量等）；既要有反映和描述投資環(huán)境系統(tǒng)狀況的靜態(tài)指標，又要有反映和衡量系統(tǒng)質量改善和素質提高的動態(tài)指標。同時，還要隨著時間的推移、地點的變化和實際情況的不同，指標系統(tǒng)能夠適應動態(tài)發(fā)展變化的需要而進行相應的適當調整。
5.可比性：指標系統(tǒng)的構建應該通過借鑒和吸取國內外的研究經驗和成果，便于國內各個地區(qū)對比，又能經過適當?shù)恼{整而方便國際比較，同時又可以進行動態(tài)對比。這就要求在選擇指標時，必須考慮到指標的歷史延續(xù)性，同時考慮支撐分析和預測的可能性。因此，為了加強各個區(qū)域投資環(huán)境的可比性，必須準確地分析和研究統(tǒng)計資料及其含義，參考統(tǒng)計年鑒和其他相關年鑒及文獻，選用范圍和口徑相對一致的相對指標和平均指標，同時也選用一些總量指標，一方面可以確保因素變量不會因為經濟規(guī)模、人口多寡或面積大小等因素的影響而使分析結果產生偏差，另一方面也可以增加指標體系的綜合性和關聯(lián)性。
6.可操作性：投資環(huán)境系統(tǒng)評估指標應該具有實用性和可行性，指標數(shù)據(jù)的選擇、獲得、計算或換算，必須立足于現(xiàn)有統(tǒng)計年鑒或文獻資料，至少容易獲得、計算或換算，并采取國際認可或國內通行的統(tǒng)計口徑，指標的含義必須十分明確，便于有效地進行定量的分析和評估。
三、投資環(huán)境評估指標系統(tǒng)的構建
投資環(huán)境系統(tǒng)是一個以創(chuàng)造良好的投資場所，吸引外商直接或間接投資為中心目標的非常復雜的開放系統(tǒng)。而衡量投資環(huán)境好壞的指標系統(tǒng)則是描述該系統(tǒng)中各個子系統(tǒng)發(fā)展變化的狀況，衡量其質量優(yōu)劣和發(fā)展水平高低的。它應該具有所有系統(tǒng)的結構性、層次性、相關性、整體性、動態(tài)適應性等特征。也就是說，投資環(huán)境系統(tǒng)具有一般系統(tǒng)的所有特征，即同樣是一個由系統(tǒng)之下的子系統(tǒng)、子系統(tǒng)之下的更低層次的子子系統(tǒng)，以及最低層次元素（要素或因素）所構成的有機整體。按照系統(tǒng)論的思想，依據(jù)構建投資環(huán)境指標系統(tǒng)全面、簡潔、科學、系統(tǒng)、可比、可操作等原則，本著理論聯(lián)系實際，理論為實踐、為決策服務的初衷，在參考、學習和吸收以往的研究經驗和成果的基礎上，結合我國的具體國情及大陸31個區(qū)域的具體區(qū)情，考慮到指標系統(tǒng)內部各個子系統(tǒng)之間的相互交叉、制約以及協(xié)調促進的辯證關系，經過反復篩選和相關研究后選擇了與投資環(huán)境密切相關、代表性大的38項指標，建立了評價中國區(qū)域投資環(huán)境的指標系統(tǒng)，如表1所示。需要指出的是，本文所構建的區(qū)域投資環(huán)境評估指標體系是建立在堅實的統(tǒng)計資料基礎之上，也就是說，統(tǒng)計指標系統(tǒng)所涉及的數(shù)據(jù)可以在我國現(xiàn)有最權威的《中國統(tǒng)計年鑒》上直接或間接（通過簡單換算）獲取，只有極少量數(shù)據(jù)需要從其它統(tǒng)計年鑒或文獻上取得。
