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前言
供應鏈金融作為商業銀行提供的一種新的綜合金融服務,近年來成為西方銀行業最熱門的話題和重要的新的業務增長點,供應鏈金融業務被視為解決中小企業融資難問題的有效途徑。在我國,銀行主導供應鏈金融業務的特征明顯,銀行通過大力推進以供應鏈金融為主的貿易金融業務創新,既能為我國實體經濟提供全面、充分的金融服務,解決廣大中、小企業的融資瓶頸,使投資、生產、銷售活動更加順暢,又能實現企業與銀行的互利共贏,共同進步。
由于我國日漸成為全球重要的制造業中心、采購中心,我國企業融入全球經濟供應鏈的進程不會改變,國內的供應鏈管理研究、金融業務發展日趨旺盛,且國際合作也日漸增強,為了提高我國供應鏈的競爭力,已經有越來越多的各類企業和銀行將供應鏈金融業務作為新興的金融產品加以研究、應用,各類銀行借鑒發達國家成熟的供應鏈金融業務的經驗,結合我國實際國情,不斷提出進一步優化和完善現有供應鏈融資方案的設計,以此來不斷推動供應鏈金融業務的良性發展。
1. 國內商業銀行供應鏈金融業務發展概況
目前國內各類商業銀行在發展供應鏈金融業務上,可以說各有所長、各具側重點,例如廣東發展銀行,作為國內比較早開展貨押業務的銀行以貨押業務為主打產品,結合物流公司的專項服務,為客戶提供集融資、結算等多項業務于一體的綜合方案。再例如以服務中小企業為目標的興業銀行,其主要產品針對中小企業經營活動中各個不同環節提供一系列服務產品,解決中小企業融資難的瓶頸問題。招商銀行作為國內電子銀行市場領先者,著力打造基于其技術平臺優勢的“電子供應鏈金融”概念。深圳發展銀行是國內率先提出“1十N”模式,通過依托核心企業的信用向上下游中小企業進行滲透,開發中小企業貿易融資市場。
雖然各家銀行在產品名稱、產品組合等方面各有差異,但不難看出,各商業銀行通過提供核心客戶解決方案、上游供應商解決方案、下游銷售商解決方案,或三個方案同時組合運用的模式來滿足供應鏈管理的整體需要。同時對于供應鏈金融業務的認識存在共同之處:
1.1在供應鏈金融業務中,各家商業銀行關注、爭取的都是供應鏈中的交易所產生的現金流及交易過程中產生的優質動產(例如:存貨、應收賬款等),利用存貨質押、應收賬款質押融資等產品盡可能的滿足各個節點企業的金融需求,力爭為鏈條企業提供整體的結構化金融解決方案。
1.2各家商業銀行在自身為供應鏈上的各企業提供傳統金融服務的同時,也積極尋找第三方合作伙伴(例如:物流公司、保險公司等),針對物流與供應鏈的產品進行不斷的創新,充分發揮物流、保險的業務優勢,結合銀行融資產品提供金融服務。在一定程度上,第三方物流公司也是銀行產品銷售的一個渠道,也是代表銀行執行監管的重要角色,銀行與第三方的合作,是以各自經營范圍、業務優勢為出發點,形成互補,交叉銷售,在降低風險或風險可控的前提下,促進供應鏈金融業務的開展。
1.3在國內金融制度環境、技術環境與發達國家存在一定差距的情況下,金融產品同質化十分嚴重,同業競爭日益加劇,各家商業銀行都在不斷尋找建立在自身經營特色基礎上的新的利潤增長點,供應鏈金融業務在我國還屬于發展初期,銀行主導特征明顯,市場潛力巨大,是各商業銀行積極爭攬的帶來綜合性收益的新的利潤增長點。
1.4在進行供應鏈金融業務拓展與業務操作過程中,商業銀行多是運用“1十N”模式進行。所謂“1”,是指在鏈條上,擁有一定管理能力的核心企業,“N”是依附核心企業存在的其他企業。銀行通常采取以滿足核心企業需求為業務突破口和融資風險控制點,通過提供核心企業解決方案、對上游供應商解決方案、對下游銷售商解決方案的產品及其組合,實現貿易融資規模擴大、客戶批量增長、服務行業不斷拓展等經營目標。
2. 商業銀行供應鏈金融業務發展措施
2.1選擇重點行業實現業務突破
商業銀行應當結合經濟發展實際狀況,在貸款支持民生行業、實體經濟發展的同時,對于重點行業的貿易行為輔之以供應鏈金融業務方案進行全面支持。以支柱性行業為突破口,選擇行業重點客戶,建立戰略聯盟關系,通過“1+N”供應鏈融資模式向重點客戶上下游進行滲透,有效實現業務結構、收入結構及客戶結構的調整。
2.2以優勢業務帶動客戶群體擴展
每個商業銀行都具備比較優勢業務,以中國銀行為例,國際結算業務是其傳統優勢業務,但單純的國際結算客戶,在辦理貿易結算、融資時,銀行提供的服務多數集中于結算方式上,或者某一環節的一個貿易融資活動。如果能將客戶貿易整體考慮,提供連貫的國內、國外整體貿易金融服務,既能綜合節約財務成本,擴大貿易機會,又能不斷提升銀行綜合服務水平。因此以優勢業務帶動客戶群體的壯大,也不失為一種促進供應鏈金融業務發展的有效途徑。
2.3以基礎產品銷售為主,有針對性開展產品創新
目前商業銀行基本都銷售涉及貿易交易的各個階段的融資產品:如裝運前融資、貨押融資、應收賬款融資等,通過上述產品,基本滿足核心客戶、上游供應商、下游經銷商不同業務需求。在拓展供應鏈金融業務發展中,商業銀行應當注重基礎產品的銷售,包括供應鏈產品、結算產品、保函產品等;對于有特殊需求的客戶開展有針對性的產品組合與創新。
2.4提高電子信息技術水平
金融行業是信息密集型行業,其發展與電子信息技術的發展緊密相連。目前國內許多銀行也通過大力開發網上銀行,銀企直連等電子化的服務,希望以此增加渠道服務項目,盡可能降低客戶的操作成本。在供應鏈金融業務發展中,如何將供應鏈金融業務涉及不同信息平臺、信息主體,充分實現各平臺的信息共享、互補、監控是商業銀行發展供應鏈業務需實現的目標。
參考文獻:
一、引言
供應鏈金融,是金融機構(商業銀行)將核心企業和上下游企業聯系在一起提供金融產品和服務的一種融資模式。從理論上講,它是銀行基于對某產業供應鏈結構特點及商品交易細節的把握,借助核心企業的信用實力或單筆商品交易的自償程度,對供應鏈中單個企業或上下游多個企業提供的全面金融服務。從實踐上講,它是把供應鏈上的相關企業作為一個整體,根據交易中構成的鏈條關系和行業特點設定融資方案,將資金有效注入處于相對弱勢的中下游中小企業,并為大型企業提供理財服務,從而解決供應鏈中資金分配的不平衡問題,并提升整個供應鏈的競爭力。
隨著中國經濟市場化程度的提高以及社會分工的細化,實體經濟的競爭已由分散的企業單體之間的競爭轉變為以核心企業為中心的供應鏈整體之間的競爭。為了提高供應鏈整體的競爭力,就必須保證物流、商流、信息流、資金流的暢通,而供應鏈金融將資金注入供應鏈,可以激活整個鏈條的運轉,具有重大的現實意義。
二、發展供應鏈金融的意義
第一,解決中小企業融資難問題。核心企業在供應鏈上的重要作用毋庸置疑,但是處于供應鏈上下游的配套企業一旦出現問題(尤其是資金問題),也會影響整條供應鏈的運轉。這些配套企業往往是中小企業,但是國內中小企業由于直接融資渠道狹窄、內源融資資金有限、間接融資渠道不成熟等原因,面臨很大融資困難。而供應鏈金融模式下銀行可以針對配套企業與核心企業的交易關系,借助對核心企業支付能力和信用水平的評估,對其上下游中小企業的存貨、預付款和應收賬款等進行質押融資,有力地解決中小企業融資難問題。
第二,拓展商業銀行盈利渠道。在利率市場化趨勢下,我國商業銀行存貸利差減少,主要利潤來源受損。同時,中小企業具有旺盛的融資需求,急需籌集資金擴大經營。因此,商業銀行積極推進供應鏈金融服務,不僅可以解決向中小企業貸款時授信難、成本高、風險大的問題,而且可以在中小企業融資的市場藍海中搶占先機、樹立品牌,拓展自身盈利渠道。
第三,提升供應鏈整體競爭力。對于核心企業來說,供應鏈金融提高了資金管理的效率,也使自身的供應鏈更加牢固;對于中下游配套企業來說,供應鏈金融可以增強商業信用,解決融資難題,促進可持續發展。因此,供應鏈金融可以為整條供應鏈持續注入能量,促進中小企業與核心企業建立長期戰略協同關系,提升供應鏈的整體競爭力。
三、我國商業銀行供應鏈金融業務分析
近年來,各個商業銀行相繼推出供應鏈金融業務,例如民生銀行的“產業鏈金融”、深圳發展銀行的“1+N”、華夏銀行的“融資共贏鏈”、光大銀行的“陽光供應鏈”、建設銀行的“e貸通”等。綜觀商業銀行供應鏈業務,主要有應收賬款融資、倉單質押、保兌倉融資、動產質押、未來貨權質押五種模式。目前,供應鏈金融業務逐漸成為銀行新的利潤增長點,但仍然處于探索階段,尚未形成系統、完整的服務體系,還存在以下幾個問題:
第一,外部環境方面,主要表現為信息平臺建設落后、物流系統不完善等。供應鏈金融的發展必須依托完善的信息平臺及時提供完整、準確的數據,而目前企業的貨物、賬務等單據沒有完全信息化,不利于銀行開展業務和控制風險。此外,物流企業的成熟度和資信直接影響供應鏈金融業務的運行效率,目前我國缺乏標準化程度高、資信好的物流企業,不利于銀行實時監控企業的物流信息、提供高效的融資服務。
第二,商業銀行方面。許多銀行并沒有順應市場發展趨勢整合資源、調整營銷重點,對中小企業的融資力度不夠;供應鏈金融業務覆蓋面小,且供應鏈金融產品品種有限;銀行內部缺乏配套的供應鏈金融服務部門,各個部門間缺乏協調;銀行不重視與企業的信息共享;與供應鏈金融匹配的風險評估體系建設相對滯后,不利于銀行供應鏈整體動態的風險。
第三,融資企業方面。國內企業供應鏈。管理意識普遍不強,供應鏈融資偏好較弱,加之供應鏈穩定度低,限制了可供銀行開展業務的供應鏈鏈條。
四、改進我國商業銀行供應鏈金融業務的建議
外部環境方面。政府相關部門應牽頭搭建公共信息平臺,有效整合分散的物流、商流、資金流、信息流信息,解決銀企間信息不對稱難題;物流企業要加快建設,為供應鏈金融業務的發展提供良好保障。
商業銀行一方面要從整體上轉變經營理念、完善組織管理、提高技術水平,另一方面要重點突破,開發具有自身特色的產品,形成系統的供應鏈金融服務體系。
融資企業要強化供應鏈管理意識,增強業務系統化、操作規范化,在考慮自身資金使用情況和還貸能力的基礎上合理利用供應鏈金融業務融資。
參考文獻:
[1]Loeora Klapper: The Role of “Reverse Factoring” in Supplier Financing of Small and Medium Sized Antlerless [R] Wodd Bankt September, 2006.