表1顯示，投資環(huán)境指標系統(tǒng)可分為投資環(huán)境總目標、投資環(huán)境目標層、投資環(huán)境次級目標層和具體指標層四個層次。投資環(huán)境目標層系統(tǒng)涵蓋了經濟環(huán)境、市場環(huán)境、科技管理環(huán)境、資源環(huán)境、文化教育環(huán)境、基礎設施環(huán)境和社會服務環(huán)境等7大子系統(tǒng)，分別從24個次級目標層，即經濟發(fā)展水平、產業(yè)結構、經濟政策、經濟體制、通貨膨脹、金融環(huán)境、市場規(guī)模、分銷網點、市場化程度、科技水平、管理水平、技術創(chuàng)新能力、生產要素資源、自然地理環(huán)境、人力資源、文化素質、知識環(huán)境、交通狀況、信息化程度、投資水平、生活質量、醫(yī)療衛(wèi)生條件、社會服務水平、治安狀況等25個方面的38項統(tǒng)計指標構成的具體指標層來描述和度量中國及各個區(qū)域投資環(huán)境的優(yōu)劣。需要說明的是，這四個層次系統(tǒng)相互依存又互相獨立，既有聯(lián)系又有區(qū)別，是一個不可分割的統(tǒng)一體，共同構成中國區(qū)域投資環(huán)境的評估指標系統(tǒng)；而且一個具體指標雖然不一定屬于某一子系統(tǒng)，但它可描述一個子系統(tǒng)的某一方面，又能反映另一子系統(tǒng)的其它方面。因此，本文對重要的變量指標（如經濟發(fā)展、投資、人口素質、市場化和生活質量等），選擇了多項指標，以體現(xiàn)投資環(huán)境系統(tǒng)中各子系統(tǒng)之間相互交叉、影響、制約的辯證關系；而且，所有的指標，按照功能分為描述性、解釋性指標（以基礎指標為主）的評價、監(jiān)測和預警性的評價性指標（以相對指標和平均指標為主）。這樣作的目的就是期望從各個側面、各個角度，來全面、準確、科學地刻畫、描述、度量各個區(qū)域的投資環(huán)境質量的優(yōu)劣和發(fā)展水平的高低。
表1中國區(qū)域投資環(huán)境指標系統(tǒng)
總目標目標層次級目標層具體指標層單位
經經濟發(fā)展水平國內生產總值億元
濟全員勞動生產率元／人
環(huán)人均財政收入元
區(qū)境產業(yè)結構第二產業(yè)比重%
域指第三產業(yè)比重%
投標經濟政策優(yōu)惠政策打分
資子進出口商品總額億美元
環(huán)系經濟體制外商投資總額占全國比重%
境統(tǒng)非國有企業(yè)產值占工業(yè)產值比重%
指通貨膨脹商品零售價格指數(shù)%
標金融環(huán)境城鄉(xiāng)居民存款余額億元
系外債對外借款億美元
統(tǒng)市場市場規(guī)模社會消費品批發(fā)零售貿易總額億元
環(huán)境分銷網點社會消費品批發(fā)零售貿易業(yè)網點萬個
指標市場化程度出口占國內生產總值比重%
子系非國有企業(yè)產值占工業(yè)總產值比重%
統(tǒng)工業(yè)產品市場占有率%
非農業(yè)人口占總人口比重%
科技與科技水平專利批準數(shù)萬件
管理環(huán)管理水平萬人擁有專業(yè)技術人員數(shù)人
境指標技術創(chuàng)新能力人均研究與開發(fā)及情報文獻機構元／人
子系統(tǒng)支出額
資源環(huán)生產要素資源從業(yè)人員萬人
境指標人均發(fā)電量千瓦時
子系統(tǒng)自然地理資源抗災率%
工業(yè)“三廢”綜合利用產值萬元
文教環(huán)境人力資源人均受教育年限年
指標子系文化素質萬人擁有高校在校學生數(shù)人
統(tǒng)知識環(huán)境萬人圖書銷售量冊
基礎設施交通狀況貨運量萬噸
環(huán)境指標信息化程度郵電業(yè)務量億元
子系統(tǒng)投資水平萬人固定資產投資額元
社會服務生活質量恩格爾系數(shù)%
環(huán)境指標職工平均工資元
子系統(tǒng)人均壽命年
實際銷售商品房面積萬平方米