近年來,供應鏈金融業務作為一種金融創新服務,其所起的帶動商業銀行業務增長的引擎作用越發顯著。我國各家商業銀行抓住了現代金融發展的趨勢,積極進行金融業務創新,不再將目光聚集在單個個體,而是放眼整個供應鏈系統,紛紛推出供應鏈金融服務。由此,供應鏈金融續寫了現代金融發展的新篇章,成為商業銀行競爭和盈利的重點業務之一。
一、供應鏈金融概念簡介
關于供應鏈金融的定義,從不同的研究角度出發,學者們給出了不同的答案,至今也沒有統一的界定。立足于本文的研究內容,從銀行的角度出發,將供應鏈金融定義為銀行以供應鏈上的核心企業為中心,向上下游企業延伸,為整條供應鏈上的企業提供以信貸為主的金融服務。這種創新的金融服務不僅包括融資,還包括由此帶來的結算、理財等現金管理,給商業銀行帶來的新的收益點。
二、我國商業銀行供應鏈金融業務創新發展現狀
近年來,結合金融服務和互聯網技術的電子供應鏈金融業務開始在市場上嶄露頭角,并越來越受到商業銀行的重視和融資企業的青睞。招商銀行于2002年首次推出網上國內信用證,開始了發展電子供應鏈金融業務的進程,到2009年其該項業務也發展出3316家客戶,產品交易量達1000億元。2010年底,深圳發展銀行開發的供應鏈金融線上平臺也有將近1000戶以上的客戶。網絡化使得供應鏈金融業務更加便捷和有效率,是未來供應鏈金融發展的主流方向。
雖然供應鏈金融在國內的發展只有短短的10幾年,但是在各大銀行的努力研發和推廣下,取得了快速的發展,產品品種和類型越來越多樣化。我國商業銀行的供應鏈金融業務產品不斷推陳出新,從最初的以信貸融資為主,到現在開始嘗試建立一整套完善的金融服務體系,結合企業的需求,推出各種增值服務。供應鏈金融業務也成為了國內銀行新的業務增長點,是銀行重要的經濟效益來源。根據申銀萬國的一份報告預測,整個供應鏈金融業務2011年融資余額規模為5.75萬億元,2012年有望達到6.9萬億元,增速約為20%。而就單個銀行來看,以深圳發展銀行為例,其2011年底貿易融資授信余額2246億元,較年初增長28%。但我國供應鏈金融仍處于初級階段,發展勢頭迅猛的同時也存在許多的漏洞和問題,需要各界不斷地改進和完善。只有把這些問題解決好了,我國供應鏈金融才能走得更遠。
三、我國商業銀行供應鏈金融業務創新存在的問題
(一)制度環境的問題
1.法律環境的不健全。綜合而言,我國供應鏈金融法律建設所存在的問題主要歸納為:第一,關于供應鏈金融涉及到的物權和擔保問題的記載比較分散,沒有統一的完備的法律文件,同時對具體的實施細節缺乏明文規定,使得權益的不確定風險變大;第二,法律規定的動產擔保范圍較少,《擔保法》所規定的動產主要包括“抵押人所有的機器、交通運輸工具和其他財產”,對于供應鏈金融經常涉及到的存貨和應收賬款等物權的規定缺乏相關細則;第三,現行的擔保登記制度存在不足,容易出現多次登記、重復擔保的混亂情況;第四,優先權規則不明確,難以解決信貸人和第三方權益人之間的權利糾葛,無法保證銀行作為信貸人對擔保物的優先權。
2.金融監管的不完善。由于金融監管部門對于供應鏈的信息掌握度不高,對風險的監控和評估技術也較落后,因此對于供應鏈上所發生的金融問題無法及時有效地做出反應,缺乏動態的創新的監管模式。同時,監管部門對于供應鏈金融的認知不足,意識不到供應鏈金融的重要性,沒有形成對供應鏈金融的專門監管。
(二)技術環境的問題
相比于國外完善的信息技術平臺,我國的信息技術水平存在滯后性,這體現在兩個方面,一個是銀行和企業之間缺乏完善的信息共享平臺,一個是缺乏與供應鏈金融業務各個環節配套的技術平臺。首先,銀企共享平臺的缺失,使得供應鏈上各主體之間出現信息不對稱的情況,銀行獲得的信息滯后于市場和企業,容易造成貿易周期和融資期限的不匹配,同時銀行必須承受質押物價格波動的市場風險;其次,我國供應鏈金融業務的操作方式主要還是手工操作,并沒有建立起電子網絡與供應鏈金融業務流程相結合的技術平臺,這不僅耗費了較大的人工成本,而且也使得整個業務操作流程十分繁瑣和緩慢,增加了銀行業務的操作風險。
(三)銀行自身的問題
1.風險管理體系的不完善。與傳統的授信業務不同,供應鏈金融的風險管理不再聚焦于對企業財務報表等靜態因素的審查,而更加注重某項貿易交易的運作情況以及其所帶來的未來現金流入,銀行對風險的管理既包括單筆的交易,又必須關注整條供應鏈的風險問題。目前,我國銀行的風險管理體系并不能滿足這些要求,沒有建立起專門針對供應鏈金融業務的管理模式,仍需要不斷地完善和改進。我國大部分銀行在發展供應鏈金融業務時,采用的仍是傳統授信業務的風險管理系統,并沒有引進對應的債項評級體系,也缺少專門的審批通道,對第三方物流的監管也不到位。
2.缺乏專門的供應鏈金融服務部門和專業人員。目前,我國大多數銀行的供應鏈金融業務都是作為對公信貸業務的一部分,并沒有組織專門的服務部門來開展業務,使得供應鏈金融業務的發展停留于表層,無法向更專業化和更全面的方向前進。同時,供應鏈金融業務由于其所涉及對象的復雜性和業務流程的動態化,使得其對從業人員的專業性有較高的要求。然而,多數在銀行從事供應鏈金融業務的人員都是從原先的信貸部門調轉而來的,對供應鏈金融缺乏專業的認知,不利于銀行業務競爭力的提高。
3.產品品種有限,沒有建立起完備的供應鏈金融服務體系。我國商業銀行的供應鏈金融業務主要以信貸業務為主,大多數產品是用于服務供應鏈上的中小企業融資,但是這種服務類型是單一的、表層的,并沒有體現銀行在供應鏈上應當起到的提供綜合金融服務的作用。除了融資服務,銀行在供應鏈上更應該承擔的工作是針對供應鏈的特點,研究和提供綜合的全面的金融服務,引導資金流的有效和有序的流動,維持供應鏈的穩定性。因此,我國商業銀行必須建立起完備的齊全的服務體系,才能促進供應鏈金融業務的持續發展。
四、對策與建議
(一)完善法律體系,為供應鏈金融提供堅實的法律保障。對于政府,應該加強對供應鏈金融業務的立法工作,完善關于物權和擔保的法律規定,特別是增加對存貨、應收賬款、倉單等動產的法律規范,明確界定供應鏈各主體的權利和責任,制定科學合理的擔保登記制度,加強金融監管,對金融犯罪行為給予合法制裁,為供應鏈金融的發展提供健康的法律環境。對于銀行,在我國法律環境還不完善的背景下,應該研究和分析應對現行法律漏洞的對策,制度相關的風險管理辦法,對于可能引起爭議的權利問題要在業務過程中產生的各種法律文書中予以明確的界定,盡量減少因法律問題所引起的損失和風險。
(二)加強電子技術平臺的建設。首先,要建設一個完善的信息共享平臺。銀行、企業和物流公司的信息能夠在這個平臺出來并得以共享,各方主體都能得到及時有效的信息,使得銀行的資金、企業的貿易和物流的監管能夠有效匹配,保證供應鏈金融環境的公開透明和信息的對稱。其次,要加強建設供應鏈金融業務的電子操作平臺,減少操作成本和風險,提高業務操作效率。通過電子化的操作平臺,業務雙方可以從網絡上便捷地完成各種查詢、交易等操作,實現了供應鏈金融業務的無紙化,即從融資的申請、審核和批準到資金的劃轉和債務的償還,以及這個過程中所涉及的資金賬戶的管理,都可以通過電子化操作平臺實現。
(三)建立健全風險管理體系。建立健全的風險管理體系要注意以下幾點:第一,針對供應鏈上單個企業的風險管理,要引入債項評級體系,并與主體評級體系相結合,對企業做出最合理的評估;第二,要重視對供應鏈整體的風險評估,形成對“產-供-銷”整個鏈條的動態監測和評估系統,以確保供應鏈的穩定性和資金流的回返;第三,加強對質押物的風險管理,這包括兩個層次,一個是市場風險的管理,銀行要時刻觀察質押物市場價格的變動并做出應對措施,以防由于質押物貶值所帶來的利用損失,另一個是操作風險的管理,銀行必須加強對第三方物流企業的監管,選擇信譽較好、管理水平較高的物流企業,防止質押物在運輸和倉儲的過程中出現人為造成的損失,將可控風險降低。
(四)深化對供應鏈金融的認知,創建完備的金融服務體系。無論是商業銀行還是企業,都必須轉變業務發展觀念,強化對供應鏈金融的本質認知,開闊視野,從全球化的角度看待供應鏈金融的發展,建立完備的齊全的覆蓋整條供應鏈的金融服務體系。銀行要改變供應鏈金融用于貿易融資的單一格局,創新金融產品,研發和推廣多樣化的服務。核心企業與中下游企業之間、銀企之間、國內銀行之間以及國內外銀行之間的聯系和合作須不斷加強,形成一個穩固的完備的供應鏈金融服務網絡。
(五)加強對供應鏈金融的專業化管理。銀行應該建立起專門致力于供應鏈金融業務的服務部門,形成一個專業的服務團隊,加強對供應鏈金融的專業化管理,提高自身的競爭優勢。專業服務部門的建立,有助于對供應鏈金融進行獨立的規劃、開發、管理和監管,使供應鏈金融業務的開展有序進行。與此相配套的,是供應鏈金融專業人才的培養,即要提高從業人員的專業性,建立一個全面掌握供應鏈金融運作的團隊。
五、結論
供應鏈金融在我國發展起來的時間并不長,但其所取得的效益是有目共睹的,它已成為我國銀行業又一個爭相競艷的寶地,是新世紀新階段銀行業務增長的新方向,是金融創新的成果。隨著我國供應鏈管理水平的不斷發展,供應鏈金融業務的作用將日益凸顯,供應鏈金融所帶來的效益也更加讓人期待。但我國的供應鏈金融業務仍存在許多的漏洞,在技術水平、風險控制、管理模式以及法律建設等內外部因素上都有不足。我國銀行可以通過學習和借鑒國內外銀行的實踐經驗和優秀的實踐成果,摸索出適合自身發展特點的服務品牌。相信在各方力量的結合下,通過供應鏈金融各主體的共同努力,我國供應鏈金融的發展將迎來更美好的明天。
參考文獻:
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近年來隨著中小股份制銀行的發展壯大以及外國銀行的注入,我國銀行業市場競爭大力加劇。21世紀以來,我國各商業銀行陸續推出了自己的供應鏈融資品牌,以期提高利潤水平。其中深圳發展銀行、廣東發展銀行、上海浦東發展銀行等都開辟了類似的業務平臺。
迄今為止,國內有10多家商業銀行明確提出了要大力發展供應鏈金融業務,如深圳發展銀行的“1+N”發展模式,上海浦東發展銀行“企業供應鏈融資解決方案”,興業銀行“金芝麻”供應鏈金融服務,交通銀行的“蘊通供應鏈”等。本文就從銀行開展供應鏈金融業務對企業及對銀行本身的影響方面,探討供應鏈到底可以為銀行及企業帶來什么好處,帶來多大好處以及說明各大銀行開展和發展供應鏈金融業務的必要性。
供應鏈金融業務對企業收益的影響―基于報童模型
隨著對供應鏈研究的深入,資金流在供應鏈中同信息流、物流的地位同等重要。在供應鏈的上下游總有一些企業會面臨資金不足的情況,這在很大程度上影響了整條供應鏈的運行,降低了整條供應鏈的效率。上下游企業多為中小企業,以其信用等級和固定資產情況,很難從銀行及時貸到款項,此矛盾的產生證明了供應鏈融資的重大意義。本文將建立一個簡化的生產商―零售商的決策模型來研究在資金約束前提下有銀行融資和沒有銀行融資的情況下,供應鏈節點上的企業在各種決策下產生的利潤差異。
假設單一供應商向單一零售商提供批發價格為P的某一種產品,同時零售商符合報童性質,用以采購的自有資金為R,市場需求X是隨機的,其密度函數假設為f(X),累計分布函數為F(X),其中F(X)為一連續、可導且嚴格增加的函數,且F(X)是一個符合增加失敗率性質的分布。在銷售過程中,零售商向供應商訂購數量為Q的某產品,并因此支付PQ的貨款,然后以固定價格C(C>P)在市場中銷售,銷售收入為C*min[X;Q],為了簡化模型,產品的殘值假設為零。
按照經典的報童模型,存在一個最優訂貨量Qn使得零售商的利潤最大化,此時零售商的邊際利潤等于邊際成本。在本文中,對于需求為F(X)的市場,零售商的最優訂貨量Qn的邊際利潤CF[Qn]等于邊際成本d, 其中F=1-F。由此可以計算出擁有報童性質的零售商的最優訂貨量為Qn=。在自有資金的有限約束下,本文討論在各種情況下零售商的融資和訂購決策,如表1所示。
從表1可以看出,在資金約束下,不管自有資金是否充足,在有融資的情況下都可以實現利潤最大化,唯一的差別就是要付出r*H的銀行利息。本文假定,在完全競爭市場上銀行的單位資金的利息小于單位資金在市場上所帶來的利潤,否則的話,企業是不會去貸款的。本文通過圖示來分析資金約束下,有無融資服務對供應鏈整體帶來的收益的影響。
從生產商角度來看,當零售商的自有資金R
從零售商角度來看,融資之后,銷售量從Qf增加到Qn,銷售量增加,同時由于貸款需要一定的利息,假設貸款是H,H=P*(Qn-Qf),所以必須向銀行支付r*H的利息。則由圖1可以看出,貸款利息在圖中體現為Qf`Qf``Qn``Qn`,這一部分為金融機構所得,從而零售商凈增加的收入為Qf```Qn```Qn``Qf``。 圖中QfQf```Qn```Qn為該供應鏈融資之后,收益增加總量,這個總量由銀行、供應商和零售商共享。
由以上分析可知,供應鏈融資不但可以增加企業的收益,也可以增加銀行的收入,所以不管是從銀行自身收益著想還是從銀行的社會責任來看,供應鏈金融業務是銀行增加競爭力和收益的必然選擇。
供應鏈金融對銀行收入的影響―以深圳發展銀行為例
現在的供應鏈金融不僅包括供應鏈融資,還包括供應鏈電子化服務、離岸銀行服務等,所以供應鏈金融也可以為銀行帶來可觀的包括中間業務服務費在內的收益。本文將以深圳發展銀行為例來分析供應鏈金融業務可以給銀行帶來的利益。
深圳發展銀行在2005年之前是我國中小股份制商業銀行中資質偏差的一個,由于管理機制彈性不足,沒有特色,再加上原先遺留下的壞賬問題沒被解決,所以業務發展停滯,資本充足率不足,不良貸款率超標。2005年,資本充足率只有3.7%,核心資本充足率只有3.71%,不良資產率達到9.33%之高。這些都達不到中央銀行對資本充足率8%和核心資本充足率4%的要求。2004年底,深圳發展銀行注入新橋資本,為銀行帶來了新的理念和業務,并在2005年明確提出公司業務向供應鏈貿易融資轉型,并于2006年推出供應鏈金融品牌。直到2011年上半年,資本充足率和核心資本充足率分別為10.58%和7.01%,不良貸款降到0.44%。表2列出了從2005-2010年深圳發展銀行的資產和利潤變化。
目前,深圳發展銀行無論是在總資產上還是在資本構成及盈利狀況都有了很大的提高。事實上,深圳發展銀行是隨著自身供應鏈金融業務開展深度的加大而不斷提高盈利能力和改善資產結構的。
(一)初期業務―商票保貼和貨押業務
20世紀90年代末,深圳發展銀行在廣東地區的分支機構首創了商票保貼業務。商票保貼業務是指對符合一些商業銀行指定條件的企業,以書函的形式承諾為其簽發并承兌或背書轉讓或持有的商業承兌匯票辦理貼現,即給予保貼額度的一種授信行為。商票保貼是針對企業低成本采購而設計的創新金融產品,通過對于商業承兌匯票,一些商業銀行承諾予以貼現,大幅提升商票信用等級,保證成本更低廉,手續更便捷,結算更安全。在2001年,深圳發展銀行又推出了一項重要的創新產品―動產及貨權質押授信。該產品允許企業以存貨類流動資產作為融資的抵(質)押物,結合最高額擔保的動態方式,讓受信人隨時贖取或追加抵(質)押物用于銷售和周轉,解決了大批中小企業融資難題。
(二)成長時期―“1+N”理念的形成
“1+N”是指供應鏈中核心企業和上下游企業的關系,其中“1”是指核心企業,“N”是指供應鏈中的上下游企業,而這個“N”大多是中小企業。在深圳發展銀行發展供應鏈金融業務的初期,提供的金融融資服務主要針對“1”,即為核心企業提供服務,例如商票保貼、商票保貼額度、法人賬戶透支、債券等。而到了2005年,隨著新橋資本的注入,深圳發展銀行開始注意由中小企業組成的“N”,開始為“N”提供靜態抵質押授信、動態抵質押授信、動態抵質押授信、預付類融資等業務。從此深圳發展銀行開始形成“1+N”理論,開始注重核心企業和中小企業融資業務的協調發展。
(三)品牌建立期―提供一攬子的金融服務
隨著“1+N”業務模式深入與客戶需求的深化,深圳發展銀行開始考慮如何為整條供應鏈企業提供一攬子的金融服務。2006年,該行推出了深圳發展銀行供應鏈金融品牌,并在產品、流程、業務模式方面開展深化創新。如在總行層次建立了保理中心,加入國際保理協會、建立“池融資”品牌。2007年開始全面啟動線上供應鏈金融系統,實現銀行內部系統與外聯系統的對接以及作業流程管理系統與客戶系統的對接,以先進的1T技術增強產品的競爭力。
綜上,供應鏈金融必然會成為銀行的發展新方向,供應鏈可以為銀行帶來的好處是顯而易見的。供應鏈金融不僅可以為銀行增加新的業務增長點,甚至可以優化銀行資產結構,幫助銀行發展新的核心競爭力。所以,銀行必須努力開創和發展供應鏈金融業務。
供應鏈金融業務對銀行的意義
(一)提高商業銀行的產品服務和創新能力
供應鏈金融的理念不僅包括純粹的理論更包括了一系列新的業務,為了和自己銀行內部具體情況和當地客戶的實際情況相適應,必然需要去挑選和調整直接“拿來”的供應鏈金融業務,這會促進商業銀行去創新業務以及提高服務能力。
(二)提高銀行的市場營銷能力
在國內,銀行傳統的營銷是依靠社會關系和價格競爭,這主要是對單一的企業而言,而供應鏈金融是針對供應鏈上各個節點的各個企業,銀行不可能每一個都能照顧到,一旦哪個環節出現錯誤將會導致整條供應鏈企業的流失。所以銀行必須提高自己的市場營銷能力,了解在某一供應鏈上的核心企業乃至整個供應鏈上各個企業的經營狀況,加大營銷以及維護力度。
(三)改善商業銀行資產質量以及盈利能力
供應鏈金融業務是在真實的貿易背景和融資的前提下進行的,它的這個特性決定了其風險系數偏小從而可以降低銀行的不良貸款率,改善銀行資產質量,銀行還可以制定一些跟蹤和檢測手段,保障資金用途的準確以及供應鏈系統的運轉情況,這也有利于降低信貸資金被挪用的風險,從而提高信貸資產質量。由于供應鏈金融大量采用了票據、保函、信用證等融資工具,這類工具往往要收取一定比例的手續費;此外銀行為供應鏈企業提供理財咨詢、現金管理等財務顧問業務,這也是產生可觀的中間業務的收入;整條供應鏈之間產生的資金回流和存儲也會為銀行帶來額外的存款收益。這些對于銀行盈利能力的提高有極大的貢獻。
總之,不管是從銀行自身發展出發還是從銀行的社會責任而言,供應鏈金融業務都是銀行公司業務發展的必然方向和趨勢。銀行要想脫離傳統的公司經營模式,想要在世界銀行業獲得較強的競爭力,供應鏈金融業務則是一個必然選擇。
參考文獻:
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作者簡介:趙燕(1972-),女,上海海事大學國際經濟貿易系講師,金融學博士,教研方向:金融學。
中圖分類號:F830 文獻標識碼:A doi:10.3969/j.issn.1672-3309(x).2012.09.14 文章編號:1672-3309(2012)09-37-02
隨著全球產業國際化大分工的進一步推進,我國企業直接參與全球供應鏈競爭的程度日益加深。在復雜多變的國際貿易環境下,供應鏈各環節企業對金融服務的需求層次逐級提升,商業銀行提供跨境供應鏈金融服務已是形勢所迫。
一、商業銀行提供跨境供應鏈金融產品的意義
長期以來,我國商業銀行開展了很多國內貿易融資業務,而大量的國際貿易融資需求卻未能滿足。商業銀行在對進出口企業融資時,比較關注進出易過程當中銀行的參與和貨幣支付,通常只做整個融資鏈條中的境內一塊和中間的交易那半塊,境外那塊基本上我國商業銀行接觸不到、也融合不進去,也不能提供相關的產品。面對跨國公司的大批國內供應商和分銷商,我國商業銀行也沒有從系統的視角提出有效的解決方案,錯失了大量的業務機會。
當我國企業積極地參與國際合作,更需要商業銀行為企業“走出去”提供跨境的金融支持時,在境外無法獲得當地金融支持的背景下,國內商業銀行的金融支持顯得尤為重要。在這種形勢下,一些商業銀行已經提出跨境供應鏈金融,同時越來越多的商業銀行正在將國內、國際與離岸三大貿易領域并重,從內部做起,整合掉原有的部門和業務,流程再造,將境內外機構對接,成立貿易融資部,取代以往的國際結算部,將國際結算、國際貿易融資等業務以及國內貿易融資整合到貿易融資部中,并進行流程再造,將境內外機構對接,為外貿企業提供適應形勢發展的服務支持。商業銀行推出的跨境供應鏈金融服務,做法是將境內外核心企業及其上下游企業視為一個整體,針對不同供應鏈環節的企業自身特點,應用不同的貿易融資產品和結算產品進行有機組合,對供應鏈上單一企業或多個企業提供綜合金融服務解決方案。圖1為商業銀行提供跨境供應鏈金融服務框架圖。
二、商業銀行提供跨境供應鏈金融產品的現狀
近幾年,我國商業銀行的跨境供應鏈融資有一定的發展,例如深圳發展銀行、上海浦東發展銀行(以下簡稱浦發銀行)和招商銀行等等都開展了跨境供應鏈融資服務,受此影響其他中小銀行也正在努力嘗試。以浦發銀行為例,跨境供應鏈金融產品包括如下內容:銀行承兌匯票、票據貼現、商票保貼、匯票協議付息、動產質押、保函、國內/國際信用證、國內/國際保理、信用證議付/押匯/打包、福費廷等國內、國際貿易融資組合產品;此外也可以提供貿易商融資服務。招商銀行也提供類似的金融支持和產品服務,其進口供應鏈金融服務類型包括:進口開證、進口代收押匯、進口T/T押匯、貨物質押、進口保理、對外擔保等;出口供應鏈金融服務類型包括:訂單融資、出口T/T押匯、貨物質押、出口保理、托收押匯、福費廷、信保融資、對外擔保、出口買方信貸等;此外還可以通過為國內外核心企業核定進口保理額度,將核心企業的信用注入上游供應商群體,進而為供應鏈群體提供資金融通便利。
由于網點建設缺乏整體布局、境外與我國的金融服務市場尚未實現完全接軌等,我國商業銀行提供跨境供應鏈融資還處于發展初期,提供的融資產品和服務還主要是針對單一企業的貿易融資和應收賬款融資,推出的供應鏈融資產品和服務種類較為單一,難以同當地銀行相比,與匯豐、花旗等老牌跨國銀行還存在明顯差距,無法提供全方位的針對供應商和經銷商、融資和中間服務并重的供應鏈金融產品及服務。
三、商業銀行在開拓跨境供應鏈金融業務方面存在的問題
(一)外貿風險不斷加大
外貿風險不斷加大是商業銀行在開拓跨境供應鏈金融業務方面不得不正視的問題。由于國際貿易打破了地域的限制,主客體之間具有復雜性和多樣性,因此,銀行在對供應鏈的監控和管理上具有更大的難度。外部環境的不確定性,如外匯匯率的大幅波動、國家政局不穩定、外匯管制、經濟波動等,阻礙國際貿易順利進行的一切因素都可能是商業銀行開展跨境供應鏈金融業務風險的來源。
(二)技術支持相對薄弱,融資效率低
我國商業銀行供應鏈金融的技術支持相對薄弱。國內金融信息技術和電子商務的發展相對滯后,使得供應鏈金融中信息技術的含量偏低。在許多銀行的供應鏈金融中,在單證、文件傳遞、出賬、贖貨、應收賬款確認等環節很大程度上還需要人工確認,這不僅嚴重影響了供應鏈金融的融資效率,也在一定程度上增加了銀行的操作風險。
(三)供應鏈融資過程中的信息不對稱
供應鏈中的信息傳遞偏差導致的信息不對稱會加劇商業銀行的風險。由于相關的法律法規不健全、對市場的運行機制缺乏有效的監督管理、企業與企業之間的信用氛圍不能真正形成等,一些企業與商業銀行及供應鏈上的其他企業合作的時候會故意隱藏一些信息,使商業銀行和其合作伙伴不能得到準確的信息,不能及時了解市場需求的真正波動情況,造成信息偏差,使銀行信貸風險加大。
四、商業銀行應對在開拓跨境供應鏈金融業務方面問題的對策
(一)采用多種手段,控制銀行風險
傳統上,銀行控制風險基本上是看兩塊,一是財務報表,二是看有沒有貨權(主要指信用證、提單、貿易合同、發票)在手上。以下風險管理手段可供商業銀行借鑒:1.建立靈活快速的市場商品信息反饋體系,規避產品市場風險。2.銀行利用其信用評估和風險控制的方法,建立對客戶的信貸動態分級制度,對客戶進行全方位信用管理。3.降低質押率,與保險相結合。由于跨境業務風險的加大,因此商業銀行應在適度范圍內調低質押率。同時,可以要求具有較高資信的國際性銀行或大型公司提供反向擔保,并合理運用各種保險業務。
(二)建立技術平臺,提高融資效率
在商業銀行跨境供應鏈金融業務的發展過程中,技術平臺的建立是很重要的。國際銀行開展供應鏈金融業務時就多用到了先進的網絡技術,如荷蘭銀行的MaxTrad技術,通過提供24小時的在線服務,這套系統可以將涉及多家銀行及買方的信用證貿易單證統一處理,客戶可以通過系統平臺實現供應鏈與網上銀行之間的連接,在全球各地獲取事實信息,并實現發送交易指令、在線讀取當局內容、查詢交易、定制報告等功能,這樣大大節省了銀行和客戶雙方的成本,大幅實現了交易的程式化和自動化。
(三)實現信息共享