醫(yī)療衛(wèi)生條件萬人衛(wèi)生技術人員人
社會服務水平社會服務業(yè)從業(yè)人員萬人
治安狀況財政基建支出中公檢法經費比重%
四、投資環(huán)境評估方法的選擇
在投資環(huán)境指標系統(tǒng)建立以后，以之作為支撐，選擇適當?shù)姆椒ㄟM行綜合分析評判和區(qū)域差異劃分。如引言所述，目前國內外已有多種評估方法可供選擇，如投資冷熱圖法（冷熱圖法）、投資環(huán)境評分法（等級尺度法）、道氏評估法、關鍵因素評估法、相似度法、國家風險評級法、綜合評判法和多因素評估法等。筆者認為，目前比較成熟可供選擇的投資環(huán)境評估方法有（專家）綜合評分法、層次分析法、因子（素）分析法、灰色關聯(lián)法、信息熵法、聚類分析法等。這些方法各具特色，有定性的主觀賦權法（如綜合評分法），也有定量的客觀評估法（因子分析法、灰色關聯(lián)分析法）。在實際的研究中，僅用單一方法去評估投資環(huán)境的優(yōu)劣，其結果并不一定科學、可靠，也難以令人信服。科學可行的做法是同時選用多種方法，主觀與客觀相結合、定性與定量相結合、多種定量方法相結合（如因子分析法與聚類分析法），相互配合，取長補短，從各個角度各個側面對投資環(huán)境進行綜合分析、組合評價與區(qū)域差異劃分（如聚類分析）。
本文的思路也正基于此。即通過上述構建的投資環(huán)境評估指標系統(tǒng)，參考《中國統(tǒng)計年鑒》及其它各種統(tǒng)計年鑒和文獻資料，建立投資環(huán)境評估數(shù)據(jù)庫，選擇恰當?shù)脑u估方法如因子分析法、綜合評分法進行組合式的綜合集成評價，對各種結果進行幾何平均、簡單加權平均（或采用其他可行方法）得到一個綜合值，然后再利用評估指標體系和數(shù)據(jù)庫采用聚類分析法等方法進行類型差異劃分和發(fā)展水平的階段性劃分，從而對各個區(qū)域之投資環(huán)境狀況重新進行全面、科學而準確的研究，以便相互驗證。如果多種方法的研究結果比較一致且互相補充，則證明綜合評價結果科學可靠，可以揭示和反映各個區(qū)域投資環(huán)境吸引外商投資的能力大小、投資環(huán)境實際水平的高低和區(qū)域差異程度的大小，并使綜合評判結果更具說服力和解釋力，實現(xiàn)對客觀投資環(huán)境現(xiàn)實的科學認識。
收稿日期：2002-01-16
【參考文獻】
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（一）經驗與成效
近年來，遼寧省各級政府為改善投資環(huán)境特別是在外商投資的軟環(huán)境建設方面，進行了一系列改革，取得了一定成效（參見遼寧省對外貿易經濟合作廳《我省外商投資軟環(huán)境建設成就及存在問題》，2003年7月）。
1.提高辦事效率，加強涉外窗口部門服務的規(guī)范化和科學化。首先是實行了辦事公開制度，公開和簡化了外商投資的辦事程序和效率，規(guī)范了利用外資的立項審批、合同、工商、土地、勞動、稅務、外匯、海關、商品檢驗等主要涉外部門的公開辦事程序，大力推行了“一站式服務、一部門執(zhí)法、一窗口收費”的作法；其次是推行了社會服務承諾制度，要求公用、城建、供熱、商業(yè)、郵電、交通、電力、衛(wèi)生、金融、口岸、旅游等重點社會服務部門公布社會服務承諾的內容、標準、責任和服務時限等，接受社會監(jiān)督；第三是實施延伸服務，要求海關、商檢、衛(wèi)檢、動植物檢、港監(jiān)、邊檢等部門實行海港口岸國際航行船舶24小時值班制、機場留守待命制、貨物申報放行周六加班制、節(jié)假日加班預約等一系列方便企業(yè)的辦法；第四是建立了與外商對話例會制度，省政府每年召開一至二次有外資企業(yè)董事長和總經理參加的投資環(huán)境座談會，直接聽取外商對投資環(huán)境的意見和建議，幫助他們解決困難和問題。