信息共享是商業銀行開展供應鏈融資的業務基礎,因而能解決供應鏈融資過程中的信息不對稱問題。在提供跨境供應鏈金融業務當中,商業銀行應動態地把握信息,這是銀行必要的手段和能力。通過信息的動態把握就可以提前預警,比財務報表上能夠看得更超前,能知道該公司將來發展可能會遇到什么樣的情況,這對銀行嚴守風險底線來說非常重要。摩根大通銀行全球貿易服務部產品管理副總裁麥克奎因曾說過:“通過提高貨物運輸信息的可視度,我們將為整條供應鏈提供更高水平的金融工具和更多的融資機會”。以浦發銀行的供應鏈金融平臺為例,供應方、買方、中間商,甚至一些第三方服務機構如保險、物流的信息等會加載到這個平臺上,這些信息的及時獲取有助于浦發銀行了解貨物的實際流通狀況,實現對貨物的有效監控。這個鏈條還和沃爾瑪、家樂福等大超市建立連接,以便浦發銀行及時知道每天的貨物銷售狀況及庫存的變化情況。通過物流信息的無縫連接、交換和共享,商業銀行能準確地掌握供應鏈上企業在各個業務環節上的信息,及時跟蹤物流信息,有效減少供應鏈融資過程中的信息不對稱,規避融資風險并提高融資效率。
參考文獻:
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摘 要:選擇中石油控股的昆侖銀行供應鏈金融業務的相關指標及數據,借鑒耗散結構理論,并通過熵值法對其供應鏈金融業務的有效性進行實證檢驗。結果表明:供應鏈金融能有效實現產融結合的協同價值、促進產融企業及產融銀行共同發展。為進一步提升銀行供應鏈金融業務的有效性,產融集團應創新供應鏈金融產品、提高風險管控能力、建立金融管控平臺;監管機構應完善相關政策。關鍵詞: 產融結合;供應鏈金融;熵值法中圖分類號:F830.33
文獻標識碼: A
文章編號:1003-7217(2016)05-0023-08一、引言在我國商業銀行傳統業務受利率市場化、金融脫媒等因素影響使其利潤空間逐漸縮小的情況下,為提高獲利空間、降低信貸風險,商業銀行紛紛開展供應鏈金融業務。供應鏈金融作為一類較新的金融業務,目前國內外研究并沒有對此形成一個統一的認識和定義,國內研究多集中站在商業銀行的角度對供應鏈金融進行界定,即供應鏈金融是依托產業鏈核心企業的信用以及上下游企業之間真實的貿易信息,以企業銷售收入、應收賬款、存貨等確定的未來現金流為直接還款來源,通過動產質押授信、應收賬款融資等新型金融工具盤活產業鏈企業的存貨和應收賬款,為產業鏈企業提供融資的綜合性金融服務[1]。據此,供應鏈金融作為近年來商業銀行針對特定經濟實體開展的產業金融服務,在增強銀行盈利能力的同時,還能夠緩解產業鏈中小企業融資難問題,提高產業鏈競爭力,實現多方共同發展[2-4]。近年來,我國一些大型工商企業通過控股金融機構涉足金融領域,形成了“實業+金融”的產融結合模式,并積極開展供應鏈金融業務,希望借此來整合產業鏈,帶動主業發展。如昆侖銀行的石油產業鏈貿易融資業務、龍江銀行的農業供應鏈貸款、華潤銀行的供應商融資等都是具有產融結合特色的供應鏈金融產品。學術界對產融集團開展供應鏈金融服務其所在產業鏈的現象也有了初步的認識,如劉國忱(2013)認為供應鏈金融是以金融資本支撐產業資本,因此,構建產融聯盟能帶動產業升級[5];趙志龍(2013)指出產融結合型銀行能為所屬的產業鏈提供更專業的服務,進而促進實體產業的發展[6];王志明(2014)認為產融結合形成的規模經濟、范圍經濟和協同效應能促使金融機構為供應鏈企業提供更適合企業發展的金融服務及生產運營信息,有利于對供應鏈風險進行管控,實現風險和收益的平衡[7]。由此可見,產融結合型銀行①作為產業鏈鏈內銀行,與非產融結合型銀行相比,與實體產業的聯系更為密切,能通過與產融企業的信息共享平臺獲得有效的市場需求及產業鏈上更加真實的交易信息,來降低供應鏈金融業務的運作成本、信貸風險,更加有效地推動實體產業的發展。與實踐形成鮮明對比的是,目前大多數文獻僅局限于對產融結合或者供應鏈金融單獨進行研究,將二者結合起來討論的研究仍停留在簡單的理論分析層面。供應鏈金融績效評價方面的研究多從定性與定量兩個角度進行,其中定性指標包括供應商績效、供應鏈柔性等,定量指標包括成本、投資回報率等[8]。朱文貴等(2007)建立了金融供應鏈的績效評價體系,為評價供應鏈資金流的績效提供指標參考[9];張秀萍等(2010)認為供應鏈金融能夠通過提升供應鏈可靠性、反應能力、柔性、降低成本來提高企業績效[10];房圓晨(2011)通過夾角余弦―灰關聯法構建的預付賬款融資業務績效評價指標體系,對風險、客戶滿意度等進行績效比較[11];劉可(2013)通過實證分析我國制造業中小上市公司的投資―現金流敏感性,評價供應鏈金融對其融資約束的緩解程度[12]。在我國企業產融結合有效性方面也有較多的研究。藺元(2010)通過構建Logistic模型發現,我國企業產融結合的層次不深,金融資本沒有緊密服務于實體產業發展的需要,為經營績效帶來的正效應不大[13]。李惠彬等(2011)利用熵變模型實證分析得出我國產融結合趨勢顯著,產融結合有利于產業穩定發展[14]。姚德權等(2011)利用隨機前沿分析法實證發現,由于企業和金融機構自身存在風險,產融結合對企業經營的有效性較低甚至無效[15]。王帥(2013)利用成本函數檢驗產融企業規模經濟效應,認為企業與主業聯系較大的金融機構進行產融結合能降低交易成本[16]。李維安等(2014)從投資效率的角度對企業產融結合的有效性進行研究,發現實體企業控股金融機構會造成投資過度,降低企業的投資效率[17]。從上述文獻中可以看出,在產融結合有效性的研究中,大部分結果顯示我國產融企業產融結合效率較低,這主要是因為實體企業控股金融機構后,沒有利用金融資本服務主業的發展,而僅僅追求金融領域豐厚的利潤以及獲得信貸支持。由此可見,如何提高我國企業產融結合效率是目前亟待解決的問題。為此,本文借鑒耗散結構理論的熵變模型,構建產融結合型銀行供應鏈金融有效性的熵指標評價體系,利用熵值法實證檢驗產融銀行供應鏈金融業務是否促進了產融集團的發展②[18]。二、理論分析與研究假設(一)供應鏈金融能夠提高產融資本的協同效用一方面,由于關聯交易、客戶集中度等管制,產融結合型銀行為控股企業提供直接融資的規模有限,抑制了金融資本對實體產業的支持,供應鏈金融則能夠突破直接融資的限制,將金融資本滲透到產業鏈各環節,通過向產業鏈企業融資,降低產融企業流動資金的需求,間接對產融企業提供資金支持,降低融資成本。另一方面,產融結合型金融機構能夠深入了解核心企業和上下游中小企業之間的交易狀況,降低管控供應鏈金融業務風險的成本,并通過與產融企業共用客戶渠道、共享產業鏈資源,降低業務運作成本。同時,金融資本可以利用產業資本擁有的客戶資源與品牌效應,為產業鏈客戶提供多種產品和服務,實現產業與金融交叉銷售,進而擴大銀行的利潤來源、優化收入結構,提高盈利能力[19],實現產融協同。據此,提出假設如下:假設1a:產融結合型銀行能夠通過開展供應鏈金融業務降低產融企業的財務成本,進而有助于產融集團的穩定發展。假設1b:產融結合型銀行能夠借助產融結合形成的優勢降低金融業務的運營成本,進而有助于產融集團的穩定發展。假設1c:產融結合型銀行能夠通過開展供應鏈金融業務提高銀行盈利能力,進而有助于產融集團的穩定發展。(二)供應鏈金融能夠提高產融集團內部資金的配置效率由于產融企業的融資成本低于市場成本,因此,易造成資金過度集中于產融企業,導致產能過剩、投資效率下降,降低企業內部資源的配置效率。產融銀行通過供應鏈金融對整條產業鏈進行整合與控制,能夠獲得有效的市場需求以及產業鏈企業的生產能力、業務規模等信息,對產業鏈企業的信貸規模進行合理的分配;并將原本借貸給核心企業用來過度生產或投資的資金以較高的利率分配到產業鏈企業,提高上下游企業的供應能力和購買能力,平衡產業鏈各企業的生產運營能力。再加上產融結合型銀行能夠深入參與實體產業的生產運營,更有效掌握產業鏈企業發展的金融需求和所在市場環境的變動,提供更適合產業鏈企業發展的金融服務,從而合理配置產業鏈資源。同時,產業資本往往會受金融資本高額利潤的影響逐漸金融化,進而導致實體產業空洞化,供應鏈金融則能使產融集團內部的金融資本回流到產業鏈生產運營環節中,重新以產業資本的形態支持產業鏈的運作,推動主業增長,避免實體產業空洞化。據此,提出以下假設:假設2:供應鏈金融能夠通過擴大對產業鏈企業的融資規模,避免實體產業過度投資于金融領域,有助于產融集團的穩定發展。(三)供應鏈金融能夠控制產融集團的內部風險產融結合型銀行屬于鏈內銀行,能利用企業的產融信息平臺核實產業鏈企業的信用狀況及真實的交易信息,對資金流、物流實施有效監控,確保了資金回收的安全性;同時產融銀行通過與產融企業共享信息,能夠準確預測市場動向及存貨質押品價格變動的方向,為未來可能遇到的存貨價格下跌等風險提前采取防范措施,從而降低銀行的信貸風險。再加上供應鏈金融能滿足產業鏈企業資金需求,緩解產業鏈企業資金短缺問題,確保企業生產經營的穩定運行,產業鏈企業支付貨款、供應物資的能力增強,從而確保了核心企業能夠及時收到應收賬款及預付賬款下的貨物,降低壞賬規模。據此,提出以下假設:假設3a:供應鏈金融能夠降低產融結合型銀行的不良貸款率,進而有助于產融集團的穩定發展。假設3b:供應鏈金融能夠降低產融企業的壞賬規模,進而有助于產融集團的穩定發展。三、實證方法與指標構建(一)研究樣本本文選擇2009~2014年中國石油天然氣集團及其控股的昆侖銀行為研究樣本,考察昆侖銀行供應鏈金融業務對產融集團發展的影響③。(二)實證方法本文將中石油集團與其控股的昆侖銀行組成的產融集團看作一個產融系統,通過改進耗散結構④的熵變模型,構建熵指標評價體系,利用熵值法給各指標客觀賦權,綜合評價昆侖銀行供應鏈金融業務的有效性。其中,耗散結構理論認為一個開放的系統要想維持有序的結構、實現穩定發展,就必須要降低系統的總熵值[20,21]。供應鏈金融所在的產融系統具有形成耗散結構系統的特點⑤,產融系統要想維持有序的結構,就要通過提高自身管理水平或從外部引入資金、技術等有利于自身發展的要素即負熵,降低或釋放系統內部由于資源不合理配置、信息不對稱等不利的因素即正熵,來降低系統內部的總熵值。昆侖銀行作為產融結合型銀行,開展供應鏈金融業務的主要目的是使金融資本更有效地服務于主業,降低主業運營成本、提高資本運作能力,促進實體產業發展。如果供應鏈金融業務給產融系統輸入的負熵能夠抵消自身及產融系統產生的正熵,產融系統的總熵值就會下降,系統會向更加穩定的方向發展,即昆侖銀行供應鏈金融業務是有效的;相反,若正熵大于負熵,則二者結合對系統的負面影響高于正面影響,即供應鏈金融業務無效。由于昆侖銀行開展供應鏈金融業務的時間較短,熵值法能夠有效克服數據較少時實驗結果出現偏差的問題。(三)熵指標體系的構建將產融系統自身產生或由供應鏈金融帶來的正熵定義為壓力熵,即dyS;將引入供應鏈金融業務來減小系統熵值、促進系統發展的負熵定義為支持熵,即dzS;外部環境對系統輸入的熵流定義為外部影響熵,即doS。根據耗散結構的熵變模型,供應鏈金融所在產融系統的熵變模型可以表示為:dS=dzS+dyS (1)其中dS表示供應鏈金融與產融結合共同作用引起的產融系統總熵值的變化量。若|dzS|>|dyS|,則dS0。(2)2010年,隨著供應鏈金融業務的開展,供應鏈融資規模增大、銀行營利能力提高、不良貸款率下降,再加上整體經濟形勢向好,支持熵的增幅遠遠大于壓力熵的增幅;但由于供應鏈金融業務處于發展初期,規模較小,支持熵仍低于壓力熵,但二者之間的差距大大縮小。(3)2011年,支持熵與壓力熵同呈下降趨勢,但由于供應鏈金融業務規模大幅增長,其業務收入在昆侖銀行總收入中占比上升,加上銀行不良貸款及企業壞賬損失下降,壓力熵的降幅大于支持熵的降幅,支持熵首次高于壓力熵,dS
近些年來,由于國家的開放政策,工業園區迅速發展,園區的中小企業對當地經濟起著十分重要的作用。然而在發展過程中,供應鏈上的核心企業融資問題制約著整個供應鏈的生存與發展,引發上下游企業、整個供應鏈,乃至整個園區企業發展受到影響。本文結合園區的發展現狀與特點,淺議工業園區供應鏈金融的業務模式,探討在園區內部推廣供應鏈金融服務,以解決園區內中小企業融資困難問題的可行性與優勢。
一、核心企業不可控風險轉化為最低的可控風險
改革開放以來,在各級政府的推動下,工業園區在全國遍地開花,有些園區走向專業化的進程,工業園區成為區域經濟增長的重要源頭。然而發展問題在2008年金融危機、2011年治理通脹緊縮貨幣政策下已經突現出來,其間突出表現在中小企業資金鏈斷裂,融資困難。為中小企業量身定制新型的融資方式是解決市場化、集約化工業園區產業集群融資的重要課題。銀行圍繞核心企業,管理產業資金流和物流,使單個核心企業的不可控風險轉化為供應鏈整體的最低可控風險,實現良好的金融服務。
二、供應鏈上的核心企業是整個供應鏈金融的集合點