2.加強依法行政，規(guī)范政府職能部門的管理行為。其主要作法：一是出臺了《遼寧省外商投資企業(yè)條例》，對外資企業(yè)的設立、變更、解散、組織機構、權利與義務、權益保護與服務、監(jiān)督管理等都做了詳盡的規(guī)定。二是出臺了遼寧省進一步改善投資軟環(huán)境若干意見，對政府部門的管理職能和行為實行辦事“三公開”，提高涉外執(zhí)法人員素質，對企業(yè)進行檢查、培訓、處罰、參觀考察等作出了規(guī)范。
3.治理了對外投資企業(yè)稅外收費。一是清理了外商投資企業(yè)反映比較大的行政事業(yè)性收費，制定了遼寧省外商投資企業(yè)行政事業(yè)收費手冊和收費監(jiān)督卡制度，對不合理收費，外商投資企業(yè)有權拒絕。對于收費人員到企業(yè)收費行為，收費人員必須在收費監(jiān)督卡上寫明收費項目、標準、依據(jù)、時間、金額并填寫收費單位和收費人員姓名。不填寫收費監(jiān)督卡的單位不得收費。
4.加強了外商及外商投資企業(yè)的投訴工作。各級領導非常重視外資企業(yè)投訴工作，2002年直接批示的投訴案件占投訴中心受理案件的69%。自上而下地組建了外商投訴協(xié)調中心，加大對重大投訴案件及積案的處理。建立外商投訴工作負責制和責任制，實施“領導包案制”，將外商投資企業(yè)投訴結案率作為省政府考核各市工作的一項指標。建立了政府投訴部門與司法部門的聯(lián)席協(xié)調制度，以解決司法方面的外商投訴問題。
（二）總體評價
與東南沿海發(fā)達地區(qū)相比，東北老工業(yè)基地在區(qū)位、資源稟賦、交通、城市基礎設施、土地成本、勞動力成本等“硬件”方面具有一定的競爭力，而差距主要體現(xiàn)在“軟件”方面。從利用外資的總量上看，在東三省利用外資處于領先水平的遼寧省2002年實際利用外資總額也僅約40億美元（主要集中在大連和沈陽），在東部沿海地區(qū)處于落后位置，甚至低于同年蘇州一市的利用外資水平（48億美元）。不可否認的一個重要原因就是投資環(huán)境的建設方面存在差距。
遼寧省企業(yè)調查隊曾就外商投資環(huán)境問題在省范圍內進行了抽樣調查。在抽查的227戶樣本企業(yè)中，49.34%的樣本企業(yè)認為地理位置優(yōu)越、區(qū)位優(yōu)勢明顯是外商對遼寧省投資環(huán)境最具吸引力的首選因素，對遼寧省的交通、通信、航空運輸和港口裝卸便捷度的滿意度較高。同時，樣本企業(yè)普遍認為，遼寧省在投資“軟環(huán)境”建設上還有待改進，如投資手續(xù)、涉外投資管理、市場秩序、法律環(huán)境、社會保障體系、融資服務體系等方面還需要盡快改善（詳見表1）。
表1外商建議遼寧投資環(huán)境需要改善的主要方面
資料來源：“遼寧投資環(huán)境調查”，國家統(tǒng)計局2003年6月9日，參見中華網。
二、投資環(huán)境存在的主要問題
通過一系列調研座談，我們了解到，目前遼寧省的投資環(huán)境還亟待改善。下面列舉各界反映比較集中的幾個方面問題：
（一）以行政性審批為核心的投融資管理體制是影響社會性投資的一大障礙
近年來，遼寧省招商引資工作正面臨前所未有的大好形勢，一方面是在全球制造業(yè)加速向中國轉移的背景下，遼寧省的區(qū)位優(yōu)勢、人才優(yōu)勢、基礎設施優(yōu)勢，以及裝備制造業(yè)和原材料工業(yè)的產業(yè)基礎優(yōu)勢正逐漸顯現(xiàn)，另一方面是省內外一批民營企業(yè)快速成長，具備了在遼寧省投資大項目的資金和技術實力。然而，現(xiàn)行的投融資體制已不適應形勢發(fā)展的需要。據(jù)遼寧省有關人士反映，一是按投資額劃定的分級審批制過于嚴格，限制了一批大型外商投資項目的投資建設；二是審批環(huán)節(jié)手續(xù)復雜，周期過長，無形中也加大了競爭性項目的投資風險。
（二）沉重的“歷史包袱”和較高的金融風險極大地限制了本地和域外資本的進入
東北地區(qū)國有經濟比重大，“歷史包袱”沉重，表現(xiàn)為“幾多”：老企業(yè)和大企業(yè)多，中央企業(yè)多，離退休職工和富余人員多，國企內部嵌套的“大集體”職工多，銀行負債多，企業(yè)社會職能多，社會保障欠費多。此外，省內商業(yè)銀行長期居高不下的不良貸款比率影響了戰(zhàn)略投資者的投資信心和正常的金融活動。而徹底解決居高不下的不良貸款比率，降低金融風險，單憑一省之力是不夠的。
（三）不同所有制企業(yè)面對不平等的政策環(huán)境
遼寧省企業(yè)界特別是國有企業(yè)和民營企業(yè)都希望國家有關政策更加公平和透明。國有企業(yè)代表認為，除了歷史負擔重外，國有企業(yè)在行政干預、國有資產處置、經營者激勵機制（如年薪制）、稅收負擔、軍品生產等方面，與民營企業(yè)和外資企業(yè)沒有站在同一條起跑線上。民營企業(yè)代表反映的政策不平等問題則主要集中在國債項目、債轉股、下崗分流補貼、企業(yè)破產政策、進出口權、稅收政策和稅務稽查活動、技術改造項目融資和財政貼息、國家工程研究中心認定等方面，相對于國有企業(yè)而言，民營企業(yè)總處于“被政策遺忘的角落”。關于“內外有別”的政策問題，內資企業(yè)普遍呼吁國家應對外資企業(yè)一視同仁。如省政府要求省內內資企業(yè)（含國有和民營企業(yè)）按銷售額2‰征收河道維護費，而外資企業(yè)可以免交，此外，國家應調整外資企業(yè)稅收優(yōu)惠政策。相比之下，由于目前我國對外資優(yōu)惠政策較多，外資企業(yè)代表反映政策不平等問題不多，問題主要集中在貿易政策、通關效率、政策的及時性與透明度等方面。
（四）貿易政策與通關環(huán)境
在調研過程中，遼寧省企業(yè)界代表普遍反映國家有關貿易政策需要進一步完善和調整，如東軟集團反映在數(shù)字醫(yī)療設備和核磁共振設備等高端產品領域，目前進口政策呈現(xiàn)出零部件和產成品“關稅倒掛”的現(xiàn)象，不利于國內企業(yè)零部件生產的本地化和進口替代。出口退稅難也是出口企業(yè)反映比較集中的問題。大連經濟技術開發(fā)區(qū)的兩家日資企業(yè)代表特別談到了國家關于二手進口設備控制過于嚴格，不利于日本企業(yè)向中國內地的產業(yè)轉移。
（五）工業(yè)用地和人才引進問題
據(jù)遼寧省政府有關部門和企業(yè)代表反映，與東南沿海其它地區(qū)相比，遼寧省的工業(yè)用地指標控制偏嚴，在一定程度上制約了遼寧省新增投資和改造項目。目前，遼寧省農田比例居全國首位，達到87%，而全國平均水平為80%。全省采煤沉陷地區(qū)的用地指標問題已經基本解決，但老企業(yè)的搬遷改造用地卻很難解決。省內企業(yè)還普遍反映，目前企業(yè)急需的高技術人才引進還需要政府在一系列配套政策上予以傾斜，如個人收入所得稅政策、家屬就業(yè)、子女就學、搬家安置、購買住房、汽車等大件消費品的消費稅政策等需要進行調整。（六）經濟技術開發(fā)區(qū)與老工業(yè)基地的投資環(huán)境不配套問題