供應鏈管理是物流管理的核心層面,追求的是成本的降低,而在財務層面往往被忽視,這使得供應鏈管理的效率潛力得不到充分發揮,影響到整體運營績效。供應鏈整體運營情況如何,是隨市場競爭由單個企業之間的競爭發展到產業鏈之間的競爭,財務層面的金融服務服務供應鏈金融也隨之誕生。供應鏈金融主要包含四類主體:
1.需求主體,核心企業及上下游企業兩大類;
2.供給主體(支付結算的提供者),金融機構;
3.支持型機構,物流機構、保險機構、倉儲機構和擔保機構等提供服務和支持的機構;
4.監管機構,各級銀監部門。
供應鏈的核心企業在供應鏈運作和管理中起著統領、協調和控制等重要作用。核心企業是供應鏈的信用支持,是整個供應鏈金融的出發點和集合點。在核心企業主導的企業生態圈中,供給主體金融機構等商業銀行占到決定性地位,其基于核心企業的實力和信用,對與其合作的上下游企業進行資金融通服務。既可以提高商業銀行的核心競爭力和營業能力,又可以對中小企業授信的風險控制能力起到積極作用,同時還有利于商業銀行的業務創新以及占據更多的市場客戶份額。支持型機構則是為了供應鏈金融服務順利有序實施,提供倉儲、保險或擔保等服務的機構,也就是第三方機構。
供應鏈金融是以核心企業作為信用支持和整個供應鏈的支撐點,將資金注入與核心企業合作的上下游企業,使核心企業和其上下游企業貫通起來,成為一個整體,從而提升整個供應鏈的競爭能力和內在價值的服務理念。供應鏈金融正是依托于強勢的核心企業,將資金注入到弱勢的中小企業中,從而解決中小企業供應鏈中資金分配不平衡和整個供應鏈的資金融通問題。為中小企業量身定制的融資方式——供應鏈金融,對銀行而言,比傳統貸款方式安全有效,同時也為中小企業開辟了新的融資途徑。這種業務模式使參與其中的三方——廠商、銀行、物流企業都得到了額外的收益,能實現“三贏”的局面。
三、供應鏈金融的業務模式
供應鏈金融的基本業務種類有應收賬款融資、預付賬款融資和存貨融資,這三種融資模式分別對應著現金缺口的三個來源。現金缺口是指企業生產經營過程中,從購買所需產品或服務支付現金到銷售產品或服務收回現金之間的時間間隔。企業的現金缺口期可以由以下的公式表示:
現金缺口期=應收賬款周轉期+存貨周轉期-應付賬款周轉期
在供應鏈上中小企業在與其上下游的核心企業交易是往往處于被動地位,而現金缺口期內只能通過融資來解決資金緊缺的問題。供應鏈上的上游企業可以采用應收賬款融資模式,下游企業可以采用預付賬款融資模式。而對于生產銷售過程中存貨較多的企業來說,可以采用存貨融資模式。
1.應收賬款融資模式
應收賬款融資模式是一種對中小企業適用性較強的模式,因為應收賬款普遍存在于中小企業之中,并且占其流動資產的較大份額。在現實交易中,供應鏈上的核心企業(通常是大型企業,處于強勢地位)可能會為了自身利益,要求其上游企業先行發貨,并盡量延期償付債款。延長賬期可以保證核心企業更長時間占有流動資金,從而增強資金周轉能力。其上游企業由于處于弱勢地位,因此需要承受延期付款對自身帶來的負面影響。
一般情況下,如果核心企業的上游企業是中小企業,自有資金和融資能力有限,交易中的時間差會出現“有賬無款”現象,這就加劇企業進一步融資的難度,限制了資產流動性,嚴重情況下甚至會導致企業整個資金鏈的斷裂。應收賬款融資模式中的應收賬款質押和應收賬款保理是比較常用的融資模式,針對由應收賬款引起的中小企業短期資金不足問題,通過應收賬款質押和轉讓方式獲取資金,使企業未來的現金流轉化為現實的現金流,有力緩解了中小企業由于應收賬款積壓而造成流動資金不足的局面。
(1)應收賬款質押融資模式
應收賬款質押融資是應收賬款融資方式的一種,是指企業與銀行等金融機構簽訂合同,以應收賬款作為抵押品,在合同規定的期限和信貸限額條件下,采取隨用隨支的方式,向銀行等金融機構取得短期借款的融資方式。具體業務流程如下圖所示:
① 賣方在額度內向銀行申請應收賬款轉讓,并提供發貨單和應收賬款質押單據。
② 買方向銀行提供入貨單和應收賬款確認單據,并作出付款承諾。
③ 銀行審核單據合格后,向賣方發放貸款。
④ 買方向賣方支付賬款。
⑤ 賣方向銀行償還貸款。
(2)應收賬款保理融資模式
應收賬款保理是賣方將賒銷形成的未到期應收賬款在滿足一定條件的情況下轉讓給商業銀行,以獲得銀行的流動資金支持,加快資金周轉。與質押融資模式不同的是,當融資到期后賣方直接將貨款支付給銀行,以償還貸款。具體業務流程如下圖所示:
① 賣方在額度內向銀行申請應收賬款轉讓,并提供發貨單和應收賬款質押單據。
② 買方向銀行提供入貨單和應收賬款確認單據,并作出付款承諾。
③ 銀行審核單據合格后,向賣方發放貸款。
④ 買方直接向銀行償還貸款。
2.預付賬款融資模式
同應收賬款一樣,交易中的預付賬款同樣會給企業帶來資金周轉問題。由于一些熱銷商品的存貨較少,下游企業往往需要預付貨款。然而當買方大批量購買時,可以爭取較高的商業折扣,并且提前鎖定采購價格,預防價格風險。預付賬款融資是在供應鏈中的上游供應商需要向下游企業提前支付貨款,下游企業向銀行申請用來支付預付賬款的融資行為。保兌倉融資是指在買方交納一定保證金的前提下,銀行貸出全額貨款向賣方采購, 賣方出具全額提貨單作為抵押物,買方分次向銀行追加保證金,銀行分次通知賣方向買方發貨。買方在交足全額銀行承兌匯票保證金后,銀行釋放全部貨權。保兌倉模式還可以引入第三方(通常是倉儲企業)進行監管,銀行貸出貨款后,賣方向倉儲企業發貨。當銀行給賣方發貨時,向倉儲企業出具倉單即可。保兌倉的具體業務流程(未引入第三方的情況)如下圖所示:
① 買方在額度內向銀行申請保兌倉融資,銀行對買方企業進行審查通過后,買方向銀行繳納一定比例的保證金。
② 銀行向買方提供授信出賬,并直接用于向賣方支付的采購付款。
③ 賣方向銀行出具提貨單。
④ 買方根據其自身的經營需要向銀行追加保證金。
⑤ 銀行通知賣方,釋放與追加保證金相應的貨權給買方。買方在交足全額銀行承兌匯票保證金后,銀行釋放全部貨權。
⑥ 賣方向買方發貨。
3.存貨融資模式
由于采購周期和銷售周期不盡相同,企業必須有一定量的存貨以保證生產經營得以正常進行。除此之外,企業也可能會為了獲得更為優惠的產品價格,向上游企業購買大量產品。然而存貨占據了企業運營資金,且在存儲的時間段內無法為企業創造利潤。
存貨融資是指企業以自身生產經營的庫存商品作為質押,向金融機構獲取貸款的融資行為,存貨包括企業在日常活動中持有以備出售的產成品或商品、處于生產過程中的在產品、在生產過程或提供勞務過程中耗用的原材料、包裝物等。存貨融資可以使企業以較低的融資成本從銀行獲得貸款,提高資金流動性和存貨周轉率,提高企業競爭力。
所謂融通倉是指將物流、金融、倉儲三種服務集成式的創新服務,能夠有效的將物流、資金流和信息流進行綜合管理。由此達到拓展業務,提高資金效率,增加供應鏈整體績效和競爭力的目的。其物流服務可銀行監管流動資產,金融服務則可在一定風險控制下為企業提供貸款融資,融通倉融資模式可分為信用擔保融資模式和質押擔保融資模式。
信用擔保融資模式是銀行以物流企業作為授信企業,根據企業的經營能力、規模、發展前景等方面進行審核并為其核定授信額度,物流倉儲企業再依據與其長期合作的企業資信狀況提供信貸額度,為該企業提供信用擔保,以合作企業存放于倉庫內的存貨作為質押,確保信用擔保的安全。
質押擔保融資模式的物流企業僅為授信企業提供融通倉服務,合作企業以存放于倉庫的商品作為質押品向銀行貸款。質押擔保融資模式的具體業務流程如下圖所示:
① 在銀行、企業、倉庫三方簽訂合作協議的前提下,企業向倉庫交付貨物,并申請制作相應倉單。② 倉庫向企業出具倉單。 ③ 企業向銀行交付倉單。 ④ 銀行向企業發放貸款。 ⑤ 企業根據其自身的經營需要向銀行追加保證金。 ⑥ 銀行通知倉庫發放與追加保證金相應的貨物給買方。買方在交足全 額銀行保證金后,銀行釋放全部貨權。 ⑦ 賣方向買方發貨。
四、政策支持,確保風險的可控性
工業園區通過不斷發展給地區和產業帶來重大的積極影響,然而園區內的中小企業融資瓶頸造成“木桶短板”效應,阻礙園區發展。供應鏈金融作為為解決中小企業融資問題的一種融資模式,將供應鏈金融服務應用于工業園區中,以政府作為最終擔保人,以政府針對園區的扶持資金作為授信擔保金,降低銀行和核心企業的風險,促進供應鏈金融服務順利完成,從而解決工業園區中小企業融資困難問題。在此基礎上銀行可以更好地針對風險來源有效控制風險,完善風險控制體系,完成風險規避和風險轉移,為銀行持續開展供應鏈金融融資服務的保證。為此,工業園區應有相關的政策支持:
1.中小企業作為工業園區的重要組成部分,應予以必要的政策支持,從技術、信息和金融等方面著手,保持整個產業鏈的完整與聯系。特別是金融方面,在經過金融海嘯的重創后,中小企業融資困難,在園區中推廣供應鏈金融服務,可以極大程度解決該問題。
2.工業園區應該充分發揮自身產業集群優勢,加強園區內企業之間的溝通與合作。建立良好的信息平臺,方便企業信息的相互傳遞,促進園區企業共同發展。另外,信息體系也是銀行在授信時獲得中小企業相關信息的重要途徑,良好的信息系統可以降低銀行風險,減少壞賬。
3.政府作為宏觀調控的控制者,在對中小企業的扶持過程中,應注重扶持方式,作為供應鏈金融的最終擔保人可以為中小企業授信融資提供便利,必要時可以向銀行和核心企業承擔的較大風險給予一定補償。
五、總結
本文對工業園區的應用供應鏈金融服務業務模式進行了分析,對核心企業作用,銀行和政府在供應鏈金融服務中應該承擔的風險進行了闡述,并對保持工業園區中小企業的良性發展所必需的供應鏈金融融資環境提出了政策的支持建議。(作者單位:蘇州市吳中區技工學校)
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關鍵詞 供應鏈金融 物流企業 UPS 順豐
一、引言
供應鏈金融是基于供應鏈管理的理念與方法,為供應鏈鏈條上相關聯企業提供金融服務的活動。其主要模式是以核心企業的上下游企業為服務對象,以真實的交易為前提,對采購、生產、銷售等各個環節提供金融服務。這項金融創新業務,不僅能解決中小企業融資難題,還能提高企業資金流動性、優化企業營運資本。根據Demica 公司 2008 年的研究報告,在當今信貸環境惡化的狀況下,有約93%的國際性銀行感覺到公司客戶對供應鏈金融的強烈需求。據《互聯網供應鏈創新觀察報告》顯示,截至2020年,中國的供應鏈金融市場規模將達到約15萬億人民幣。供應鏈金融總體可分為三種模式:物流企業主導模式、企業集團合作模式、商業銀行服務模式。[3]其中,物流企業主導模式是指物流企業為供應鏈金融中資金的提供方,物流企業也往往是供應鏈金融涉及的所有企業中的核心企業。
二、文獻綜述
國外關于供應鏈金融的研究主要集中于理論論述、對運營資本的影響方面。Hofmann定義了供應鏈金融、分析了供應鏈金融的各參與方和供應鏈金融的模式。García和Martínez對西班牙中小企業的面板數據進行多元回歸分析,揭示了中小企業的盈利水平與應收賬款天數、庫存天數呈負相關。但有關供應鏈金融具體應用方面的研究還不夠全面,雖然一些銀行、供應鏈金融平臺、企業自身提供了供應鏈金融的應用案例,但很少有較深入的解析與對比研究。
國內開展早、成果較多的研究主要集中于商業銀行服務模式。深圳發展銀行―中歐國際工商學院“供應鏈金融”課題組創新提出“1+N”供應鏈融資模式。刁葉光和任建標提出了將反向保理與采購訂單融資和存貨融資相結合的模式,并對國內商業銀行開展反向保理業務進行分析、提出建議。李建軍和朱燁辰建議將ERP系統引入供應鏈金融,金融機構可以獲得接入企業ERP系統接口的權限以幫助銀行為企業做出資信評估和融資決策,同時用以緩解供應鏈金融中銀行和企業信息不對稱的問題。但關于物流企業主導模式、企業集團合作模式的研究還較少,并且主要集中于優勢分析、框架構建方面。若以整體角度看待供應鏈金融的話,研究則主要集中于模式機理、風險控制方面,雖然成果顯著但也并未對物流企業主導模式做特定分析。總體來看,有關物流企業主導模式研究較少、層次較淺,其中中外典型企業的對比研究在國內外更是空白,這與之前國內經濟體制有關――非商業銀行不得進行支付業務。但隨著國內經濟的不斷改革,銀行卡收單牌照的開放化,“工業4.0”、“互聯網+”等概念的興起,國內的一些非商業銀行企業也獲得了機會,正搶灘供應鏈金融市場,包括順豐、阿里巴巴、京東等,其中以順豐為代表的物流企業發展迅速,業務不斷擴大。因此,對物流企業主導供應鏈金融模式的研究是有必要、符合時展的。另一方面,雖然我國物流企業主導模式下的供應鏈金融正處于高速發展期,但相比以美國為首的發達國家來說還是有一定差距,就如美國典型物流企業UPS,自1998年起就開展供應鏈金融業務,現在業務成熟、行業領先。因此,有必要將兩個典型物流企業美國聯合包裹服務公司(UPS)與順豐進行對比研究,尋找出各自特點,對我國物流企業提供有效建議。
三、物流企業主導模式下UPS、順豐的運營概況
物流企業主導模式中,物流企業作為資金提供方,可以充分利用自身所掌握的信息優勢和客戶關系優勢發展自己。例如,物流企業掌握有抵押貨物的準確信息,這樣物流企業就可以為那些面臨賒賬壓力的客戶提供短期應收賬款融資服務,同時獲得相應的回報。
(一)美國聯合包裹服務公司(UPS)供應鏈金融的發展及業務案例
1.美國聯合包裹服務公司(UPS)供應鏈金融的發展。
從1993年開始,UPS推出了以全球物流為名的供應鏈管理服務,并于1995年正式成立UPS物流集團,統領全公司的物流服務。1998年,UPS資本公司(UPSC)成立,為客戶提供包括收取貨款、抵押貸款、設備租賃、國際貿易融資的金融服務。2001年,UPS集團資金逐漸雄厚,在并購了美國第一國際銀行(FIB)后,將其融入原來的UPSC,開始為客戶提供各種供應鏈金融服務,包括存貨融資、應收款融資等,FIB豐富的中小企業營銷經驗也讓UPSC將其客戶定位為中小企業。2002年,UPS供應鏈解決方案公司成立,并將其業務拓展到第四方物流管理。2008年,UPS推出了針對在美國的買方的“貨柜融資”服務,該服務主要為其客戶提供長達60~90天的融資便利。
2.美國聯合包裹服務公司(UPS) 的業務案例――與沃爾瑪的合作。
世界著名的零售商沃爾瑪公司,身為強勢的買方,通常會要求東南亞供應商、出口商墊付全部貨款,待收到貨物后30~90天才會結清賬款,這樣的行為往往會給中小供應商帶來極大的資金壓力,有些供應商甚至不敢和沃爾瑪公司簽訂大單合同。在這種背景下,美國聯合包裹服務公司(UPS)推出了一項能夠互利共贏的供應鏈金融服務,該服務不僅可以保證沃爾瑪能夠延長付款期限,也可以讓其供應商利用沃爾瑪的信用以更低的利率獲得應收賬款融資,從而巧妙地解決了這一難題。如圖1所示,首先,UPS與沃爾瑪及其供應商簽訂多方合作協議,由UPS作為兩者的物流服務商。同時,UPS還扮演了中間結算商的角色,代替沃爾瑪與東南亞地區數以萬計的供貨商進行支付結算。最后,由UPSC與沃爾瑪進行最終貸款結算。這樣的供應鏈金融服務,既使得沃爾瑪免于和大量供應商逐個進行賬款結算,縮短了供應商的賬期,也為UPS自身擴大了市場份額,在金融服務和物流服務上實現雙贏。
除此之外,眾多中小供應商還可以獲得由UPSC提供的為期五年的循環信用額度,以此來幫助他們規避沃爾瑪延期付款的風險。對于那些缺乏信用支持的供應商而言,通過UPSC進行融資的成本也是遠低于其它融資渠道的。因此,無論是UPS的物流產業和金融產業,還是沃爾瑪和其供應商,都得以從中受益。
(二))順豐供應鏈金融的發展及業務案例
1.順豐供應鏈金融的發展。
順豐集團在2015年上半年經歷了組織架構變革,現將集團劃分為五大事業群:金融服務事業群、供應鏈事業群、速運事業群、倉配物流事業群以及商業事業群。在2013年8月,元禾控股、招商局集團、中信資本入股順豐且持股比例不超25%。順豐集團早期的供應鏈金融服務,主要集中于代收貨款服務和物流服務中保價等增值服務;2011年12月,順豐寶正式獲得央行頒發的第三方支付牌照――《支付業務許可證》,接著,順豐的金融平臺――順銀金融于2013年7月正式獲得由央行發放的銀行卡收單牌照。在這一階段,順豐內部強調雖然其連續獲得兩大第三方支付牌照,但是順豐的主要金融交易業務還是集中在內部服務,銀行卡收單則主要針對與順豐合作的電商企業等客戶,為客戶提供支付、供應鏈金融等服務。2015年3月,順豐推出了“倉儲融資”服務。2015年4月28日,中信銀行與順豐集團達成跨界合作協議,不僅推出了聯名信用卡和“中信順手付”移動客戶端這兩款產品,雙方還表示在O2O應用、社區金融等領域的合作“存在巨大的想象空間”。目前,順豐供應鏈金融主要通過倉儲融資、順豐保理、訂單融資和順小貸這四個產品實現。
2.順豐的業務案例――與天貓某知名企業的合作。
某知名品牌在天貓商城的商的采購周期為每周一次,銷售周期為半個月。雖然銷售額迅速上升,但由于資金的缺乏,該商的貿易規模始終難以擴大,這是因為該商主要是依靠網絡銷售,沒有銀行認可的固定資產,進而導致其很難獲得銀行貸款,面臨融資難題。在供應鏈金融模式下,由于該商是順豐的分倉備貨客戶,故其獲得了由順豐提供的100萬元的小額信用貸款和1000萬元的倉儲融資額度(指信譽良好的電商,可以通過抵押其存放在順豐倉儲中的商品,獲取順豐提供的質押貸款的服務),使該電商企業可在授信范圍內隨時提款采購,順豐提供貸款后,電商進行采購并將采購的商品存放在順豐的倉庫內,然后通過銷售的回款來償還貸款。順豐不僅可以提供100萬至3000萬的貸款金額,還能為電商客戶的采購及銷售提供資金、倉儲、配送的一站式服務,如下圖2所示。其中,成為順豐的電商客戶需符合順豐的審核標準:其商品須存放于順豐的倉庫中,并由順豐完成派送。與銀行相比,順豐能夠為電商提供更低的融資利率,并且為不同的電商企業提供更具針對性的服務。電商可以讓順豐先發貨,再還款,這樣不僅可以做到隨借隨還,還可以結合順豐的代收貨款業務直接沖抵貸款,免去自行安排還款的流程。
四、UPS與順豐的相同點解析
(一)業務模式本質相同
UPS和順豐都是以貨物與企業信用作為融資依據,都是物流企業設計融資方案并提供資金,并且都是從兩方面盈利:倉儲費用與融資費用,兩家物流企業都是方案實施過程中融資抵押物的實際掌控者、是信息渠道建立者和信息掌握方,兩家公司除了主導融資準備過程中對象的選擇和方案的設計外,還擔負著確定融資實施過程中融資利率、融資規模及還款方式等的責任。
(二)自身開展條件相似
兩家物流企業都是基于物流速運及物流結算開展起來的,并且仍將其作為主要發展戰略。在開展過程中,都擁有物流、資金流、信息流上的優勢。首先,在物流方面,兩者都擁有高效便捷的設施配備、標準化的物流流程;在資金流和信息流方面,兩家物流企業不僅擁有大量的歷史交易數據、支付交易數據和物流系統信息,還享有來自于B2B交易過程中沉淀下來的,可以用在供應鏈金融業務中進行評價和評級的數據。
五、UPS與順豐的不同點解析
(一)發展戰略相異
兩者發展戰略不同。順豐相比UPS多了商流方面的發展,包括順豐優選、順豐海淘等,順豐指出這些板塊支撐著整個順豐供應鏈金融業務的開展。UPS則在國際范圍內不斷擴張供應鏈金融業務,如2007年UPSC宣布與上海浦發銀行、深圳發展銀行及招商銀行合作,推出“UPS全球供應鏈金融方案”。由此可以看出兩者的發展戰略有所區別,UPS更偏向于橫向一體化,而順豐則更類似縱向一體化,后者進行的是物流企業主導模式延伸企業集團主導模式的一種探索。
(二)供應鏈金融業務的組織架構不同
UPS收購美國第一銀行,成立UPSC,相對來說金融業務成熟、風險控制能力強。而我國經濟環境決定了順豐無法收購銀行,故其成立了金融服務事業群,專門管理供應鏈金融業務。但順豐近期的表現,無論是2013年中信集團的入股,還是2015年4月與中信開展合作,都顯示了其在金融領域與中信合作的可能性。總結來說,UPS收購了銀行,順豐則會是獨立開展業務或是與銀行進行合作。
(三)外部環境差異大
首先,兩者處于不同的經濟環境中,中美兩國不同的經濟體制決定了它們在開展業務上的差異。其次,兩者處于不同的競爭環境中,美國電商發展成熟并已配備較完善的系統,如亞馬遜、eBay等,因此,UPS的競爭對手強,其所處市場趨于穩態。而中國電商起步較晚,雖然京東、國美等電商也迅速崛起,但像天貓等大型企業仍以順豐作為首選,因此,順豐仍是行業內物流的領先,其所處市場處于急速上升期,面臨著更多的機遇。
六、對物流企業發展的建議
(一)明確發展戰略
物流企業選擇如UPS的橫向一體化戰略還是順豐的縱向一體化戰略,都必須根據自身條件、市場競爭狀況、未來趨向等綜合度量。UPS選擇橫向一體化戰略,就意味著其現階段難以實現O2O(Online To Offline)模式。順豐采用縱向一體化戰略,其新增業務就要受到市場已存在并已專業化的產品的競爭,如其旗下網購服務社區店順豐嘿客就遠不如預期設想的效果。物流企業選擇發展戰略,還要考慮企業投資負擔、市場時機、業務擅長與否、能否在不同的業務領域直接與不同的對手進行競爭、行業狀況等因素。
(二)衡量入股還是獨立
無論是物流企業收購銀行,還是銀行入股,銀行成熟的配套設施和富有經驗的人才都會成為物流企業的極大助力,而且銀行還可以和物流企業共享客戶。其中收購銀行能實現信息完全對稱,管理方便,銀行入股則信息對稱性稍弱,管理復雜,但要比前者少去用于收購與運營的大筆資金。物流企業若獨立開展業務,則需大量用于提供融資的流動資金,客戶也主要是原有倉儲客戶,此情況下信息完全對稱、管理協調難度小,但計劃與操作過程難度較大。因此,物流企業應衡量自身資金、客戶、信息共享、管理情況,決定銀行入股還是獨立開展供應鏈金融。
(三)呼吁體制完善、把握市場機遇
首先,物流企業可以根據自身發展的實際要求呼吁相關改革,包括相關法律的健全、管理機構的明確化;其次,在新制度、新方案出臺時,物流企業應積極研究新對策、新計劃;最后,在當前供應鏈金融擁有巨大市場與發展潛力時,物流企業應發揮自身得天獨厚的優勢,利用能夠精確實時把握抵押物狀態的領先物流技術、與客戶端直接接觸的寶貴機會、強大的資金實力等,積極把握市場機遇、實現更大發展。
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一、物流企業發展供應鏈金融服務的理論基礎
供應鏈金融是指針對供應鏈上特定商品從初始地到最終目的地移動的過程中提供的、與快速增長的動態應付賬款融資業務、金融租賃業務、存貨融資業務等各種動產擔保融資和其他金融技術相關的一系列新型企業融資服務解決方案[1]。根據深圳發展銀行在供應鏈金融業務運作方面的經驗,供應鏈金融也被定義為對一個產業供應鏈中的單個企業或上下游多個企業提供全面的金融服務,以促進供應鏈核心企業及上下游配套企業“產一供一銷”鏈條的穩固和流轉暢順,并通過金融資本與實業經濟協作,構筑銀行、企業和商品供應鏈互利共存、持續發展、良性互動的產業生態[2]。
國際上最初供應鏈金融的出現和應用是商業銀行針對其核心客戶即大型企業的信貸新模式,向大客戶的供應商提供貨款及時收達的便利,或者向其分銷商提供預付款代付及存貨融資服務[3],到2008年5月,全球最大的50家銀行中有46家向企業提供供應鏈融資,其他4家也在積極籌劃開辦此項業務[4]。隨后,伴隨國際上受次貸危機影響而產生的“供應鏈危機”[5],供應鏈金融發展為以物流企業、集團企業或者其金融公司為代表的各類企業出于自身業務發展需要對其涉及的整個供應鏈提供創新和延伸的融資類服務。
在國內,供應鏈金融是被作為解決中小企業融資難問題的一種金融服務解決方案的形式出現的。國內大量中小企業在融資需求方面得到的支持卻是與其地位極不相稱的。按照《中國中小企業發展報告2008~2009》的數據顯示,截至2007年底,中小企業數量占全國企業數量的99%,GDP的60%,稅收的50%。按照中國中小企業2009藍皮書的數據,2008年底,在各級工商部門注冊的中小企業970多萬戶,包括個體工商戶,我國中小企業總數已達到3880多萬戶,占企業總數的99%以上。中小企業吸納就業達90%。但是與此同時,近年來,中小企業融資僅占全部商業銀行貸款的15%左右,2008年全國新增小企業貸款只有225億,比2007年只增長1.4%,而全國貸款同期增加了14.9%。2009年第一季度,全國信貸規模總量增加了4.8萬億,其中中小企業貸款增加額度增加只占不到5%[6]。這是因為國內銀行業高度集中,中小企業數量眾多,涉及行業區域市場情況復雜,信息不對稱問題嚴重,并且往往缺乏足夠的固定資產,這就使得大銀行在向中小企業貸款時面臨“成本高、抵押難、風險大”的問題。而物流企業提供供應鏈金融服務,在解決信息不對稱方面有著巨大的優勢,利用物流企業對整個供應鏈運營狀況的把握,通過不同的途徑強化了信息了獲取,降低了信息不對稱性,進而協助供應鏈中相應資金需求企業獲得融資,并同時控制資金風險和成本,完成對整個供應鏈的融資服務。在這個融資服務過程中,物流企業對融資方經營信息的掌握對于解決信息不對稱導致的信用風險有著非常積極的意義。