調研組在大連經濟技術開發(fā)區(qū)調研過程中了解到，該區(qū)是目前國內投資環(huán)境較好的國家級開發(fā)區(qū)之一。良好的投資環(huán)境和軟硬件建設使得大連經濟技術開發(fā)區(qū)近年來保持了GDP年均增長20%以上的發(fā)展速度（據(jù)零點調查、前進策略與《智囊》雜志聯(lián)合進行的《全國十大開發(fā)區(qū)投資環(huán)境進展》評價中，大連經濟技術開發(fā)區(qū)的綜合指標得分位居第6位。前五位分別是：昆山、北京、天津、浦東、深圳開發(fā)區(qū)。參見“投資者評各地投資環(huán)境蘇州昆山、北京綜合居前”，2002年5月29日《中國經營報》）。但是從投資環(huán)境特別是產業(yè)環(huán)境上看，大連經濟技術開發(fā)區(qū)與長三角、珠三角等地區(qū)的開發(fā)區(qū)相比還存在較大差距，這集中體現(xiàn)在產業(yè)集群發(fā)展水平、產業(yè)配套體系、技術環(huán)境、物流體系等方面。大連經濟技術開發(fā)區(qū)的主要產品與老工業(yè)基地很難配套，特別是對于開發(fā)區(qū)內的高新技術產品，難以形成“以整機帶動配套，以配套促進整機生產”的“產業(yè)生態(tài)環(huán)境”，以至于開發(fā)區(qū)內生產的零部件產品也主要是為南方企業(yè)來配套。
（七）行政效率和規(guī)范性、政策透明度和可預見性問題
遼寧省企業(yè)代表普遍反映，政府（中央政府和地方政府）在改善投資環(huán)境方面，除了要放松投資領域的市場準入限制外，還應該簡化行政程序，提高行政效率，特別是對于中央直屬企業(yè)，受條塊分割體制的影響，“婆婆”太多，職能交叉，程序繁雜，辦事效率不高。有的企業(yè)反映，因曾向當?shù)囟悇詹块T提出規(guī)范和改進稅務稽查工作的建議，就受到稅務機關工作人員的刁難。此外，政府還應該增強政策的透明度和可預見性。如政府在調整產業(yè)政策和貿易政策時，應該為企業(yè)留有一定的調整時間，同時，應該通過多種形式和渠道，如通過行業(yè)協(xié)會等中介組織及時向有關企業(yè)傳達和講解。
三、改善投資環(huán)境的若干建議
（一）盡快將東北老工業(yè)基地的調整、改造和振興工作上升到國家戰(zhàn)略高度
鑒于目前東北老工業(yè)基地調整、改造和振興所面臨的政治、經濟、社會和輿論形勢，我們認為，中央政府應下決心將東北老工業(yè)基地的調整、改造和振興上升到國家戰(zhàn)略高度上來推進，使之成為繼浦東開發(fā)開放戰(zhàn)略和西部大開發(fā)戰(zhàn)略之后的我國又一個重要的區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略。其主要原因是：第一，東北老工業(yè)基地的改造和振興是一項艱巨、復雜和長期的系統(tǒng)工程，零敲碎打式的改革和援助政策被以往經驗證明存在很大局限性，需要整體規(guī)劃和全方位推進，以發(fā)揮政策的整體效能和協(xié)同作用；第二，老工業(yè)基地改造和振興是全方位的制度創(chuàng)新，涉及到各級政府及職能部門、各類企業(yè)、社會組織和城鄉(xiāng)居民方方面面的切身利益，不從國家戰(zhàn)略高度上推進有可能會導致改革目標和政策初衷被既得利益所阻斷的困境；第三，將東北老工業(yè)基地的改造和振興上升到國家戰(zhàn)略高度在某種程度上將形成“政策感召力”，增強境內外投資者的信心，有利于本地區(qū)吸引和利用各種形式的戰(zhàn)略性投資；第四，浦東開發(fā)開放和西部大開發(fā)戰(zhàn)略的模式和經驗為東北老工業(yè)基地的改造和振興提供了現(xiàn)成的體制模式和政策參考；第五，東北老工業(yè)基地改造和振興國家戰(zhàn)略的制定和實施，為進一步改善投資環(huán)境，轉變政府職能提供了堅實的制度保障。