在融資方的各項風險中,信用風險是最重要的部分。根據關于信息不對稱的分析和委托-理論,由于人掌握某些委托人不了解的對委托人不利的信息,從而導致人利用信息不對稱簽署更有利于自身利益的合同,這種逆向選擇也導致人在使自身利益最大化的同時損害委托人的利益的道德風險的存在。而在以銀行為委托人,中小企業為人的信貸市場上,信息不對稱的問題非常嚴重,或者說其非勻質性更嚴重,因此由于信息不對稱導致的道德風險出現的概率也明顯高于大型客戶的信貸市場[7]。這時,借款方的還款能力是融資方信貸審批部門重點關注的信息,抵押物的明確性、可獲得性、可變現性等評估是降低信用風險的有效辦法。由于物流企業的信息優勢,可以精確掌握客戶貨物存在的地點和基本價值,因此可以及時掌握抵押物的精確信息,進而使得其所面臨的信用風險要比其他融資方小的多,其違約成本也就低得多。也就是說,物流企業的引入將兩方模式升級為三方模式,委托關系變為兩個層次,銀行和物流企業之間,以及物流企業與受信企業之間均形成委托關系,而由于物流企業對物流狀況的監督和對企業經營狀況的了解,很大程度上優化了信息不對稱的問題,有助于融資交易的達成。林毅夫、李永軍(2001)的文章從理論方面證明了中小企業的非勻質性、貸款規模、貸款交易成本、貸款抵押比例是影響企業信貸的最主要的因素,解決信息不對稱問題,從而增加貸款規模和抵押比例,就能降低交易成本,從而使總貸款數量增加[8]。例如存貨融資業務,一般企業的融資比例為50%[9],但物流企業美國聯合包裹服務公司(UPS)提供的供應鏈金融服務中,抵押融資比例通常比銀行高5~10個百分點,達到55~60%[10]。
供應鏈金融服務預計將為中國中小企業融資帶來巨大的改變,根據中國人民銀行研究局與世界銀行合作的研究報告(2006),2005年中國中小企業的存貨價值為30326億元,應收賬款3276億元,合計超過33000億元的資產被占用,按50%質押比例計算,這些資產可以一次性產生超過16000億元的新增授信,并且由于乘數效應的作用,其實際效應還應該遠高于這個數字[11]。物流企業如何利用自身優勢,實現向供應鏈金融服務提供商的轉型,是其發展戰略中的重大問題。
二、UPS從物流企業到供應鏈金融服務提供商的轉型
美國聯合包裹服務公司(UnitedParcelService),原名為美國信使公司(AmericanMessengerCompany),1907年8月28日在美國華盛頓州西雅圖成立,創始人吉姆?卡塞(JimCase),總部現已遷至亞特蘭大。經過一百多年的不斷發展,UPS已經是全球最大的速遞機構和包裹遞送公司,同時也是世界上一家主要的專業運輸和物流服務提供商。每個工作日,該公司為180萬家客戶送郵包,收件人數目高達600萬。公司的主要業務在美國,但服務同時遍及其他200多個國家和地區。20世紀90年代,UPS的供應鏈解決方案(SupplyChainSolutions)受到業界關注。供應鏈解決方案能夠提供貨物配送、全球貨運金融服務、郵件包裹服務和業務拓展咨詢等一攬子服務方案,從而真正實現貨物流、資金流和信息流的“三流合一”[12]。“三流合一”是UPS在供應鏈管理領域的最佳實踐和貢獻之一,由UPS提出的這個概念及其應用已經在供應鏈管理領域深入人心,而UPS也由此開始從單純的包裹遞送商向供應鏈金融服務提供商轉型。
(一)UPS實現轉型的兩個階段
UPS的轉型主要分為兩個階段,第一階段是技術創新,即貨物流的擴張推動信息技術的創新。到1993年,UPS每天為100萬個固定客戶傳遞1150萬件包裹和公文。如此繁重的工作量迫使UPS不得不發明新技術以提高效率,保持價格競爭性,同時提供新的產品和服務搭配。1986年~1996年間,UPS總計投入超過47億美元用于技術改造和技術創新。UPS的技術創新包括手持式設備傳遞信息和獲取幫助,到專業化設計的包裹快遞設備,再到全球計算機互聯網系統和專用衛星。如以每個UPS的駕駛員使用DWD設備為例,它能夠立即記錄和向UPS網絡系統上傳貨物傳遞的動態信息。DWD存儲的信息甚至包括收貨人簽字的數字照片,以便向發貨人提供貨物運輸的最鮮活信息。這種專用設備也允許駕駛員遠程聯系總部,使變更后的送貨計劃、交通路況及其他重要信息保持實時一致。通過技術創新和信息化建設,UPS的綜合吞吐能力激增,客戶需求得到進一步滿足,實現了貨物流與信息流的結合。這一階段至關重要,為后來供應鏈金融模式的引入打下堅實的物質基礎。
第二階段是貨物流和信息流的成熟催生供應鏈金融模式。20世紀90年代末,盡管UPS的核心業務是貨物和信息配送,但UPS高層認為,企業的可持續性發展必須擺脫這種結構單一的物流運作模式。基于廣泛的市場調研,UPS發現未來商業社會最重要的力量是“全程供應鏈管理”,成為“全程供應鏈主”才是UPS未來發展的原動力,并且公司在貨物流和信息流方面的領先技術能夠比較容易地匹配金融流,從而形成完整的供應鏈解決方案。所以,UPS開始調集核心資源向這一新領域邁進,戰略性地重組公司。為了實現這次轉型,UPS采取了一系列的行動,在1999年,UPS并購了7家物流和分銷公司、11家技術公司、1家銀行、1家航空公司等20家與供應鏈管理相關的公司,并于2002年5月,成功并購了美國第一國際銀行,與其1998年成立的UPS資本公司(UPSC)合并,獲得美國本土的金融服務牌照,2003年4月4日,美國康涅狄格銀行委員會通過一項由第一國際銀行集體提出的申請,把它的名稱變更為UPS資本商業信貸(UPSCapitalBusinessCredit)。UPS資本商業信貸成為UPS資本公司(UPSC)的組成部分,專門為中小企業提供信貸、貿易和金融等供應鏈金融解決方案。強大的物流網絡、信息平臺和UPSC是其從單純的包裹遞送商向供應鏈服務提供商轉型成功的關鍵支撐,其中UPSC是關鍵中的關鍵。1999年11月10日,UPS在紐約證券交易所首次向社會公眾發行股票,使公司具備在世界重要金融市場上進行戰略性收購和兼并的能力。這一舉措為UPS的長遠發展提供了強大的資本支持。
隨著轉型的完成和業務的發展,UPS的業務從起初主要利用其金融服務的便利和優勢吸引客戶,拓展業務,為企業提供的服務主要包括開具信用證、兌付出口票據等國際性產品和服務業務到逐漸成為企業盈利主力。轉型后的UPS包括UPS包裹快遞公司(UPSParcelDeliver)、UPS物流公司(UPSLogistic)、UPS資本公司(UPSCapital)和UPS零售(UPSRetail四大支柱部門。資料顯示,自1998年成立以來,UPSC所屬的供應鏈集成部門收入額已經從7.4億美元增長到89.2億美元,年均增長率為28.3%,高于UPS國內包裹部門年均4.2%的增速,也遠高于國際包裹部門年均12.8%的增速[13]。
(二)UPS與沃爾瑪供應鏈金融集成解決方案
國際性貿易中,買方為了轉移資金占用的壓力,往往利用其強勢地位,采用賒銷的方式,要求賣方先墊付部分或者全額資金,到貨后一段時間結算貨款,賒銷已經逐漸代替信用證成為貿易結算的發展趨勢。數據顯示,全球貿易中有80%以上是通過賒賬貿易來進行結算的。而沃爾瑪作為強勢的買方,通常會要求其東南亞供應商、出口商墊付全額資金,貨物到岸后30~90天才結清貨款,這對于中小制造商來說是一項沉重的資金負擔,有些供應商因此不敢與沃爾瑪簽訂大單合約。從供應鏈角度上看,這實際上增加了交易成本,降低了交易的效率,損害了供應鏈的整體利益。但是作為追求利益最大化的企業,這也是合乎經濟學規律的選擇。
UPS提出的供應鏈金融集成方案解決了這個矛盾,其與沃爾瑪的戰略合作關系以及在2003年在東南亞具體的業務合作可以被看作是供應鏈金融的典型應用。在應用過程中,UPS作為沃爾瑪和其供應商之間交易的貨運承運方,同時UPS也是中間結算商。再由UPS代替沃爾瑪與東南亞地區數以萬計的出口商進行支付結算,UPS保證在貨物交付到UPS物流機構的兩周內把貨款先支付給這些出口商,以保證他們的流動資金運轉。然后由這些出口企業把出口清關、全程貨運業務都交給UPS,并支付物流服務費用和一定的融資費用。最后,拿到貨物的UPS將與沃爾瑪進行一對一的結算[14]。
圖1 UPS/UPSC與沃爾瑪的供應鏈金融集成解決方案
在這一過程中,出口商加速了資金周轉,沃爾瑪避免了和大量出口商的結算的交易成本,而UPS則擴大了物流市場份額,賺取了豐厚的物流服務收益和融資和金融服務等收益。由于UPSC可以為中小供應商企業提供為期五年的循環信用額度,并確保該公司規避沃爾瑪賴賬的信用風險,對于缺乏信用資源的中小企業來說,其為融資支付的成本和條件也優于企業通過其他渠道可能獲得的條件,因此企業會樂于接受方案并支付這筆費用。
(三)UPS實現轉型后的特點和核心優勢
從上述對UPS向供應鏈金融服務提供商轉型后的描述可以看到,在其供應鏈金融服務方案中,由物流企業作為整個供應鏈金融服務解決方案的主導方,并占據核心地位,是一種物流企業主導的供應鏈金融服務模式。
1.物流企業是服務方案設計和實施的提供方。在實際應用中,對金融服務對象的選擇、融資方案的設計、融資方案的實施都是由物流企業根據自身與客戶在物流方面的合作狀況結合客戶對物流和資金的需求來確定的。
2.物流企業是資金的提供方和融資條件的主導方。在這類應用中,融資規模的確定、融資時間的控制、融資利率的利率協商、以及后續資金的提供、還款方式等條件的確定和協商過程,都是由物流企業主導。物流企業根據客戶物流服務過往合作情況、自身資金狀況等條件對這些融資條件進行協商,達到雙贏和多贏局面。
3.物流企業是信息渠道建立者和信息的掌控方。物流企業依托自身物流網絡的信息平臺,建立起抵押物信息平臺,對融資抵押物的狀況實現實時掌握,并且結合財務和資金管理系統完成對抵押物信息和資金信息的掌握和協調。并且根據自身需要通過信息交流機制共享信息給參與各方。
4.物流企業是方案實施過程中融資抵押物的實際掌控者。在融資條件的確定過程中,物流企業會根據在其物流網絡中的抵押物的特征,并且通過協議和運輸信息的掌握來確保對抵押物的權利,因此在方案實施中融資抵押物的掌控者是物流企業,企業將根據融資方案的進程或者還款計劃的執行狀況來確定和調整其運輸和交貨計劃。
5.物流企業是金融服務方案實施過程中各方利益的協調方。在整個服務的實施過程中,各參與方難免會產生一些分歧,例如沃爾瑪的供應商數以萬計,發生分歧的協調量極大。而在這類應用中,除了根據協議處理分歧,更多的時候,物流企業將在分歧處理和協調過程中起到主導作用,由于其是物流服務的提供方,同時具有信息和資方優勢,因此協調效率更高。
因此,通過提供物流服務掌握抵押物信息,解決信息不對稱問題帶來的信用風險控制問題,從而降低信用違約成本,進而實現物流、信息流和資金流的動態協調,實現融資資本的高收益,并同時促進其物流業務的市場拓展,是物流企業UPS提供供應金融服務的核心競爭優勢。
三、物流企業向供應鏈金融服務提供商轉型的條件和啟示
物流企業實現向供應鏈金融服務提供商的轉型的要求主要體現在以下四個方面。
首先是物流企業的規模要足夠大,其物流網絡必須足夠廣泛,這樣,其物流服務能力才可以為客戶帶來價值,其供應鏈金融服務才有得以開展的基礎,同時,其客戶數量足夠多也能從概率上分散融資風險。
其次,物流企業的信息平臺建設必須足夠成熟和有效率,其對信息獲取、分析、響應并采取行動的實施能力都必須足夠強,這樣才可以實時掌握抵押物的實際情況和融資及還款的進展情況,并在此基礎上完成物流和資金方面進展的協調,否則其面臨的信用風險將會升高。
再次,物流企業的融資能力必須足夠強,其資金總體成本必須具有優勢。由于提供供應鏈金融服務方案,企業向外提供貸款,并且貸款規模上相比市場更具有優勢,加上自身運作的資金需要,因此提供供應鏈金融服務在資金成本方面要求很高。如果物流企業具備與商業銀行等金融機構緊密合作的優勢,或者像UPS擁有UPSC一樣直接具有金融機構牌照,其優勢將得到極大的突顯。
最后,企業的綜合管理運作能力必須足夠有效率,由于物流服務和金融服務屬于幾乎完全不同的經營領域,具有不同的經營運作特點,對人員、資金、信息、制度等各個方面有不同的要求,因此,平衡二者的發展,協調二者之間的矛盾,實現經營上的合力,使其真正體現出物流、信息流和資金流的三流合一的境界,無疑是需要很高的管理技巧和藝術。
從以上UPS的轉型過程對國內物流企業向供應鏈金融服務提供商的轉型有以下幾個方面的啟示。
(一)物流企業應利用信息優勢積極拓展金融業務,與金融機構合作,形成互補