（二）加強法制建設，依法治政，依法行政，提高政府行政行為的合法性、規(guī)范性和科學性
改善投資環(huán)境，轉變政府職能，說到底是一個如何規(guī)范、約束政府行為，使政府決策更加規(guī)范化、科學化和民主化的過程。在成熟市場經濟社會，法律是規(guī)范和約束政府行為的最可靠的制度安排。在現(xiàn)實生活中，之所以出現(xiàn)屢禁不止的亂收費、亂罰款和亂攤派的“三亂現(xiàn)象”，繁文縟節(jié)的行政程序，拖拉低下的行政效率，一個根本原因是我們還沒有建立起一套完善、規(guī)范和透明的、規(guī)范政府行為的法律環(huán)境。在東北老工業(yè)基地，由于計劃體制的長期作用，經濟與社會管理體制明顯地帶有“大政府、小社會”的傳統(tǒng)特征，政府對經濟與社會生活的干預范圍和程度都要高于東部發(fā)達地區(qū)。可以預期，實施東北老工業(yè)基地調整、改造和振興的國家戰(zhàn)略，必將給當?shù)卣奥毮懿块T以更多的事權和財權，如果沒有健全的規(guī)范政府行為的法律環(huán)境，政府行為“錯位”、“失位”和“越位”的負面效應將更加突顯，的腐敗行為將愈演愈烈。因此，建議：（1）國家立法機構應盡快出臺《行政程序法》等規(guī)范政府行政行為的基本法律；（2）盡快出臺《國家公務員法》，實施以政務類和業(yè)務類分類管理為重點的公務員分類管理制度，建立健全行政首長的職務任期制、辭職制和用人失察失誤責任追究制；（3）加大地方性法規(guī)、規(guī)章以及各級政府及其職能部門的規(guī)范性文件的備案審查力度，重點解決違反法律、行政法規(guī)的規(guī)定設定行政許可、行政收費、行政處罰和行政強制措施，違反上位法規(guī)定或者自行設定實行地區(qū)封鎖的內容，違反上位法規(guī)定，或者自行設定增加管理相對人義務的內容，或者自行設定降低或者減少管理相對人合法利益的內容，以及超越本地區(qū)、本部門的權限規(guī)定行政管理的有關事項和內容等問題（“國務院法制辦:行政立法五大問題法規(guī)審查當立行”，2003年8月13日《中國青年報》）。
（三）簡化行政程序，提高行政效率，增強政策統(tǒng)一性和透明度，加強監(jiān)督，完善政績考核制度，塑造“親商、親民”的“服務型誠信政府”
行政效率的高低直接反映一個地區(qū)的政府形象和制度環(huán)境，是商業(yè)投資環(huán)境的“窗口”。遼寧省被調研企業(yè)的代表普遍認為提高政府（包括中央政府和地方政府）行政效率，簡化行政程序是改善投資環(huán)境和轉變政府職能的頭等要務。大連經濟技術開發(fā)區(qū)管委會在簡化行政程序和提高行政效率方面的成功經驗是值得借鑒和推廣的。通過完善行政程序制度和行政許可制度，從根本上解決目前在行政性放權過程中存在的“放小不放大”、“放輕不放重”和“放虛不放實”的問題。政府應通過多種渠道及時向行政相對人公布有關法律、法規(guī)和規(guī)范性文件，提高政策透明度，并適時召開社會各界參加的溝通座談會，傾聽行政相對人的意見，接受社會監(jiān)督和問責。在政績考核制度上，要改變只重經濟業(yè)績不重經濟、社會、環(huán)境、教育等經濟與社會事業(yè)協(xié)調發(fā)展的考核體系，結合公務人員的行政效率建立完善的綜合考核體系。要改變“重管理、輕服務”的政府形象，塑造一個“親商、親民和誠信”的“服務型政府”形象，為社會投資者營造寬松良好的投資環(huán)境。
（四）進行投融資體制改革試點，放松市場進入限制，為老工業(yè)基地充分發(fā)揮裝備制造業(yè)和原材料制造業(yè)的基礎優(yōu)勢創(chuàng)造寬松的條件