對于目前提供供應鏈金融服務的商業銀行而言,物流企業的介入對于其應用的推廣和風險的控制同樣有著重要的意義。既然中小企業融資難問題的重要原因就是信用的缺失,而從理論分析我們又能得知其根源是來自信息的不對稱,那么物流企業作為中小企業的合作伙伴,對企業經營狀況有著長期積累的歷史數據,了解其波動狀況以及主要客戶,同時又能實時掌握更新其當前貨物信息,這恰恰是非常適合作為中小企業融資過程中的信息提供方和重要媒介的。不管是物流企業作為中間方參與還是直接作為資金提供方直接融資,都有較大的發展空間。
國內可以與UPS對比和借鑒的案例是中國郵政和中國郵政儲蓄,中國郵政本身是有著類似物流企業的全國性網絡資源的,不足之處是其更偏重于重量較輕的包裹和文件等的運送,其貨物運送能力遠不如專業的物流企業。同時中國郵政儲蓄是一家銀行,有著相對較為強大的資金實力,資金成本并不高。這二者在體制內是有機會成為類似UPS+UPSC這樣的組合,按照圖中所示的三流和平臺以及服務運作進行投入和建設,完全有可能發揮出較為強大的組合效力的,如下圖所示:
圖2 中國郵政物流和郵政儲蓄銀行提供供應鏈金融服務的假想圖
(二)物流企業應加大對信息化建設投入的關注
由于融資抵押物在供應鏈中的實際流動和使用狀況關系著融資還款的保障,企業和銀行要想擴展供應鏈金融的應用,就必須結合其業務實際對信息平臺建設投入相應的資金和人力物力,通過全流程的高度信息化和高度自動化,確保隨時掌握抵押物的實際所在和使用是否正常,才可以確保借款方的還款可以按時按期正常進行。而國內物流企業的信息平臺的建設相對還比較落后,普遍投入不大,這種關注的不足帶來的信息獲取能力和處理能力不足將嚴重限制客戶的拓展和業務規模的擴張。建立能確保獲取融資所需要的抵押物信息掌控方法,才能設計出通用性更好,可推廣性更強的融資服務方案,才有可能擺脫融資服務個案化的狀況,這是國內物流企業和銀行發展供應鏈金融業務的基礎性條件。
(三)物流企業應積極參與國際化競爭
作為UPS提供供應鏈金融服務的主要條件,積極拓展國際業務是物流企業發展供應鏈金融服務的必然方向。由于貿易的國際化趨勢,以及中國的出口型經濟的現狀,更多的企業還是需要面向其國際性業務的融資服務,無論是為其國際出口貿易業務提供結算服務還是貿易融資類服務,抑或是國內逐漸擴展的存貨、應收款類業務,如果可以擴展到其國際業務上,為其實現信用增級,其拓展空間和業務利潤都會得到更大的發展。目前國內物流企業的無論是網點還是人員、系統方面,都難以達到參與國際化競爭的需要,不斷提升這些方面的能力,才有可能結合利用本土優勢將供應鏈金融服務的規模進行不斷擴張。這方面的差距對國內物流企業在供應鏈金融服務的拓展產生了很大的限制,是國內物流企業的供應鏈金融服務將來能否生存和長遠發展的關鍵所在。
(四)政府應重視并積極展開涉及動產擔保等的法律法規的修訂
國內在抵押、擔保、物權等涉及供應鏈金融的概念界定、糾紛處理、登記制度等方面仍然存在的巨大空白和不明確也限制了供應鏈金融應用的發展。在動產擔保法律法規和金融機構和物流機構交叉業務監管等方面,需要進行法律的修訂和建立。現代高效率的動產擔保交易法律應具有幾個特征是:可供擔保的資產范圍界定寬泛。其次是擔保物權設立必須簡便,規范性要求明確。再次是有明確而全面的優先權規則。再次需要建立集中而統一的公示和登記系統。最后是建立有效的動產擔保相關的法律實現,即當需要法律程序參與時,可以快捷簡化的通過司法程序完成相應的權利實現過程。
要擴展物流企業對供應鏈金融業務的參與,還需要對類似交叉領域建立明確的監管模式,像電子商務支付平臺支付寶這類兼具網絡服務和金融服務的情況在國內屬于監管空白,同樣像宅急送意圖擴展的在發票遞送基礎上的支付融資業務在國內也屬于監管空白,如何界定合法金融服務和違規金融服務,對物流企業能否順利開展供應鏈金融服務并實現轉型有著重要的意義。
參考文獻
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中小企業融資渠道過于單一,相當一部分中小企業的外源性資金來源主要是銀行貸款,而銀行向中小企業貸款一般又要求后者擁有“銀行標準”的抵押物。我國中小企業普遍存在融資抵押物匱乏和融資擔保難尋問題。銀行對抵押物要求非常嚴格,其主要標準在于抵押物能否順利轉讓及其價格是否穩定。目前,國內銀行一般偏好于房地產抵押,一方面是因為我國資產交易市場尚不發達,另一方面是因為銀行缺乏對其他資產,諸如機器設備、存貨、應收賬款的鑒別和定價能力,況且上述資產易損耗、價值波動較大。但絕大多數中小企業受經營規模所限,房屋土地等固定資產較少,僅占總資產的小部分,流動資金、庫存、在制品、途中產品、原料等流動資產卻占總資產的大部分,而銀行認為流動資產控制不便,監管難度較大,以致這些流動資產在中小企業融資時沒有充分利用起來。
隨著產業鏈、產業集群和銀企結合的發展,供應鏈金融應需而生。供應鏈金融指處在生產、運輸、倉儲、銷售、金融等企業形成業務聯系、利益相關的產業鏈,成員企業憑借相互信用支持,得到銀行融資等金融服務。供應鏈金融是隨著物流企業的逐步發展而成熟的,是物流服務向價值鏈的其他環節,如提供采購、銷售、交易、電子商務、金融等延伸而衍生的金融服務。這些服務都是在物流企業提供物流服務的基礎上拓展而來,可以說,供應鏈融資是物流金融的一個方面,主要從供應鏈的角度將資金流引入其中。銀行在供應鏈融資中所從事的金融服務是供應鏈融資的組成部分,稱之為“物流銀行”。銀行和供應鏈各環節上的企業是業務與利益的相關方,其中,核心企業或銀行與其他企業保持一定的信用關系,銀行憑借核心企業的信用或擔保的支持對其融資,然后核心企業向其他成員企業放款。供應鏈融資及其操作模式與運作技術在解決中小企業融資難問題方面具有潛在優勢,為中小企業緩解缺乏融資抵押物和融資擔保等困境提供了良好機遇。
二、供應鏈金融的模式分析
(一)應收賬款融資模式
應收賬款融資是指企業以未到期的應收賬款向金融機構辦理融資的行為。國際上,常用的應收賬款融資主要有應收賬款質押融資,即供貸企業以應收賬款債權作為質押品向融資機構融資,融資機構在向供貸企業融通資金后,若購貨方拒絕付款或無力付款,融資機構有權向供貸企業要求償還資金的模式。基于供應鏈金融的應收賬款融資模式,是指以中小企業對供應鏈上核心大企業的應收賬款單據憑證作為質押擔保物,向商業銀行中請期限不超過應收賬款賬齡的短期貸款,由銀行向處于供應鏈上游的中小企業提供融資的方式。在該融資模式下,債權企業(中小企業)、債務企業(核心大企業)和銀行都要與其中,且債務企業在整個運作中起著反擔保的作用。
應收賬款融資是一種可以再最短的時間內,上游的中小企業向銀行申請到短期的信用貸款方式。一方面不但可以滿足中小企業短期的資金需求,另一方面還可以構建一個良好的外部環境來幫助中小企業的健康成長,從而優化整個供應鏈的管理和運行。
(二)保兌倉融資模式
保兌倉融資是金融機構與經銷商、倉儲商、供貨商四方通過合作協議,以銀行信用為載體,以銀行承兌匯票為結算工具,以貿易中的物權擔保、質押監管為保證而開展的特定金融服務。在保兌倉融資運作中,作為供應鏈核心大企業的生廠商承諾回購的前提下,由融資企業向銀行申請以賣方在銀行指定倉庫的既定倉單為質押獲得銀行貸款額度,并以由銀行控制其提貨權為條件的融資服務。該業務除了需要處于供應鏈中上游的生產商、下游的經銷商(融資企業)銀行的參與外,還需要物流企業(倉儲監管方)的參與,其主要負責對質押品的評估和監管。
(三)融通倉融資模式
融通倉是指由第三方物流企業提供的一種物流和金融集成式的創新服務,其物流服務是銀行對企業的流動資產進行監管,而其金融服務是為企業提供融資及其他配套金融服務。融通倉的服務內容主要包括:物流、流通加工、融資、評估、監管、資產處理等。融通倉的目的是用資金流盤活物流,同時利用物流拉動資金流,從而幫助中小企業解決融資問題,彌補供應鏈運營中的資金缺口。
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我國的市場開放之后,外資銀行大量出現,對我國的金融業造成一定的沖擊,由于自然法則的存在,國內金融機構的金融營銷日益重要。我們一定要在充分了解金融環境以及自身營銷現狀的基礎上,制定出切實可行的、與當前環境相適應的營銷策略,才能在市長競爭中占據主動地位。
一、我國商業銀行金融營銷的現狀分析
(一)人們的營銷觀念落后。
金融企業的部分相關工作人員頭腦中還沒有形成對金融營銷的落后認識,他們認為營銷就是推銷,或者只有營銷部門才負責金融產品的營銷,與旁人無關;市場營銷等同于廣告促銷。在這種觀念的影響下,金融企業之間不能做到有效配合,不利于營銷工作的完成。
(二)金融產品缺乏以技術為支撐的品牌。
最近幾年,商業銀行的營銷業務出現了一定程度的創新,一些具有創新思想的金融產品被相繼推出,這就使得商業銀行的業務更加豐富,銀行產品的種類增多,有利于滿足客戶的多種需要。可是,這些增加的產品種類并不是完全意義上的創新,以模仿為主,依靠技術為支撐的產品相對缺乏,品牌產品更少。這說明,商業銀行等還沒有形成對營銷市場的準確研究,也沒有將其轉化為自覺的營銷行為。
(三)沒有充分發揮價格的真正作用。
在多種營銷手段中,價格是最重要的一種提高產品競爭力的因素,可是由于受我國具體國情的影響,價格因素沒有真正發揮它的應有作用。盡管我國自實行改革開放以來多次進行利率調整,并且已經開始把民眾的儲蓄意愿以及資金供求等因素考慮在內,但是從總體來看,我國沒有出現同時兼顧宏觀調控以及適應市場經濟具體要求的市場利率,這制約著商業銀行能否制定出合理的價格營銷策略。由于沒有出現市場化的存貸款利率,以及某些服務項目部收取任何的費用,商業銀行面臨的價格營銷范圍很窄。
(四)現行的營銷組合決策性不夠。
縱觀商業銀行的廣告促銷手段,盡管形式多樣,廣告資金投入也不少,可是成效不大。廣告缺乏說服力度,沒有達到強化題型的效果。產品營銷人員所做的營銷內容單一,多屬于存款類產品,面對的營銷對象范圍較窄。從營銷推廣的角度分析,營銷人員的大部分營銷行為屬于無差異營銷,不利于客戶對金融產品樹立起品牌意識。
二、我國商業銀行金融營銷的發展對策
(一)及時更新營銷觀念,把顧客需要放在第一位。
通過分析銀行業營銷狀況發現,國有商業銀行的經營狀況明顯不及成立時間不久的股份制銀行,盡管造成這種現象的原因有一部分歷史因素,但是最主要的因素是新成立的銀行自開始就具有最新的營銷觀念。這種觀念主要強調顧客需要,也就是說所推出的產品不僅要有良好的質量,而且要滿足客戶的具體需求,提高客戶滿意度。
(二)注重金融創新,擴大市場競爭優勢。
最近幾年,人民銀行連續執行降息政策,使傳統業務中的利潤非常有限,資產固定收益持續下降。面對這樣嚴峻的形勢,商業銀行要想獲得良好的市場營銷,必須要注重金融創新。只有不斷創新金融產品,才能擴大自身在市場中的競爭優勢。從當前情況來看,中間業務是金融創新的最主要內容。所以,商業銀行可以在遵循技術為先、服務對象差異、功能差異、兼顧多方利益等原則的基礎上,從多個角度出發,全面開展能體現高收益、高科技的中間業務。這些中間業務要突破代收代付的限制,無論是廣度還是深度都要不斷延伸,發展方向重點側重于幫助客戶理財、提供投資咨詢服務等。
(三)科學制定產品價格,提高產品競爭力。
客戶能夠對某一銀行產品感興趣,很大程度依賴于該銀行產品的服務收費標準。當前我國利率市場正處于改革發展變化的重點時期,因此銀行產品在營銷中的合理定價影響著產品能否獲得客戶的接受。銀行除了要重視產品在市場中的上市期限和性質之外,還要注重其他營銷策略的制定。銀行在充分考慮產品的成本基礎上,通過制定合理的產品價格可以擴大產品的影響力。銀行在確定利率以及收費標準之前一定要綜合考慮市場競爭、市場需求、生產成本等多方面的因素,以便及時制定合理的產品價格,使產品的競爭力達到最大化。
(四)靈活運用各種促銷手段,提高人們對金融產品的認識度。
促銷從本質來看是一種說服溝通的手段,目的是使客戶購買自己的產品。促銷能否達到目的直接決定著營銷目標的實現。所以,商業銀行應該認真分析自己產品的特點,確定能夠滿足滿足客戶的需求,另外,銀行的廣告手段必須符合產品的實際,不能做虛假宣傳,滿足客戶的品位。銀行所使用的宣傳媒介應該是人們經常關注的,比如,可以利用一些情感類的廣告來提高銀行在目標客戶中的認識度,把銀行的良好形象展示給人們。
三、小結
促銷手段的確定要綜合考慮促銷目標因素、市場因素、產品類型因素等,此外,各種促銷手段應該充分配合,協調使用。
(作者單位:蘇州大學東吳商學院工商管理專業2011秋3班)