目前我國正著手進行投融資體制改革的試點，為此，我們建議可以將東北地區(qū)確定為投融資體制改革的試點地區(qū)。（1）在投資額度審批上，放松中央政府掌握的內外資項目審批的投資額度限制，如投資總額2億美元以下的外資項目可以由省政府自行審批，但要到中央政府備案，以吸引一批大型外商投資項目的進入，培育起新的增長點，并以此帶動東北地區(qū)產業(yè)結構的改造和升級。（2）在投資領域方面，不僅要充分放開競爭性領域的投資準入限制，而且在一些重要的城市基礎設施（道路、橋梁、城市軌道交通等）和公用事業(yè)（如供水、供電、供氣等）領域，也應逐步向社會性投資放開。但對于具有一定自然壟斷特征的投資領域，政府應加強價格和市場行為的監(jiān)管，以維護正常和公平的市場競爭秩序。（3）政府投資主要集中在公益性和外部性強的領域，嚴格限制財政性投資進入競爭性領域。政府的公共投資要實行嚴格的招投標制度，充分利用社會中介組織（如國際知名的會計、咨詢、法律等機構）對項目的可行性進行公開和充分論證和審查，接受社會監(jiān)督。（4）完善多渠道的、開放的融資體系，允許民營和外資企業(yè)利用股票、債券、基金等多種金融工具進行項目融資，對于一些重要基礎設施項目，允許地方政府發(fā)行長期建設債券進行項目融資。（5）政府審批內容主要集中在公益性和外部性強的領域。
（五）盡快解決東北老工業(yè)基地的沉重“歷史包袱”問題，開展“降低金融風險改革試點”工作
東北老工業(yè)基地的振興離不開原有裝備工業(yè)和原材料工業(yè)基礎，而這又涉及到存量資本的“歷史包袱”問題。長期積累下來的不良債務、富余人員安置和社會保障體系的資金缺口、解除“企業(yè)辦社會”的資金缺口、資源型城市發(fā)展持續(xù)產業(yè)的資金缺口和環(huán)境保護的資金缺口等“歷史包袱”，特別是高負債率造成的金融風險必須盡快加以解決。建議在分清中央政府和地方政府的職責前提下，制定并實施一個整體規(guī)劃的、資金來源多渠道的、分階段實施的解決方案。可以先確定一個試點地區(qū)（如大型重工業(yè)企業(yè)相對集中的沈陽市鐵西區(qū)），授予地方政府處置國有資產的必要權力，與財政部、國有商業(yè)銀行和國有資產管理公司協(xié)調與合作，通過增加核撥“核呆指標”、債轉股、破產、拍賣變現(xiàn)、債權交易、出讓土地使用權、發(fā)行專項債券等多種形式，集中解決多年遺留的不良債務問題。
（六）為各類企業(yè)特別是民營企業(yè)和科技型中小企業(yè)創(chuàng)造公平的競爭環(huán)境
民營經濟發(fā)展遲緩是東北地區(qū)與其它發(fā)達地區(qū)存在較大差距的一個重要原因。從長期來看，無論是培育新增長點還是利用民間資本來改造國有企業(yè)，都需要在政策上為民營資本營造寬松的環(huán)境，這樣的政策環(huán)境包括競爭性領域的市場準入、城市基礎設施建設、政策性和商業(yè)性融資、國債項目、下崗分流補貼、發(fā)行企業(yè)債券和股票并上市交易、兼并破產政策等等領域。對于科技型中小企業(yè)，政府應該積極予以政策引導和財政扶持。特別是在先進適用型技術的研發(fā)、高新技術改造傳統(tǒng)制造技術領域，政府應該在研發(fā)投入、人才待遇、土地使用、企業(yè)孵化、風險投資、產業(yè)化融資和所得稅等方面予以扶持，并充分利用園區(qū)經濟的作用，積極引導中小型科技企業(yè)形成集聚式發(fā)展格局。允許合格的民營科技型企業(yè)被認定為國家工程研究中心并享受相應的扶持政策。放寬中小型科技企業(yè)的無形資產入股和對外投資的限制性條件。
（七）實行傾斜性的區(qū)域產業(yè)政策，為東北老工業(yè)基地的振興營造“政策高地”
